三祥新材

这票好垃圾

奥普光电， 002338 ，57亿市值。中报营收2.5亿，同减15。利润3700万，同增27%（投资收益）。长春股。

光电测控仪器3.15亿，光栅传感器2.13亿，光学材1900万，公司多款产品用于激光雷达。目前以军品为主，军用电视测角仪、新型雷达天线座领域市占率100%。

1、半导体，持股25.5%长光辰芯，工业级cmos国产率1%，替代空间巨大，尚未发力消费市场。21年贡献6100万利润。

2、工业母鸡，工业机器人。光栅编码器应用工业自动化领域，机器人领域。应用在机器人的伺服电机上，市占率40%。直接装机器人手臂上市占率10%。

3、碳纤维，拟现金收购长光宇航40%股权，收购完成后控股51%。碳纤维龙头，高毛利高增速，主要用于军工，开始布局民用。高性能透波材料，避免被雷达发现。

4、光刻机，光学镜片、K9光学玻璃、人造萤石，供货荷兰阿斯麦的供货商。公司承担国家04重大专项：超大口径光学元件超声磨抛加工技术及装备。

5、资产注入，控股股东长春光机所，国内顶尖光学研究所，已研制出国内第一套EUV光刻原理装置。奥普是其旗下唯一上市公司。

骏亚科技， 603386 ，45亿，中报营收13亿，同增6%，利润7500万，同减34%，广东股。消费电子、计算机等终端业务不景气，产能利用率不足。公司内销70%，外销30%（主要韩美市场）。Pcb营收25亿，占比92%。

1、车载PCB，工业电源、锂电池、充电桩。与比亚迪、华阳、通用合作稳定，车用PCB二期扩产项目预计22年放量投产。

2、光伏逆变器PCB，供货阳光电源、欣旺达、伟创力，华为，同时供货国外客户。据传供货ENPHASE，董秘未肯定也未否定。

3、半年研发投入7400w，同增24%。商誉4亿。控股股东拟减持466w股，占比2%。目前减持时间过半，尚未减持。

上能电气，164亿/74亿。一季度2.18亿营收 ，1600w利润，同增3.5%。21年逆变器8.8亿，占比80%，储能双向变流器及系统集成1.4亿，占比13%。上海股。

1、光伏逆变器，16年至今，在大陆市场排名前三。21年在印度市场，并网量第二。户用市场较弱，开发了9款户用逆变器，正加大开拓。21年开拓欧洲及市场取得初步成果。

2、股东减持未完成。

对照公司：阳光电源 300274 ，锦浪科技 300763 ，固德威 688390

金杯电工， 002533 ，66亿/54亿。中报营收62亿，同增9.9%，利润1.7亿，同增5.3%。湖南股。

主营线缆业务，电缆线42亿，占比68%；电磁线18亿，占比29%。冷链业务1亿（已经扭亏）

1、扁线，受益新能源车发展，增量空间广（21年渗透率27%），预计25年需求量达19-34万吨。21-25年，年赠速87%。电机扁线今年预计4000吨，汽车电源、obc扁线预3000吨（单吨加工费5万）。2期22年底完成，2.5万吨产能。三期25年完成，实现5w吨产能。800v高压新能源驱动电机电磁线已完成8家客户样线开发（高压快充）。

2、特高压变压器电磁线，公司处于龙头地位。积极研发新能源电磁线，海上风电金属氧化物绝缘LITZ线首台交付，成为国产替代唯一。

3、供货特斯拉，理想，蔚来；光伏（华为、阳光、固德威）；风电（金风科技，明阳智能，运达风电）

4、第四大股东湖南财信6月底减持公告，清仓减持1200w股

对照公司，精达股份 600577 ，长城科技 603897

永贵电器， 300351 ，一季度营收3亿，同增50%；利润3800万，同增40%。浙江股。

1、轨道交通、车载新能源、军工和航天四大板块。轨道交通连接器龙头，轨交6.8亿，占比59%。

1、新能源汽车，快充：连接器及线束量价齐升，液冷大电流充电枪（600A），国内首家实现量产，技术领先。新能源21年营收3.52亿，同增81%，随着产能及新产品投放，会进一步提升毛利率。

2、员工持股减持已完成。

新时达， 002527 ,59亿/50亿，半年报预亏1800-3500。21年营收42亿，利润1.5亿。上海股。

主营机械设备，机器人与运动控制类27亿，电梯控制类6.9亿，节能与工业传动3.6亿，其他5亿。

1、工业机器人市占率领先，完整掌握机器人控制系统、伺服系统和软件系统等关键技术。已涉及新能源汽车白车身产线业务。

2、上海机器人工厂，全球第二座国产机器人制造机器人的工厂，21年末投入生产，上海疫情期间未受影响。深圳松山湖项目已完成主体建设，预计年内验收。公司scara机器人2021年出货量位居中国第四位；公司工业机器人整体出货量位居全球第十位。

3、疫情期间，营收下降，但订单较同期大幅增长；研发连续3年投入超过2亿；商誉11亿。毛利不及同行（研发投入，代理产品量大降低毛利率）

对照公司：汇川技术 300124 、埃斯顿 002747

顺钠股份， 000533 ，32亿，一季度营收3.6亿，利润440w。广东股。

主营变压器产品，21年营收14.4亿，占比98%。

1、风电概念，海风干变：刚开始国产替代，空间很大。陆风价格统一，海风招标价格弹性大，现在暴利期。成本为海外对手30%，中标合同价格大概是它们的70%；2.抽水蓄能：去年4个订单，6000 万收入，利润率很高。未来几年增速非常很快。

2、虚拟电厂（VPP, VisualPower Plant）指通过先进信息通信技术和软件系统，实现分布式电源、储能系统、可控负荷、电动汽车等DER的聚合和协调优化。公司干式变压器对虚拟电厂很重要。

3、高压快充，顺特设备已开始生产应用于新能源汽车和充电桩相关行业的电气产品，包括干式变压器、箱式变电站、开关柜产品等，利用公司的行业龙头地位为高压快充的普及提供助力。

英威腾， 002334 ，57亿/49亿，一季度营收7亿、利润350w（研发增加2000万），深圳股

主营工业自动化、新能源汽车。网络能源变频器类21年营收17.6亿，数据中心5.6亿，电气控制2.5亿。

1、机器人概念。伺服系统占机器人20%价值，公司要运用在智能机械行业，如全自动智能钣金折弯、电动汽车智能换电装置、多功能高速自动固晶机。Ps：伺服系统又称自动控制系统，是一种能对试验装置的机械运动按预定要求进行自动控制的操作系统，由伺服驱动器和伺服电机组成。

2、新能源车，电驱、充电桩等动力总成及充电运营方案。增资扩股，引入外部投资者，业务重组，订单旺盛，开始反转。细分赛道新能源物流车电渠龙头（市占率40%以上），微面包车预计突破10万量，东方轻卡销量居前。

3、光伏、储能，主要分布式、户用，主要逆变器等，推出新一代XG系列逆变器，已与多个较大客户建立合作关系。数据中心ups（不间断电源）常年国内第二。光伏目前营收较小，。

4、实控人持股10%，控股度较低，易引起举牌。华为基因，重研发，连续多年研发占营收10%以上，21年研发3.2亿，22年一季度研发8000万。

5、参股稀土永磁公司。

常铝股份， 002160 ,45亿/43亿，半年报预利润约2200w，同减约65%。21年营收62亿，净利润1亿。江苏股。

主营铝加工，定价模式铝价+加工费。铝箔21年营收56亿元，医疗洁净营收6亿元。

1、汽车热管理，刀片电池。目前主要生产汽车轻量化产品，涵盖散热器、新能源动力电池包散热模块，电池箔、壳体，供货比亚迪、特斯拉等。子公司山东新合源已批量供应刀片电池专用壳体。

2、山东国资收购，已控股约20%。非公开发行22年4月取得证监会正式批复，拟发行2.37亿股，发行价格3.48元，全部由山东国资认购，发行完成后锁定期36个月。将进一步加强公司工业热交换，尤其是新能源方向。