风光锂储电之关键运输线路特高压

2022 年以来，稳增长成为重要命题，作为国资背景的电网公司，投资项目有望加码。特高压输电可以将“三北”及西南地区的风电、光伏发电、水电等输送至东中部电力需求旺盛地区，有效解决能源负荷分布失衡与新能源消纳问题，建设有望加速。

据中国能源报，“十四五”国网规划建设特高压线路“24 交 14 直”，总投资 3800 亿元；2022 年，国网计划开工“10 交 3 直”共 13 条特高压线路，规划的项目有望全部核准。考虑特高压的建设周期和 2022H1 疫情扰动，2022H2-2023年核准开工线路数量或为高峰期。
2022Q1 国网核准 1 条特高压交流（福州-厦门），招标 1 条特高压交流（福州-厦门），并且 3 月 24 日，福州-厦门、驻马店-武汉 2 条特高压交流开工，计划于 2023 年建成投运。同时，此前规划的待论证项目正逐步进行可研，2022Q1国网先后启动 3 条特高压直流项目的可研，其中陇东-山东直流计划 9 月完成可研，哈密-重庆、宁夏-湖南直流计划 6 月完成可研。
券商对特高压的关注度也有提升，多家券商观点认为，十四五期间特高压直流与柔性直流将保持较快的发展，而特高压交流建设可能会大幅加速，其强度有可能赶超前几次大发展时期。特高压产业壁垒较高，参与者有序，核心企业将有较强的业绩表现。
$华明装备(sz002270)$ ：公司是国内变压器分接开关龙头企业，在国内 500kV 以下的市场竞争中具有显著领先地位，但在 500kV 及以上尤其是特高压的相关市场目前仍然以进口产品为主，公司产品相对占有率较低，2021 年实现了特高压领域技术突破，目前国内唯一掌握特高压分接开关制造技术的企业，性能指标达到国际领先水平，目前公司已同多家电网公司达成了进一步技术开发协议，相关产品将很快实现挂网，国元证券 杜旷舟预计公司 2022-2024 年归母净利分别为 3.00/3.73/4.69亿元。
其他投资机会，机构看好其他细分领域标的如下，特高压交流： 中国西电 、平高电气 、特变电工 ；特高压直流/柔直： 国电南瑞 、中国西电、许继电气 、特变电工、四方股份 。
$中国西电(sh601179)$