六次券商板块牛市复盘：华林证券涨超5%

证券概念板块午后震荡回暖，华林证券 涨超5%，方正证券 、光大证券 、红塔证券 、南京证券 跟涨。

最近市场券商几乎每天都会有一只突然冲高回落，虽然持续性不强，但这相对于之前整个板块都没有任何表现要好的多。
关于券商，对于大部分老股民印象会比较深，它是牛市的旗手，当然也有静如处子，动如脱兔的属性，但对于目前大部分短线操作者而言，其就是渣男一枚。
不过券商也有些方面在发生明显变化，还是可以右侧关注起来。
六次券商板块牛市复盘
1、2006年3月-2007年12月：经济繁荣及市场改革驱动板块上涨。
主要导火索是监管推进股权分置改革，规范市场环境。市场景气度提升，投资者情绪高涨。此轮行情中券商板块估值提升迅速，领涨个股为经纪业务占比高的券商。

2、2008年11月-2009年9月：流动性充裕及政策利好驱动板块上涨。
主要导火索是金融危机影响下，财政、货币政策双管齐下，市场流动性充裕。1）“四万亿计划”入市刺激内需。2）多次降准降息充足流动性。

监管营造健康稳健市场环境，下调印花税+推动创业板上市激活市场。经纪业务仍为券商业务主线。

3、2012年12月-2013年2月：政策宽松与创新改革驱动板块上涨。
主要导火索是行业创新改革，推出了新三板，资本市场利好政策打开向上发展空间。市场整体交易情绪高涨，政策利好下两融业务快速扩张。融资融券业务作为创新业务代表快速发展。
行情启动前行业估值处于历史底部，创新业务和流动性驱动中小券商领涨行业。

4、2014 年7 月-2015 年6 月：流动性全面宽松叠加政策利好驱动板块上涨。
主要导火索是货币政策从定向宽松走向全面宽松，流动性不断改善。2 年内央行7 次降准，6 次降息，全面释放流动性。
“新国九条”发布，两融交易规则放松，证监会重启上市公司IPO，沪港通正式启动，注册制改革加速，不断提升投资者的风险偏好。市场成交量高弹性上涨，政策催化“杠杆牛”。
行业估值探底反弹，兼具α 和β 的券商领涨板块。东方财富 、国元证券 、光大证券 、华泰证券 领涨行业，分别涨幅765%、126%、167%、123%、138%。

5、2018年10月-2019年3月：股权质押风险缓解驱动板块估值修复。
主要导火索是宏观经济下行压力显著，我国宏观调控政策由去杠杆转为稳杠杆，金融监管边际改善，流动性实现边际宽松。股权质押风险缓解+监管边际宽松，基本面逐步好转。
太平洋 因股票质押风险有所释放带来业绩拐点预期，东方财富兼具α和β而获得市场青睐。

6、2020年6月-2020年7月：行业整合预期+基本面支撑驱动板块上涨。
主要导火索是疫情*，全球货币政策着重稳经济。疫情高峰期过亟待复苏，市场及行业监管趋松。
新证券法实施，证监会取消证券公司外资股比限制，2020年6月12日，创业板全面试行注册制，《QFII、RQFII办法》落地实施，系列措施为券商主营业务，尤其是投行业务的发展提供支撑。
领涨个股受益于银证混业经营预期，市场预期提升。此轮行情中，光大证券、东方财富、浙商证券 等领涨行业。

6轮券商牛市的共性
通过复盘6轮券商牛市走势，发现具有明显的共性：
1、 货币政策相对宽松，也就是所谓的放水牛，目前全球处于加息回笼状态，国内目前依旧还是放水宽松，不过近期央妈出现了3次逆回购净回笼。
2、 券商估值都处于历史低点。而目前券商的位置再次处于历史估值低点位置。
3、 市场优化新规的推出，比如从股权分离，到创业板推出，再到外资的引入等，而今年大概率存在全面注册制落地的预期。
4、 每一轮券商领涨的方向不同，从最开始经纪业占比，到后来创新业务，再到银证混业经营等等，那么目前更偏向的方向是财富管理。

当然如果从短期情绪的角度去看，近期券商的走强源自于光大的带动，而近期券商情绪能否再次起来，大概率还得看光大。
重要提示：股市有风险，入市需谨慎！以上内容仅供投资者参考，仅出于传播财学资讯的目的，不作为投资决策的依据。