7.7。赛道反弹，汽车链、储能、光伏、机器人等大涨

本周欧洲电力交易所现货价格一度突破400欧元/兆瓦时，逼近历史新高，相当于人民币3-5元/度，投资回收期由6-7年缩短至3年，欧洲光储系统一机难求，需排队甚至加价。光伏配储渗透率尚不足10%，设备虽有涨价但仅占终端成本一部分，用户敏感度不高，需求仍将持续爆发。

点评：中信建投证券认为，欧洲未来电价难以降回2元/度水平，民众采购光储系统的意识已经建立且不可逆转。交付周期约3-4个月，存在无法按时交货情况，明年上半年将有所环节但仍维持紧张局面。产业链企业通过分销商、安装商两级机制销售给终端客户，也有少量直接通过大型安装商销售。目前分销商加价15%-20%、安装商加价30%-35%，价格传导顺利。

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上能电气还会回来吗 $上能电气(sz300827)$

据传阿尔特、江铃汽车、福特、宁德时代将合伙造车（电动皮卡），14号。

光储市场

欧洲市场
欧洲户用储能/家用储能产品规模翻番。欧洲电价由2元/度涨到3-5元/度，投资回收期由6-7年缩短至3年，欧洲一机难求，需排队甚至加价。判断未来电价难以降回2元/度水平，民众采购光储系统的意识已经建立且不可逆转。光伏配储渗透率尚不足10%，设备虽有涨价但仅占终端成本一部分，用户敏感度不高，需求仍将持续爆发。海外电价高，能接受的供应链价格也就高，卖海外比卖国内赚钱，大概多10%利润。

国内市场
机构认为储能空间以及预期还特别大，风光电大基地还没完全开工，下半年会集中开工，会导致储能业绩爆发，此外还有国家对储能的补贴。风光大基地上半年因疫情只完工了约10%，上面领导对完成进度不满意，下半年要赶工。预期差最大的是财政补贴，上半年给储能补贴取消，现在又改变态度说给。

光大证券：安全稳定、寿命长 钒电池长时储能空间广阔

2022年07月08日 07:11
来源： 光大证券研究

欧洲光储需求一机难求、需排队甚至加价，中国品牌已跻身主流 

欧洲光储需求究竟有多旺盛

需求持续爆发：

1. 电价由2元/度涨到3-5元/度，投资回收期由6-7年缩短至3年，欧洲一机难求，需排队甚至加价。

2.判断未来电价难以降回2元/度水平，民众采购光储系统的意识已经建立且不可逆转。

3.光伏配储渗透率尚不足10%，设备虽有涨价但仅占终端成本一部分，用户敏感度不高，需求仍将持续爆发。

#供应紧张局面将维持：

1.交付周期约3-4个月，存在无法按时交货情况。明年上半年将有所环节但仍维持紧张局面。

2.预计下半年不会再明显涨价，明年供应仍然偏紧，不会涨很多但几乎不可能降价。

中国公司品牌力和长期格局：

1.中国品牌已跻身主流，取代欧美品牌是趋势，欧美品牌溢价正在消失。

2.中国品牌主要通过产品差异化设计实现差异化定价。各品牌各有特色，派能、德业、固德威起步早，发展较好。产品从分体式向一体机发展，但不会互相取代，仍各有优势。

3.主流品牌规模效益越发显著，新进入者需积累研发经验、充分理解市场细分需求、把控供应链、取得渠道信任，门槛越来越高。

销售渠道：

1.通过分销商、安装商两级机制销售给终端客户，也有少量直接通过大型安装商销售。目前分销商加价15-20%、安装商加价30%-35%，价格传导顺利。

2.经销商通常有侧重品牌，但不会只卖一家产品。

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