钠离子电池

锂盐价格维持高位，钠离子电池的成本优势更加凸显，也促使企业将更多研发精力投入到钠电池技术路线的研究，随着未来技术陆续突破，整个行业的发展趋势不容小觑，值得注意的是，近期券商机构对钠离子电池的研究也日趋火热，整个板块的投资机会也值得投资者重视起来。钠离子电池工作原理与锂离子电池类似，其低温性能、安全性、成本（大规模量产后）方面具有优势或潜力，其能量密度和循环性能均介于锂电池和铅酸电池之间，可能更适合储能、两轮车等市场，在车用动力电池领域，由于能量密度和循环性能还不够强，目前还难以形成替代，不过宁德时代 提出动力电池中采用锂电池和钠电池混配辅以 BMS 升级的方案，有望推动钠离子电池在交通领域应用。此外钠电池制造产线与锂电也基本兼容，在原理、制造设备、工艺 know-how等方面总体比较接近锂电池，在材料体系成熟及产业化后，钠电池也将出现类似锂电池的成本下降曲线，分析师大致测算，单 GWh 镍铁基钠电正极+集流体成本约 1.66 亿元，较 NCM523 体系与 LFP 体系分别下降 76%、60%。即使考虑未来锂价大幅下跌，招商证券 估算磷酸铁锂正极下降到 3.5万元/吨（目前 15 万元/吨）时，铁锂电池成本才会与钠电体系的材料成本相当（放量后）。由于电动车、储能等市场的快速发展，全球碳酸锂供应链瓶颈短期难以很快化解，在这一背景下，钠电池的相对经济性就更加突出。受宁德时代钠电计划推动，钠离子电池产业化进程加速。多家钠离子电池公司进入中试阶段，包括中科海钠、钠创新能源在内企业的第一批量产钠离子电池计划将于 2022 年年底投产。2022 年年底将成为检验钠离子电池进程的第一个关键节点。新增材料体系：钠离子电池正极的层状金属氧化物路线用锰确定，电池级硫酸锰与电解二氧化锰均可为其备选主材，根据国泰君安 分析测算，预计 2030 年钠离子电池耗锰量达 22.5 万吨，对应消耗电解二氧化锰 35.6 万吨（总需求超过100 万吨），电解二氧化锰龙头可能迎来新增长，相关公司：湘潭电化 、红星发展 。产业链布局玩家：电池，目前国内已有宁德时代、中科海钠研发完成钠离子电池产品；正极，振华新材 具备层状氧化物正极材料千吨级生产能力，容百科技 具备钠电正极材料的吨级生产能力，正在配合下游客户规划开发钠离子电池；负极，道氏技术 二氧化钛石墨烯负极专利正在申请中；电解液，天赐材料 已具备钠离子电池电解液量产技术。此外，亿纬锂能 、鹏辉能源 、欣旺达 等电池厂商在钠电领域的布局正不断加速。 $红星发展(sh600367)$