“牛市旗手”拉开反攻序幕沪指收涨1.41%重返3300点 大金融掀涨停潮

数据论市

1、6月15日周三，沪深两市早盘成交额达7773亿元；
2、截至午间收盘，沪指收涨1.41%，深证成指 收涨1.48%，创业板指 收涨1.14%；
3、两市早盘共3066家个股上涨，1485家个股下跌；除ST及新股外涨停50家，除ST外跌停6家；
4、北向资金净买入80.21亿元，其中沪股通净买入44.05亿元，深股通净买入36.16亿元。

行情回顾
三大指数高开后维持红盘震荡，临近午后收盘再度强势拉升，均涨超1%。盘面上，证券板块带动大金融个股掀涨停潮，长城证券（002939）一字板，光大证券 6天5板；保险中国人寿 （601628）、天茂集团（000627）等涨停，银行瑞丰银行（601528）涨停；教育板块再度上涨，昂立教育（600661）涨停，豆神教育（300010）涨超15%；汽车板块异动拉升，江淮汽车（600418）、汉马科技（600375）涨停；此外，军工、期货、数字货币等走强。硅能源、油气开采、磷化工等板块跌幅居前。
市场热点
1、证券延续强势
证券板块延续昨日强势，早盘长城证券一字板涨停，光大证券 6天5板，中信建投（601066）、红塔证券（601236）、财达证券（600906）、大智慧 等2连板。

6月以来日均股基成交额11229亿元，环比提升22%，两融余额1.54亿，环比提升1.3%，市场交投活跃度及风险偏好回暖显著。6月10日，央行披露5月金融数据，社融存量增速自10.2%回升至10.5%，新增社融2.79万亿，同比多增8399亿；新增信贷1.89万亿，同比多增3920亿。5月M2同比自10.5%大幅上升至11.1%，社融及信贷投放超市场预期，下一步信用宽松预期有望加速落地提振市场信心，带动市场交易情绪提升，利好经纪业务收入增长。
近日，国务院出台扎实稳住经济一揽子政策措施，其中表态提高资本市场融资效率，科学合理把握IPO和再融资常态化；支持内地企业在香港上市，依法依规推进符合条件的平台企业赴境外上市等等。后续全面注册制改革加速推进带动资本市场扩容，为券商直投、跟投等业务创造新机会。科创板做市制度正式落地，有助于提升市场交投活跃度，提升市场流动性和有效性，对于券商而言，将带来增量业务，优化重资本业务结构。
银河证券指出，复盘历史，流动性、政策是驱动板块估值变化的核心影响变量。稳增长政策持续落地，流动性宽松，资本市场深改制度红利持续释放，驱动板块估值上升。当前板块PB1.27X，处于2010年以来5%分位数，估值低位，仅次于2018年极端情况。证券行业风险资产情况以及行业指数构成与2018年存在显著不同，资产质量无忧，建议积极进行左侧布局。
2、保险
证券板块大涨同时带动大金融个股上行，保险行业涨幅居前，中国人寿 、天茂集团、华金资本（000532），越秀金控（000987）涨停。

对于保险板块，中信建投证券 指出，随复工复产推进，汽车产销复苏、龙头险企车险增速回暖，人保财险非车业务结构向好，1-5月人保财险保费增速保持上市险企财险首位、且承保利润持续优化中。寿险亦将随着消费复苏而回暖，而拐点重点观测严监管政策的拐点，当前重疾险销售依然有待恢复，但上市险企渠道改革已有2年以上、预估人力结构已有优化。当前主要保险公司PEV估值处于低位(0.3-0.6x)。
机构策略
中泰证券（600918）：“内稳外滞”下，先价值后成长
中泰证券认为，2022年下半年影响行业配置的核心为“内稳外滞”。“内稳”意味着以基建、地产为代表的价值板块行情有望得到延续，“外滞”则表示联储加息节奏可能会出现调整，成长风格有望迎来反弹。节奏上，我们倾向于“先价值后成长”。围绕“内稳外滞”的核心思路，我们建议关注以下三条主线：主线一：“框架内”稳增长，基建、地产有估值修复机会。建议关注(1)直接受益于稳增长政策发力的建筑央企，(2)攻守兼备的地产龙头。主线二：联储紧缩节奏有望放缓，成长股反弹值得期待。建议关注(1)新兴领域需求高增叠加国产替代持续推进的半导体设备；(2)需求持续高增，供给瓶颈逐渐缓解的光伏产业链；(3)供需两端持续扩张，国企治理效率逐渐提升的军工。主线三：居民收入增速回落的情况下，PPI与CPI剪刀差收窄。建议关注(1)全球供应紧张，国内价格维持高位的种植业；(2)高粮价加速生猪产能去化，下半年周期有望触底的养殖业；(3)供需矛盾相对刚性的上游周期品(煤炭)。