2022/6/12回顾之化纤&纺服

本文内容相对不太多，对于化纤板块因为长时间都不是资金的热点范围，即使是2020年大行情来到化纤股也是姗姗来迟，在年底才展开一波拉升，但是后续就一直处于阴跌状态。化纤整体高度联动原油期货，只要原油期货大涨那化纤板块多半会低开，其主要逻辑就是原油裂解的产物PX（对二甲苯），而PX的下游产品PTA（精对苯二甲酸），是重要的大宗有机原料之一，其主要用途是生产聚酯纤维（涤纶）、聚酯瓶片和聚酯薄膜，广泛用于化学纤维。即最终下游产品是纺织产品。

说起来我2017年刚进入股市的时候，就被上级分配做化纤板块的行业分析，也就是说我最早的研究方向就是化纤，当然我也是半路出家，不是什么专业的化工从业人员，因此早些时候对恒力石化 ，恒逸石化 ，荣盛石化 和桐昆股份 可以说是相当了解的，也算是一种缘分吧，可惜那么多年他们也就是走了一波主升浪，后续就没有声音了。当时2017年最强的化工股万华化学 ，则是走了多年的牛股趋势，境遇完全两样。

先对一些名词做一些简单解释：

氨纶：氨纶是一种聚氨酯类纤维，因其具有优异的弹力，故又名弹性纤维，在服装织物上得到了大量的应用，具有弹性高等特点。主要用途在于紧身服、运动装、护身带及鞋底等的制造。其品种根据用途需要，可分为经向弹力织物、纬向弹力织物及经纬双向弹力织物。

涤纶：涤纶是三大合成纤维中工艺最简单的一种，价格也比较便宜，是日常生活中用的非常多的一种化纤服装面料。其最大的优点是抗皱性和保形性很好，因此，适合做外套服装、各类箱包和帐篷等户外用品。

锦纶：锦纶是合成纤维nylon的中国名称，翻译名称又叫“耐纶”、“尼龙”，学名为polyamide fibre，即聚酰胺纤维。由于锦州化纤厂是我国首家合成polyamide fibre的工厂，因此把它定名为“锦纶”。它是世界上最早的合成纤维品种，由于性能优良，原料资源丰富，一直被广泛使用。

本文不讨论东方盛虹 ，因其以在光伏板块出现，且其走势目前完全联动联泓新科 ，都是跟着光伏板块走的，不再跟化纤板块了。

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化纤板块四大巨头（主营产品为涤纶）：恒力石化，恒逸石化，荣盛石化和桐昆股份。

四家公司都是业绩非常优秀的大炼化公司，而且恒力石化的实际控制人夫妇是江苏首富（东方盛虹的控制人夫妇去年是江苏排名第六的富豪），荣盛石化的实际控制人是浙江排名第三的富豪，可见大炼化企业虽然低调，但是实力都非常强劲。在2019年以来，恒力石化的年净利润维持在130亿左右，是四家里体量最大的；荣盛石化其次，在2019年利润只有31亿的情况下，2020年达到了133亿。恒逸石化相对稳定，近三年的净利润都是维持在40亿左右；桐昆股份波动相对大一些，其2020年净利润28亿，去年达到了74亿，今年大概也接近去年水平。四家公司的pettm都维持在10-15倍之间，而东方盛虹目前pettm达到了37倍，很明显资金是把东方盛虹当做光伏来做估值的，因此也可以证明东方盛虹目前和化纤板块的联动效应很低。

四家公司在很长的时间都没有太过亮眼的表现，直到2020年年底到2021年头上（11月-来年2月）的时候，大量资金涌入大盘股，以三一重工 ，潍柴动力 以及大炼化的公司因为很长时间处于低估状态终于展开了拉升，恒力石化从11月头上18元最高涨到48元；恒逸石化从11元涨到20元；荣盛石化从12元涨到31元；桐昆股份从15元涨到30元。这些大块头都完成了至少一倍的涨幅，但是后续的情况也很明显，和三一重工，潍柴动力 一样，那一波的拉升就是他们的绝对高点，在去年七八月的大涨环境中他们依旧冷门，在这波大盘下跌中还是不断新低，即使他们的基本面很好，奈何这类股票从来都不是热点和主流，他们都是伴随指数好的时候才拉升，但不是指数的引路人，这是股票的天然特质——我常常强调这点，有些股票天生自带属性，如果对这些股票没有一个跟踪过程，你是无法识别他们到底自带了什么特质。而这四家公司是很明显的，就是作为大市值股票只具备被动拉升的跟涨价值。

从筹码结构看，恒力石化和荣盛石化的情况要好得多，恒力石化高点时人均持股550万，已经是超级集中股了，目前散户人数是低位的三倍左右，表现只能说非常平庸，从5/5,5/6和5/9的分时来看，作为一家1600亿市值的公司其控盘实力还是挺强的，且十大股东持股占比达到80%，但是这类公司题材上确实差点，资金实在是找不到什么理由去大幅拉升，何况今年油价持续上涨，大概率会侵蚀化纤行业的利润。

荣盛石化应该是筹码集中度最好的化纤股，在2020/12/31的股东情况看到2万散户人均持股达到760万，属实是非常恐怖了，所以其实那一波主升浪荣盛石化也是走的最漂亮的，这是高度集中的筹码情况才能走出的趋势，我当时也一度跟踪荣盛石化和恒力石化，但是在去年5月开始赛道股的大幅拉升，不带这些传统股玩后，就没有刻意关注了，可以说是资金不选择他们，而不是他们本身不够好。

恒逸石化和桐昆股份是市值排名其后的，但是这波反弹力度恒逸石化在四家里反弹幅度最强，达到了56%。从筹码情况看这四家都是相对分散的，而且恒逸石化和桐昆股份的人均持股目前也不足50万，其实本质来看四家公司的筹码情况并没有太大的分化，可能目前看荣盛石化的人均持股金额还是最高的，但是从恒逸石化这波反弹力度看，他的分时有许多强劲的拉升，4/29，5/11，5/20，5/23都有类似的情况，且其量能很小，不引人瞩目。

当然四家公司的问题也是有的，这个我曾经在某一期文章也提过，四家公司都有巨大的借款，只有桐昆股份资产负债率在50%左右，其余三家都在70%左右。这个只是我粗浅浏览资产负债表的情况，实际上几乎所有的传统行业都会有大量借款，不管是煤炭，化肥还是有色，这个是不可避免的。奈何今年是资源股繁荣的一年，煤炭，化肥还是有色都是资源，而化纤是石油资源的中游产品，从属性上来看就落后了一节，这也就可以解释为什么化纤板块走势始终很弱势了，所以我从去年开始就对化纤板块的重心减少，因为他们无论是走势和题材都是不太可能被大资金相中的。

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其余涤纶股：三房巷 ，新凤鸣 ，皖维高新 ，海利得 （涤纶长丝），华西股份 ，汇隆新材 ，尤夫股份 （st），优彩资源 。

优彩资源和汇隆新材是最近两年上市的新股，但是表现是在次新里也属于比较弱势的，其中优彩资源在去年2月有过一波七天六板。

皖维高新去年8月底伴随周期股大浪潮有过一波不错的拉升，目前看其反弹力度也是相对不错，量能控制的很好，缺点就是10万散户有点太多了，如果不喜欢四大金刚大市值的话，目前看皖维高新会是化纤板块不错的选择。

其余三房巷，新凤鸣，海利得和华西股份走势弱势，目前没有跟踪价值。新凤鸣跟过一段时间，但是这波反弹是完全弱于皖维高新和恒逸石化的，就没有必要继续跟了。

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氨纶：华峰化学 ，泰和新材 ，新乡化纤 。

两家都改过名字，华峰化学以前叫华峰氨纶，泰和新材以前叫烟台氨纶，华峰化学的业绩情况是最好的，但是筹码是三家里最分散的，去年也是伴随涤纶板块进行一次拉升，但是也是在去年2月见顶后就一蹶不振，目前看因为筹码情况也不好，人均持股才20万，这类业绩在四大天王面前比起也没有特别大的优势，因此氨纶板块目前也相对弱势。

锦纶：神马股份 ，美达股份 ，华鼎股份 （st）。

神马股份可以说是锦纶板块唯一的排面了，毕竟神马都是浮云，在2018年的时候神马股份也是很强势的周期股之一，从低点3元多涨到高点14元左右，在2018年如此弱势的环境下也算是非常亮眼和了不起的拉升了，这个股票的弹性非常不错，涨停次数在化纤板块算多的，但是持续性并不算太好，基本上连板后就是短期高点，然后视大盘情况决定是上去还是下来，控盘力度偏弱，如果大盘不好涨停后就下跌。去年业绩是历史的最高点，全年净利润达到21亿，今年可能没去年那么强了（估计以后也很难达到这个高度），而且去年业绩好股价也没什么体现，归根结底还是因为化纤板块不是主流热点题材的缘故。

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粘胶长丝/短纤：吉林化纤 ，三友化工 ，中泰化学 ，江南高纤 ，澳洋健康 （偏医美），恒天海龙 ，南京化纤 。

这里部分票属于化学原料，例如三友化工，中泰化学，本质上还有纯碱和烧碱的业务，但是三友化工的粘胶短纤收入更多一些。对于这两家，我的态度就是弱，他们在氯碱类化工这波反弹力度上不如双环科技 ，中盐化工 ，远兴能源 以及在2017年同样弱势的山东海化 。之所以说是2017年，因为三友化工和中泰化学，山东海化在17年周期股浪潮中也有所表现（不过表现都不亮眼），但这次反弹山东海化是突破了半年的盘整平台的，三友化工和中泰化学完全没有修复平台，弱势太多了。不过因为在17年这两家表现也不咋地，所以我认为他们目前也很难有比以前更好的表现了，特别是氯碱板块已经有业绩最强的远兴能源和弹性最强的双环科技，其他都可以靠边了。

澳洋健康目前走势完全跟医美了，虽然他去年去了医疗板块，但是目前发现他主营还是短纤所以又回到了化纤，这个是完全的短线跟风股。就好像悦心健康 虽然主营是瓷砖但是也完全跟医美，婴童板块走一样。

其余几家，吉林化纤，南京化纤，江南高纤，恒天海龙都是长期弱势的，只零星的伴随婴童概念（尿布），以及工业大麻拉过，但是都如同流星一闪而过。

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丙纶：蒙泰高新 。特点就是第一批注册制次新股，和我之前在矿山设备提过的大宏立 类似，走势完全没有特点，就是一只简简单单被遗忘的创业板小市值股票。

碳纤维：中复神鹰 ，中简科技，光威复材，同益中 。

这里应该是化纤里的高端板块了，曾经光威复材和中简科技上市后都备受追捧，特别是光威复材还是上过电视的。光威复材和中简科技都曾经是我的自选股，而且代码也挺好的，300699和300777，走势上虽然目前看也是处于上市开板后的高位，但实在是一言难尽，就是给人感觉，拉升不爽气，光威复材还好一些，毕竟2018年以来伴随大盘的修复在2020年也达到了105元的高点，市值接近600亿，但是目前也是一波随着大跌浪潮腰斩以后的缓慢修复之旅，弹性比较弱；中简科技就是一直在这个位置徘徊，虽然两家的筹码情况都很好，前者4万散户人均持股68万，后者2.7万散户人均持股65万，集中度还是不错的，但是题材问题导致他们一直不能好好的走趋势，也算是比较可惜的。

中复神鹰是最近上市的科创板新股，同益中则是去年上市的科创板新股，因为是新股所以走势还不是很明朗，但是我认为中复神鹰可能会走的更强一点。也许是刚上市的次新伴随科创板大环境好能走出一波不错的趋势，如果是这样的话对于远端次新就不会很友好了。

庄股：苏州龙杰 。

这个没啥好说的，虽然我最近看到他趋势不错，但是他可是去年和仁东控股 ，济民医疗 ，朗博科技 一起高位崩盘的庄股，后续也一起低位连板，这类庄股没啥好说的，就是回避。

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这部分主要和染料相关，也就是随手写了，算是化纤板块和纺织板块的拓展：

色母：宁波色母 ，宝丽迪 ，美联新材 ，道恩股份 。

色母粒是一种新型高分子材料专用着色剂，亦称颜料制备物。色母主要用在塑料上，色母由颜料或染料、载体和添加剂三种基本要素所组成。

其中宝丽迪和宁波色母是创业板新股（宝丽迪超过一年了），但是两家走势还是有共振的，目前都很弱势。美联新材就玩得比较花，以前炒作过高送转（2018年3月），（2019年12月），也是走势上上下下，是游资集散地，炒完就是一地鸡毛，走势上看目前就是没什么特点。

道恩股份是2020年口罩熔喷布的龙头，当时是超级龙头，从10块涨到60，基本和今年的浙江建投 连板趋势很相似，他当年受益于口罩大涨也是赚了不少钱，但是潮水退去后现在业绩又变成了曾经的样子。

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染料：浙江龙盛 ，闰土股份 ，海翔药业 ，锦鸡股份 ，七彩化学 ，安诺其 ，福莱蒽特 ，雅运股份 。

染料股是我自己整理的，目前东财没有这个板块，毕竟染料板块上一次集体暴动是2019年4月，龙头浙江龙盛，起因是响水化工厂爆炸引发对染料紧缺的担忧。其实就是找个理由炒一波这些很少被炒作的板块。如果是最近炒作染料，东财肯定会新开染料板块吧。

这个板块的浙江龙盛和闰土股份的人气应该是相当高的，毕竟浙江龙盛当年一波三倍，最大成交额要120亿，估计那个山顶上套了很多人吧。。。闰土股份就是万年老二了，无法超越浙江龙盛，从股价走势上就可以看出。浙江龙盛为什么不涨？其实很简单啊，这个票好多人问过我，包括我周围的人，其实这种票就是散户大本营之一了，20万散户，而且上次炒作时间2019年，超级爆量，完美错过后续2020年的反弹，且本身题材除了染料没有任何能让资金青睐的因素，这要怎么涨呢？

而且他作为染料板块龙一，都不能表现好的话，那肯定压制板块内其余小弟啊，大哥都不动，小弟怎么敢乱动？要么小弟说，我不是染料股，比如新股福莱蒽特，他这波四天二板就说跟的题材是光伏胶膜。

七彩化学，锦鸡股份：两家创业板股票，上市时间都是2019年，七彩化学在2020年7月有过一波拉升，不过我个人感觉偏庄股性质，两家目前走势都很弱。

海翔药业，安诺其，雅运股份：走势都很弱，海翔药业在2019年炒作中好歹也算是有过四连板了，其他两家都弱势，雅运股份因为没量没散户，走势也有点庄股性质了。

染料板块目前看，没有很好的短线和中线价值，这是我认为相对靠谱的结论，因为其实这个板块的票我多少一直会看，如果一直持股，体验是比较差的，真的很难走出波段来。

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油墨和涂料：松井股份 ，东方材料 ，宏华数科 ，乐通股份 ，科德教育 （科斯伍德），杭华股份 ，广信材料 。

只是想到染料就想到油墨，这里也有几家庄股，典型就是科创板的松井股份和宏华数科。宏华数科2300户，人均持股120万，这个散户人数在科创板也是极少的，不明白为什么这个做喷涂设备和墨水的公司股价能有200，可能是因为发行价就比较高了吧。。松井股份2700户，人均持股126万，集中程度和宏华数科接近，但是走势一直是盘啊盘的，从上市至今都没有走出一波像样的趋势，有点可惜，也有点正常，毕竟科创板股票那么多，也不是哪家都能运气好通过集中筹码被大资金拉起的。

东方材料：算是走势比较稳健的小庄股了，8000户人均持股100万，业绩几乎没有，和我之前提过的坤彩科技 类似，这波大盘大跌受到的影响不大，没有出现庄股崩盘的情形，可能是因为老庄还不想放弃他把，因此不能列入完全庄股毕竟他还是有点意识想要控盘的，但是哪天闪崩跌停（如同上周的德创环保 ）也是很正常的。

其余四家：杭华股份，乐通股份，科德教育，广信材料都没什么亮点。其中科德教育现在去了教育板块，走势完全联动教育的，他以前主营是油墨，其实现在看油墨和教育板块的营收也是对半开，算了他毕竟叫自己教育了就肯定不会跟油墨板块走了。杭华股份虽然也是科创板但是因为股价太低的关系和松井股份，宏华数科完全没有可比性。所以科创板选股还是要注意尽量选股价高的做。

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纺织服装，这个板块是化纤板块的附属品，之所以这么说我是不打算罗列纺织股票的，这个直接去纺织板块就能看到，而且大家都是做衣服，鞋袜，床上用品，本质上我觉得没啥好区分的，我只会挑几家我觉得印象比较深刻的股票来说，基本上就是筹码集中，庄家拉一波跑路。我个人感觉纺织板块除了受益于贬值外贸真的炒不出什么花头来，以至于去年之所以出了朗姿股份 这个超级牛股也是因为医美概念而非纺织本身。

此外今年就是多了个户外露营板块，龙头就是牧高笛 ，本身也是控盘庄股所以拉起来随心所欲。其他来说纺织板块都是长时间无人问津，如果有资金愿意做就拉一下，反正也没什么人跟，所以我个人来说我很少会去做纺织股票，或者说最近几年都没碰过（2020年玩过一波太平鸟 ）。

朗姿股份：最近几年纺织的最大牛股，半年十倍之旅，主要还是受益于医美的炒作，没想到去年上半年医美是超级题材，我自己做过朗姿股份，哈三联 ，奥园美谷 ，澳洋健康和华熙生物 ，有赚有赔，没在朗姿股份上吃到大肉。

牧高笛：目前纺织服装唯一排面，也是大庄股无疑了，高点接近100元了，这票分红倒是很大方。。不知道什么时候会掉下来，目前除了看戏没别的想法。

浙江自然 ，华利集团 ：偏次新股性质的，上市时间不太长，筹码集中度高，目前看是有资金在做的，但是纺织题材也难走出大牛股，就这样吧，控盘的资金也是很尽力了。

太平鸟，柏堡龙 ，比音勒芬 ：短暂的走过趋势。高铁站的比音勒芬店还是挺多的，但是我家这边几乎没看到过，当时也是因为出差的时候看到比音勒芬觉得名字很怪就买过一段时间，没什么感觉。太平鸟则比较坑了，伴随2020年行情走了波趋势现在又完全回去了。

星期六 ：2019年底网红概念的绝对龙头，也是年度现象股之一，能走出多个涨停波段是很少见的超强牛股，目前看已经完全沉寂，我个人感觉2019年之前和之后也就是2020年开始抱团的生态和以前已经大相径庭了。

锦泓集团 ，金发拉比 ，新华锦 ：也是受益于去年炒作医美，盘子小随便拉，一字连板上去就是套人。

乔治白 ：江南嘉捷的补位，当时炒作三六零 借壳的时候也炒作乔治白（是一个壳资源股），后来又炒作过创投概念。从来没见过他家的店。

地素时尚 ：中签过，也没见过他家的店。

龙头股份 ，华纺股份 ，南纺股份 ：很典型的外贸贬值受益股，炒作过这个概念。

浔兴股份 ：做拉链的，很特别的题材因此一次就记住了。

欣龙控股 ：炒作口罩，也是当时连板龙头之一，因为本身还是海南板块因此题材上也比较活。

水星家纺 ：算是家纺板块关注度比较高的股票？比安奈儿 ，罗莱生活 ，众望布艺 要强一些，走势还是比较弱，散户倒是挺少的。

梦洁股份 ：2020年炒作过李嘉琦概念，当时直接给了七个一字板，后来又说没有，现在直接睡在地板上。教训：这种题材是玩不了的。

金春股份 ：第一批注册制次新股，主营无纺布，走势很弱势。

迎丰股份 ，美邦服饰 ，欣贺股份 ，盛泰集团 ，泰慕士 ：去年都有过多次连板，但是炒作时间各不相同。

万事利 ，中胤时尚 ，南山智尚 ，恒辉安防 ，戎美股份 ：2020-2021年上市的创业板股票，万事利和戎美股份有过20厘米连板，其余三家没有亮点。

其余股票没有什么印象了，这里都不做推荐。

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下一期我准备写农药+有机硅，然后我打算更新芯片回顾和汽车零件回顾，因为最近走的都不错，样本量都变大了，而且这两篇写得最早，还是有些笼统，这次会在原先基础上更新一些我新看好的个股。

后续再看看要更什么板块，目测是大基建的，就是工程建设，工程机械和工程咨询服务，园林以及水泥。