振华科技分析

$振华科技(sz000733)$ 分析：

一：公司实控人是国资委（不会踩雷），公司近几年晋级转型，去除低利润产业，往高新和符合国家战略的方向转型。
二：主营业务是新型电子元器件，满足军工要求，营收有保障。
三：军工行业在十四五期间，要加快国产的步伐，需要替换现有中高端的外国元器件，并且行业市值每年涨幅在10%左右。
四：部分业务达到国外的水平，有部分的技术领先，并获得国家级专精特新认证，在税收方面有一定优惠。
五：从19年开始转型，21年初步取得效果，营收稳步提升，毛利润提升，利润大幅增长。
六：募资扩大常能，提升核心竞争力
预测：21年净利润14.9亿，同比涨幅+146%，22年第一季度，净利润6.07亿，同比+146%，环比13.5%，预估22年净利润达23-26亿，EPS达4.44-5.02元/股，21年PE是40倍，结合可比公司的PE，22年合理的PE在27-35倍，对应估值：120-175元。

风险：军工新产品研发周期长，多家同类公司产品竞争加剧。

个人分析，不具备指导意义