要致富，先修路，元宇宙时代来临的前夜

元宇宙的发展必须强化及重塑ICT基础设施，海量基础设施，海量的数据计算、传输需求，将带来算力和网络的迭代升级。

1、从 PC 互联网到移动互联网，新型交互终端的出现，是移动互联网向元宇宙延伸的拐点。

2、2020 年 VR/AR 设备出货量超千万台，迎来行业发展奇点。参考智能手机和平板电脑发展历程，XR 终端处于大规模量产前夕。据华为预测，2025 年 AR 的市场空间将达到 3000 亿美元。

3、参考 ICT 产业链结构，我们将元宇宙分解为终端、承载、使能、计算和内容五个层面，其中，沉浸式的内容应用依靠强大的算力和网络基础设施作为支撑。

4、元宇宙时代，消费品呈现虚实相生的趋势，未来更多产品将形成虚拟化、数字化和实体化紧密结合的形态。短期看，元宇宙是在 5G、AI、区块链等技术及新型终端的支持下，带来更加沉浸的人机交互体验；长期看，则是为现实世界的物理场景构建虚 拟世界的数字版本，从交互和连接层面大幅提升各行业生产效率。

5、围绕人工智能计算的云边协同优化算力分配将成为元宇宙计算升级的主要趋势。

6、元宇宙内容场景要求高带宽低延时开，有望打开 5G C 端市场，FTTR+Wi- - Fi6 构筑千兆光网技术底座。

具体投资标的（代码单独私）

元宇宙下，网络层是高带宽、低时延通信技术的升级，主要表现为 5/6G 普及、WiFi6 技术发展、千兆光纤入户和 10G PON 向 50G 升级，建议关注市场规模 扩张趋势下行业龙头公司，以及技术迭代升级下具有成长能力的产业链上游公司。