6月题材新主线，看央企国资改革。

复盘前言：

真正的悟道，绝对不是仅仅限制于某种手法的操作。这是一种初级盈利的玩家的阶段。那么如果要晋级，做到大道无形，买入即是赚的点。大道无形的基础能力，就是情绪周期的理解。短线情绪来说，一个周期，分为四个阶段。从低位震荡，到主升，到高位震荡，继而主跌阶段。围绕四个阶段，对题材是做高位还是做低位补涨，亦或者切换新题材。都有一个很好的思路。

指数方面：



周四晚消息面上布林肯演讲指向利好，随后美股＆中概股大幅走强，周五A股直接高开，但指数在前高3153点附近还是有明显的压力，随后指数在震荡后开始回落，在3110点附近迎来支撑反弹。


而下午伴随指数反弹冲高的，还是赛道主线的整车板块，其他板块均以轮动为主。而站在中期的角度来看，目前政策右侧形成，对大盘起一定支撑作用，但政策密集催化的市场预期达成一致后一定程度上也削弱了后市政策端刺激动能，总的来说，反转不会一蹴而就，等待指数突破阶段性前高的3153点压力位，就是一个进攻的信号。

短线情绪：

周五上涨1904家，比上一交易日减少853家。在排除ST股、未开板新股的情况下，涨停86家，比上一交易日增加21家；跌停6家，比上个交易日减少2家；炸板33家，比上一交易日减少4家；创业板股/科创板股涨停2家，比上一交易日增加2家；跌停0家，与上一交易日相同。



周五短线情绪周期研判：



上周四复盘后消息面迎来了利好，夜盘美股＆中概股大幅走强，直接刺激了周五A股高开，指数的高开带动了赛道权重的高开走强，权重的高开带动了板块，天时地利人和下，中通客车 超预期11连板，带动市场情绪＆整车板块＆高标抱团继续走强。

周五短线情绪在周四尾盘分歧后再次转向修复，主线整车板块继续沿着5日线上行，底部以来整车板块的涨幅高达39.87%。另外，随着周四晚中航电子 ＆中航机电 停牌重组消息的发酵，叠加前面整车东风汽车 的停牌，央企国资改革概念周五迎来爆发，板块涨停个股高达20支，高标中成股份 高位反包，低位宝塔实业 缩量一字板晋级。

整体上看，周五短线情绪周期定义为中等修复，赛道主线整车继续5日线上趋势走强，题材这块央企国资改革由暗转明，有望成为题材这块的新主线概念。

明天短线情绪周期预判：



指数这里继续超预期，后续继续看多，短线情绪周五跟随指数再次迎来修复，中通客车缩量11连板，情绪面上看，目前只有停牌能才能阻止中通客车连板，场内资金基本抱死。

题材这块，周五央企国资改革概念爆发，叠加这块周末消息面继续发酵，央企国资改革有望成为题材这块的新主线，明天看好板块继继续走强，众多潜在央企国资改革标的有待挖掘，所以，明天短线情绪周期预判在周五中等修复过后，明天早盘将迎来加速，盘中再看弱分歧。

板块方面：

教育板块：

教育板块周五涨幅居前。其中昂立教育 、德生科技 、中国高科 、传智教育 等个股涨停。消息面上，教育部办公厅近日印发通知，部署加强小学科学教师培养，鼓励高水平师范院校整合校内外优质资源开设科学教育专业。


从盘面上来看，教育板块的走强依旧是延续当前盘面板块间由高切低的轮动模式。但从技术面上看，教育板块前期经历较为充分的整理，像板块中军中公教育 ，技术面上是一个标准的底部趋势反转形态，后续有望进一步走高。

而从板块估值上来讲，经过前期的大幅调整，整体位置都非常低，后续消息面如果有持续的利好刺激，有机会反复走强震荡上行，可以继续保持关注。

水利板块：

水利板块延续近日较为活跃的表现，钱江水利 （涉及央企国资改革概念）实现4连板，诚邦股份 2连板，安徽建工 3天2板。根据前日国务院召开全国稳住经济大盘电视电话会议，国家通过3.45万亿专项债，推动一些大型项目（水利、能源、基建）作超前周期调控，水利、地下管网等大基建板块，水利、地下管网今年是大基建建设的重点之一。

据水利部数据，截至 4 月底，各地已完成水利建设投资1958 亿元，较去年同期增加 45.5%。其中，1-4 月全国重大水利工程新开工 9 项，投资规模约 300 多亿元。后续来看，水利部预计今年中国将完成水利建设投资 8000 亿元以上，仍有 6000 亿规模左右的水利建设投资或将在接下来逐渐释放效能。而随着南方汛期的临近，水利方向上的炒作预计在后续不断的反复。

央企国资改革概念：



受周四晚消息面中航电子拟吸收合并中航机电的刺激，周五国企改革方向迎来爆发，其中宝塔实验直接一字板加速，带动高标中成股份反包，收获8天7板，钱江水利4连板，中水渔业 反包4天3板，东风科技 3连板，大有能源 、潍柴重机 ，中天火箭 2连板。



近日国资委强调要继续加大优质资产注入上市公司力度，优质资产的注入在增厚公司业绩的同时，也因优质资产注入享受更高的估值溢价。此外，资产重组、股权激励在内的各项国企改革工作的推进，有助于提升板块资产质量、管理效率和盈利能力。

国企改革方向最近一直是目前市场上的一条暗线，在东风汽车，中航电子＆中航机电等密集停牌后，概率炒作由暗转明，后续众多央企国资改革预期标的有待市场挖掘，叠加军工板块的个股改革＆重组机会较大，可以重点关注。

汽车整车：

周五汽车板块整体继续延续5日线震荡走高。盘面上，早盘在中通客车11连板的带动下，板块一度集体冲高，但很快便上冲无力震荡回落。值得注意的是，汽车板块在尾盘再度出现小幅快速的拉升，其中亚星客车 直线封板，安凯客车 、金龙汽车 回封涨停，说明在盘面整体热点散乱而快速轮动的背景下，汽车方向依旧是资金所认可的确定性较高的去处。

而就整体而言，虽然本周汽车板块内部出现较为明显的分化，但技术面震荡向上的走势仍未遭到破坏，整车板块的量能也未出现爆量分歧的现象，因此，在短期的整理分化过后，板块仍有望进一步向上攀升。

复盘总结：

周五盘面上虽然板块之间还是一个快速轮动的节奏，但是短线资金高位集中抱团的现象愈演愈烈。其中中通客车晋升11连板，短短20天不到涨幅超200%，并已与新华制药 之前所留下的年内最高连板记录持平。而新华制药今日再度涨停，走出5天4板的走势，并创下股价历史新高。

而中通客车在周五盘中指数分化＆板块走弱的情况下，依然缩量封死不放量，尾盘再次带动了板块回流走强，就当前这种情况来看，能阻止中通客车断板的大概率只有停牌。另外，中设股份 与农发种业 周五再次双双涨停，这些趋势型妖股的形成，本质上也是资金集中抱团的产物。

总体而言，短线资金抱团高位股具有两面性。一方面，这些高位股的持续冲高，对于维持市场热度是一个很好的保障，也有利于调动市场情绪，吸引更多的资金入场。而另一方面，这些更占据短线市场绝大部分的赚钱效应，对于其他个股形成一定排挤。目前这些高标早已超脱出自身基本面而进入纯粹的情绪博弈阶段，后续一旦情绪出现反转，泡沫破裂抱团瓦解，对于整体市场而言会造成较为明显杀伤。

下周重点方向：

目前来看，虽然高标抱团这块虽然继续走强，但是对于没有先手的朋友来说显然继续去追高的话，性价比并不高，一是随时停牌，二是继续往上，空间也不大。反观低位个股这块，在中通客车停牌＆断板之后的空间板龙头个股，才是后续的重中之重，特别是当前3个4连板个股，均叠加了当前发酵的央企国资改革概念。

今年是国企改革三年行动的收官之年，大部分面临考核任务的国企，都将此视为年度Top1的大目标，政策层面也是紧锣密鼓。

回顾今年上半年的炒作路线，有两个点是非常核心的，第一个是zz正确，牢牢把握经济战略方向并围绕该方向发酵，第二个是国资属性，回顾今年的各个妖股龙头，从翠微股份 到浙江建投 ，再到中国医药 、中交地产 ，再到徐家汇 、湖南发展 、中通客车，无一例外，都是国资，国资改革一直在作为市场的暗线不断发酵。

马上到6月份，这个时间点，作为改革成果的初步验证期，也必然是改革的加速冲刺期，近期内，出现了东风汽车、中航机电、海汽集团 等因为重组而停牌的情况，并且5月27日周五，市场上的涨停股里，和国企改革、央企改革、地方国资改革，有关的概念股，有46个，占据了半壁江山。以上的情况充分说明，国企改革这个题材已经由暗转明，升级为市场的主线！而这个方向也是毫无疑问的zz正确，完美符合今年的炒作逻辑。

国企改革的三个逻辑主要是：重组并购、引入战投、管理体制改革和股权激励，一般来说，作用也是由大到小。

重组并购：

重组并购类的，其实本质是注入资产，母公司或控股股东注入其他未上市公司的资产或者整合其他相关上市公司的资产。这种都有价值重估的逻辑，所以炒作起来非常暴力，有的是重组停牌，等复牌后开始拉一字，在停牌期间普遍都是炒作高度相关的标的进行套利，比如东风科技套利东风汽车，飞亚达 套利中航机电，海南高速 套利海汽集团等等。

另外，还有注入资产预期的炒作，预期就是想象空间，如宝塔实业，5月25日盘后互动，表明资产注入是目前宝塔实业最重要的工作之一。目前宁夏国资旗下只有宝塔实业和西部创业 ，而还有诸如宁夏铁路、宁夏水务、宁夏煤业等优质资产可以注入。这一类是市场热度最高的炒作主体。

引入战投：

引入战投类，引入对产业链帮助较大的战略投资，如科陆电子 ，5月23日公告，深圳资本将所持公司约1.26亿股股份对应的表决权委托给美的行使。相关交易完成后，美的拥有表决权比例将达29.96%，成为公司控股股东。这一类，由于有提升公司市场地位和发展空间的逻辑，也深受市场喜欢。



并且周五盘后，深圳再发利好，无论其中提到的储能等概念上的利好，还是后续要落地的重大能源项目，是对于作为深圳本地股的科陆电子来说，都是给足了想象空间，明天科陆电子预期是买不到了。

管理体制改革和股权激励：

管理体制改革和股权激励类，这一类以提升运营效率居多。如中成股份，22年5月23日互动表示，公司将全面落实国投集团及中成集团深化改革三年行动各项任务，深入推动公司管理改革，创新体制机制，助力管理提升，进一步完善公司治理。这一类相对于前两类，更多的是锦上添花，但胜在相关标的数量较多。



衡量一个题材的大、新、多、久、准的要素，这里就不再一一不赘述了，随着时间的临近和政策的不断发酵，个人认为，6月份国企改革必将成为无法回避的市场主线，建议大家重点去关注相关个股机会，后续也会继续在复盘给大家分享相关机会。

好了，今天的复盘就到这里，我们明天再见。
$中通客车(sz000957)$