千亿九安根本不是梦！

如何对九安医疗 估值，才具有合理性？

九安医疗（ihealth）合理的估值区间是多少？

在对九安医疗进行合理估值的时候我们需要一个估值参考的锚，因为中国资本 市场与世界资本市场相比还不够成熟。投资者，特别是国内机构投资者的估值水平与世界顶尖的投资机构的估值水平还有一定的差距。笔者取了一家公司QDEL窥得儿医药(NASDAQ:QDEL)在美国上市。主要市场在美国。作为值参考的锚。该公司主营范围：
Quidel Corporation (Nasdaq: QDEL) is aCalifornia-based leading diagnostic healthcare manufacturer serving to enhancethe health and well-being of people around the globe through the development ofdiagnostic solutions that can lead to improved patient outcomes and provideeconomic benefits to the healthcare system.
Quidel Corporation（Nasdaq:QDEL）是一家总部位于加利福尼亚州的领先诊断医疗保健制造商，旨在通过开发诊断解决方案来提高全球人民的健康和福祉，从而改善患者的预后，并为医疗保健系统提供经济效益。
公告日期：2022-04-07，Quidel预计第一季度收入同比增长近三倍，主要来自 COVID-19 测试产品的销售。
在截至 3 月 31 日的三个月期间，收入可能在 9.9 亿美元至 10 亿美元之间。第一季度来自 COVID-19 检测产品的收入预计为 8.36 亿美元，其中 Quidel 的 QuickVue COVID-19 抗原试剂贡献了 6.57 亿美元，Sofia SARS 抗原试剂产生了 1.38 亿美元。
Quidel 总裁兼首席执行官道格拉斯·布莱恩特说 “在 2022 年第一季度，我们售出了大约 1.13 亿份 QuickVue COVID-19 抗原测试和大约 1200 万份索非亚 SARS 抗原测试，”
也就是总计1.25亿份。

说明QDEL窥得儿医药在2022年第一季度主要经营收入是新冠抗原快速检测试剂。这个和九安医疗（ihealth）非常相同。另外，两家公司的核心市场都在美国。所以两家公司的估值具有相当的可比较性，理论上估值评价标准体系应该处于同一水平线上。
笔者截取了QDEL窥得儿医药在美国当地时间5月5日发布的Q1的财务报表的一部分内容。

Quidel Corporation
综合收益表
（以千计，每股数据除外；未经审计）

计算，2022年动态市盈率PE为2.1726倍。
市盈率(TTM)：5.84倍。

1、如果是以动态市盈率PE测算，截止周五收盘，九安医疗动态市盈率PE为0.67，也就是说如果九安医疗未来拆分美国子公司ihealth在美国纳斯达克 交易所上市的话，美国成熟的资本市场至少也应该给九安医疗于动态市盈率PE为2.1726倍的市场估值！我为何这样说了，因为ihealth在美国的品牌美誉度和知名度远远大于QDEL窥得儿医药，未来业绩空间的想象力也远高于QDEL窥得儿医药。另外，九安医疗2022年度Q1的业绩增长也远高于QDEL窥得儿医药。业绩增长速度是它的N倍！
所以，如果九安医疗在美国这种成熟的资本市场上，以2022年动态市盈率PE为标准进行估值的话，九安医疗总市值应该是1246.78亿人民币，股价应该是259.21元。

2、如果是以市盈率(TTM)进行测算，截止周五收盘，九安医疗市盈率(TTM)：2.53倍。
所以，如果九安医疗在美国这种成熟的资本市场上，以连续四个季度业绩的市盈率(TTM)为标准进行估值的话，九安医疗总市值应该是887.54亿人民币，股价应该是184.52元。

最后结论，笔者认为，随着中国国内投资者，特别是机构投资者逐步成熟，估值水平与能力逐步提升，最后对同一类企业的估值会逐步向国际化顶尖的机构靠拢。
也就是说九安医疗的现在的总市值合理的估值区间在887.54亿~1246.78亿人民币之间，每股单价合理的估值区间在184.52元~259.21元！
随着时间推移，九安医疗2022年度第二季度的业绩可能又会超过绝多数人的预期，九安医疗的估值将会向估值区间的上限进行演化。在这里我暂时做个埋伏，不详细披露笔者对九安医疗的Q2的业绩预估。以后会有专门文章进行测算介绍。在这里就不累述了。

最后笔者送给我的一些铁粉们一句忠告：紧紧拿好你手中的九安医疗极度低估的股票筹码，在不久的将来，那些蔑视九安医疗的股价投资机构们、股价投机者们会蜂拥而来，强取豪夺，骗走你们手中的珍贵廉价筹码！
$九安医疗(sz002432)$