早评0519：反弹中的羁绊

市场回顾

国内：5月18日，A股三大指数震荡整理，沪指收盘下跌0.25%，深成指下跌0.2%，创业板指 下跌0.16%。行业板块涨多跌少，纺织服装、交运设备、教育板块涨幅居前，化肥、煤炭、航空机场板块跌幅居前。

国外：5月18日，道琼斯 下跌3.57%，纳斯达克 下跌4.73%，德国下跌1.26%。美原油下跌2.82%，美黄金下跌0.21%。

北上资金：5月18日，北上资金流出22.7亿。

两融余额：截至5月17日，两融余额维持在1.53万亿左右。

市场判断

由于对经济衰退地担忧以及北欧局势的紧张，隔夜美股重挫，纳指跌4.73%，创5月6日以来最大跌幅；标普500 指数跌4.04%，为2020年6月以来最差单日表现；道指跌3.57%，创2020年6月11日以来最大跌幅。美股的重挫或将影响到A股投资者的情绪，从而影响股市的反弹节奏。

3月份以来特别是4月份部分经济指标明显转弱，一些重点地区更为突出，物流不畅，部分行业和企业困难加剧，经济新的下行压力进一步加大。因此，在本次会议上，总理强调要果断作为，加大宏观政策调节。

技术上大盘继续反弹的难度在增加。昨日大盘冲击3100点未果，显示3100点上方压力较大。鉴于隔夜美股大跌，短期大盘的反弹难度在增加。

操作建议

由于对经济衰退地担忧以及北欧局势的紧张，隔夜美股重挫，短期可能会影响到A股的反弹节奏。短期大盘的反弹难度在增加。建议激进投资者可关注数字经济、基建、地产，稳健投资者可维持七成左右仓位。

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