5.19市场热点及研报精选

一、市场热点：

1、汽车：中通客车
中马传动 、光洋股份 、锐明技术 、奥特佳 、动力新科 、和胜股份 、万安科技 、力帆科技 ；

2、基建：华控赛格 、甘咨询
建筑：华控赛格、甘咨询、郑中设计 、美芝股份 、浦东建设 、地铁设计 、华建集团 ；
园林工程：文科园林 、乾景园林 ；
地产：宋都股份 、财信发展 ；
节能玻璃：北玻股份 ；
地下管网：伟隆股份 ；

3、数字经济：
东数细算：亚康股份 、直真科技 、荣联科技 、证通电子 ；
5G：国脉科技 、美格智能 、超汛通信；
5G通信壳+智慧城市：数源科技 ；
数字政务+智慧建筑：金桥信息 ；
数字政务+智慧城市：英飞拓 ；

4、央企改革：
央企+军工：贵航股份 、光电股份 ；
央企+汽配：湖南天雁 、长春一东 ；
央企+快消品包装：宝钢包装 ；
央企+石油化工：大庆华科 ；
央企+工程承包：中成股份 ；
央企+重组+基建：祁连山 ；
央企+软件：湘邮科技 ；
央企+地产：南国置业 ；
央企+PVC：英力特 ；

5、零售：徐家汇
中兴商业 、天虹股份 、人人乐 、银座股份 ；

6、外贸：
外销+纺织：浙文影业 、华纺股份 、南纺股份 、龙头股份 ；
外销+LED照明：久量股份 、得邦照明 ；
外销+汽配：迪生力 、跃岭股份 ；

二、研报精选：
电动汽车购车补贴
传闻：据外媒援引知情人士报道，包括工信部在内的部门正与汽车制造商探讨把电动汽车购车补贴延长到今年之后。具体方案，包括金额和车型尚未最终确定。

欧洲议会碳关税方案接近成型
＞事件：欧盟时间5月17日下午，欧洲议会的环境、公众健康和食品安全委员会投票通过了碳边境调节机制法案文本。＞相较于去年7月的版本，本次方案有重大变化，主要体现在：●提前一年从2025年起开始征税；●行业范围扩大，增加了有机化工、塑料和氢；●将间接排放（外购电力的排放）纳入征税范围；
●到2030年完全取消欧盟产业在碳市场机制下获得的免费排放配额；●在2030年之前将碳关税扩展至欧盟碳市场覆盖的所有行业。＞预计在6月初，这个方案将由欧洲议会进行全体审议投票，如果投票通过，这个方案就会成为欧洲议会对碳关税的正式立场。＞中国可能成为贸易受影响规模最大的国家之一，负面影响：
●出口欧盟的钢铁及钢铁制品的关税相当于提高了3.3个百分点，出口将下降14%；非金属矿物的关税相当于提高了5.7个百分点，出口则下降25%。●欧盟要求出口商配合提供相关产品碳排放信息，大量数据涉及到企业秘密，关系到产业安全，一旦数据泄露，将给我国带来信息安全隐患。●将使我国难以通过低成本承接发达国家的中高端制造业转移，也不利于我国低碳技术的推广应用和产业低碳转型升级。

欧盟RepowerEU
欧盟委员会18日公布名为“RepowerEU”的能源计划，快速推进绿色能源转型。（注：昨日盘中消息，今日盘后公布详细计划）＞计划提出，将欧盟“减碳55%” 政策组合中2030年可再生能源的总体目标从40%提高到45%；＞建立专门的欧盟太阳能 战略，到2025年将太阳能光伏发电能力翻一番，到2030年安装600GW；＞将热泵的部署率提高一倍，并采取措施将地热和太阳能整合到现代化的区域和公共供暖系统中；＞到2030年，可再生氢气生产1000万吨，进口1000万吨，以取代难以减碳的工业、运输部门所使用的天然气、煤炭和石油。＞奥特佳：新能源车用的热泵空调系统及空调压缩机。公司在斯洛伐克的工厂目前订单情况正常。

与王者荣耀有合作关系的概念股
＞事件：奥飞娱乐 获得头部手游IP王者荣耀授权，计划在第四季度正式发售Q版盒蛋系列等相关产品。因想象空间较大，目前已经走出4连板，带动相关概念股集体异动。
＞相关标的
●广博股份 （涨停）：1季度公告与王者荣耀开展合作。
●美邦服饰 （涨停）：与王者荣耀联名共同开发一系列以游戏道具装备、人物角色为设计原型的休闲服装。
●智度股份 ：公司提供王者荣耀游戏的下载，和腾讯采用CPS模式分成。
●香飘飘 ：公司产品与王者荣耀深度合作，包括王者荣耀人物IP授权，游戏植入等方式。
●雷柏科技 ：签约王者荣耀战队武汉eStarPro夺得2022KPL春季赛总冠军。

国企改革
＞事件：5月18日，国资委副主任翁杰明在深化国有控股上市公司改革争做国企改革三年行动表率专题推进会上表示，逐步将现有未上市的优质资产有计划地注入上市公司，必要的也可单独上市。＞军工：我国军工集团的资产证券率长期处于较低水平，尤其是航天科技 、航天科工、中国电科、兵器工业集团等。这些集团公司下属的上市公司资产大多不是集团主业，资产质量较差，国资委大力推进优质资产注入上市公司，上市军工央企有望显著受益。●航天系：航天彩虹 、航天晨光 、航天长峰 ；●电科系：天奥电子 、杰赛科技 ；●航空系：中航机电 、中航电子 。＞混改：截止2022年3月，A股共有123家央企、171家地方国企的第一大股东持股超过50%，占比超20%。传媒、机械、汽车、医药、食品饮料、商业贸易等领域值得重点关注。●相关标的：中国重汽 、中国汽研 、杭州解百 、时代出版 等。＞优化国有资本布局：建筑、交运等行业央企大量现金囤积在手，这些企业可以凭借主业现金流为支撑，通过收购、转型来进行国资布局优化。
相关标的：上海建工 、建发股份 、上汽集团 、河钢股份 、物产中大 等。
＞其他标的
●云维股份 ：5月10日公司曾表示，资产注入是公司重整计划的要求，力争尽早完成，根据公司表示推测预计22年6月完成（公司曾多次表示注入资产但一直没有落地，注意风险）；
●香梨股份 ：财政部直属的央企公司，市值仅16亿，完美的壳标的，存在继续注入资产预期（21年曾收购统一石化等资产）；
●甘肃电投 ：＞公司是甘肃省电力投资集团旗下唯一的上市公司，集团多次承诺将向上市公司注入资产；甘肃省电力投资集团斥资50亿打造的紫金云大数据中心，有注入上市公司预期。

钨基金刚线
＞驱动因素：光伏用金刚线基材为碳钢，随着金刚线变细，碳钢在强度和耐高温方面存在劣势，钨基金刚线的主要优势是更细，在切割硅料时损耗较少，节约的硅料价值或大幅高于钨丝本身的价值。目前需求尚未爆发，主要原因是钨丝产能受限，严重供不应求。
＞钨丝：目前市场主流价格是400-500万/亿米，毛利率达到40-50%，净利率25-30%。●中钨高新 ：月产能1亿米，年底扩产到100亿米，对应收入大概4-5亿，净利1-1.2亿，40倍估值，带来40-50亿的市值增量，弹性较大。●厦门钨业 ：Q1钨丝产量13亿米，年底扩产到200亿米，明年600亿米。年底对应收入8-10亿，净利2-2.4亿，40倍估值，带来80-100亿的市值增量，弹性较大。●东尼电子 ：钨丝自主研发，有望细至0.03mm，成本低，已送样至下游客户验证。钨丝生产厂房预计于5月底建成，主要生产设备预计于6月上旬到位，12月能做到15亿米每月。＞金刚线：细线化和硅片薄片化带来用量大幅增加。●美畅股份 ：目前母线自供率30%，自供可降本15%；扩产速度大幅领先同业，技改后将降本1元/公里；绑定隆基等硅片龙头，客户黏性和集中度高。预计今年利润13亿，给予35倍PE，目标价113.75元。
＞切片：细线化必然带来切片出片率提升，剩余片增加直接增厚代工利润。
●宇晶股份 ：目前市场上唯一使用35um钨丝线稳定量产210硅片的设备商，细线化工艺带来更低损耗。设备还具有高产能、高良率的优势，在 210产品上市场公认宇晶的产品切的最好。●高测股份 ：22Q1代工量超1GW，2季度有望大幅提升。 22年是N型技术大年，大片/薄片/半片技术将是N型电池的标配。高测半片薄片能力第一，具备全套解决方案，将是N型薄片趋势下最受益标的。

比亚迪 产业链上的新技术公司
＞驱动因素：受4月疫情影响，大部分车企销量环比下滑幅度较大，比亚迪环比增长1.1%，逆势增长。比亚迪靠刀片电池逆袭，也就是叠片技术，凭借安全性能、能量密度、快充效率等优势，未来将会替代卷绕技术，成为电池的主流工艺路径。
＞叠片模具
●德新交运 ：比亚迪独供，净利率高达48%+，技术壁垒极高，行业内没有第二名，将充分享受行业增长。预计22-23年利润3亿、7亿，目标市值看200亿。
＞电池托盘
●和胜股份：与比亚迪深度合作，在手订单300万辆车，电池盒销量从30万套增长至60万套。其中CTP电池托盘占比从33%提升至50%，汽车板块收入利润同比+100%。电池托盘单车价值量从1800元提升至3500元，利润水平显著提升。预计22-23年净利3亿、5亿，对应PE 20X、12X。
＞混动车型曲轴
●福达股份 ：深度绑定比亚迪，混动系列车型独家曲轴供应商，目前产能已达到3万件/月。比亚迪明年上半年在售混动车型将达到7款，曲轴历来被看作是发动机的“心脏”，混动车型目前供不应求的局面将使得福达作为独家供应商的重要性日益凸显。

折叠屏
＞事件：近期，三星电子开始下半年将推出的可折叠手机新品Galaxy Z Flip4和Z Fold4核心零部件的量产，预计可折叠整机的生产最早将于6月中旬或7月上旬开始。＞今年三星可折叠手机的出货量将达1500-2000万台，三星越南将原来的7个可折叠手机模组产线增加到10个，产能将从原来的每月140-150万台扩大到每月200万台的水平。＞OPPO、华为、小米、荣耀先后发布新款折叠屏手机，22年渗透率有望达1%。预计2025年安卓阵营有望突破5000万台，为2021年7倍。品牌方将加速迭代升级折叠终端产品，带动整体行业增长。＞未来竖折折叠屏手机定价下探至5000-8000元档位，面向大众中高端市场。横向内折定位高端商务市场，以万元档位为主。华为Mate Xs2价格已下探至万元，小米MIX Fold 2预计于6月推出，推测定价在6500-8000区间。
＞相关标的
●精研科技 ：MIM工艺龙 头厂商，折叠屏转轴是折叠屏手机最重要机构件，其中最主要的零件构成即为MIM零件，制作工艺复杂。●科森科技 ：具备折叠屏铰链的技术和产能储备，有望逐步切入折叠屏手机蓝海市场。

全硅负极电池
2025年起，梅赛德斯奔驰将在G-Class电动车上搭载一种全新高能量密度电池，采用硅基负极，其能量密度较目前可用的同类电池高出20%-40%，该电池由宁德时代 供货。＞特斯拉 、宁德时代等企业相继开始量产使用硅基负极的动力电池产品，部分负极企业也开始投资建设相关产线，相关公司：硅宝科技 、杉杉股份 等。