学记录5.15
惯例先泼冷水，少部分人能做好转债，不代表你可以，想做转债，先把风险两个字刻在你的脑门上吧，当你能控制好自己欲望的时候，或许才是你转债入门的时候。
转债行情始于2020年初的
横河转债，由于涨幅实在太过夸张，且当时还没有实行注册制，炒股的上限就是10cm,所以情绪转债的出现，补齐了A股炒作上的一处空白，吸引了无数投资者争相参与，而我，也是转债大军里的第一波玩家，有幸见证了无数转债的历史，也积累了无数种转债炒作的模型，何其幸运，能在经验上领先整个市场。
转债最早的炒作标的，是迷你债，标的也不多，就存量的那么几只，它自身的上涨与股价无关，我们称之为独立债，独立债无需考虑溢价问题。
在转债炒作进入常态化之后，开始出现股债联动的炒作模式，这个模式下的炒作，更多依赖于正股提供的涨幅，和溢价之间的平衡。
可以看到，在如此之长的转债炒作历史中，似乎每次炒作都是那么几只转债，我认为转债的债性是需要一些契机来激活的，一旦被激活，就成为了常态化炒作的核心标的。
总结下来，目前的转债总共分为三类：
1.独立债，也称为情绪债，往往用于对冲市场风险，在题材，指数，多杀的情况下，资金可能出现的抱团方向。
2.股债联动，一般来说股与债都是高度联动的，如果债本身盘子小具有炒作优势，且股有连板预期，则可利用债来透支股的连板预期，提前兑现。
3.题材债，题材炒作随机性较强，不是每一次题材炒作时，前排的龙头都恰好会有转债的，所以出现了题材债的说法，往往正股的股性不是特别活跃，但是转债的债性活跃，盘子不大，在题材炒作中通常代表了题材的活跃度和预期。
由于市场是不断进步的，且转债的规则是不断完善的，今年以来，曾经风靡一时的独立债几乎都被赎回了，导致可选标的不多，
卡倍转债的出现，激活了次新这个属性，我的理解是，次新债完全取代了过去的妖债板块。
所以现在我们去讨论和考虑的，更多是一种不同于2020年~2021年的转债炒作模式，其核心属性只有一个，就是次新。
所以转债标的也被全新定义了。
目前的纯情绪债，非常切题，是转债行情最高潮时的情绪产物，它们的出现，代表了当时转债的情绪和人气，所以理所应当成为了情绪债。1天3倍的
聚合转债，1天2倍的
山石转债，以及同周期下的
胜蓝转债，同时，今年股灾期间的天地板令人印象深刻，所以
天地转债也能占情绪债的一席之地。
而目前的股债联动，更多的体现是题材债，也就是我们最近看到的，转债的涨跌不由正股走势决定，而由题材走势决定，当题材强到一定地步时，一旦正股上涨，又能反哺转债的走势。
需要指出的是，虽然是情绪债，但是如果题材轮动到了情绪债的题材，该情绪债很容易直接上位，成为该题材的转债龙头，也就是说，情绪债和股债联动本身并没有很强的界限，是可以互相转换的。
总结下来。
情绪债：聚合转债、山石转债、天地转债、胜蓝转债等。
题材债：次新+小盘，随时可激活，目前明牌的转债较多，不再赘述。
两类转债的功能与之前的转债炒作大同小异。
情绪债往往是题材走弱时的过渡和补充，或者转债走势太强时的情绪宣泄，不太具有持续性。
题材债的涨幅往往代表了题材本身的强度和空间，这里我稍微举个例子。
2022年2月21号，
东数西算题材爆发，
佳力转债日内暴涨57.62%，两天从118涨到了225，这个涨幅基本上能代表东数西算题材的空间和高度，事实上，最后
首都在线和
依米康的涨幅，也基本上在这个区间内。
如果把佳力转债看做是一步到位的补涨龙，那么
宁建转债就是伴随题材一路走来的伴生龙，其正股也是题材的梯队龙头，从宁建转债2月18号~2月21号的走势推导，就又衍生出一个转债炒作最核心的理论之一，最强题材最强债在题材爆发首日，可以无脑隔夜。
★最强题材最强债在题材爆发首日，可以无脑隔夜。
理解这个案例有两个作用。
首先，题材爆发时，买入代表题材的转债，可以在买不到核心的情况下，一步到位套利题材的涨幅。
其次，题材债的强度，反过来又能促进题材走强。
转自 思辰超短逻辑
列宁格勒牛仔
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