腾讯增资入股DPU公司，钛白粉两次涨价，全球芯片再告紧缺！

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量子投研 量子投研 2022-05-13 10:19
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海内外大事件

央行副行长陈雨露：把稳增长放在更加突出的位置，加强跨周期政策调节，加快落实已经出台的政策措施，特别是要积极主动谋划增量的政策工具，继续稳定信贷总量，继续降低融资成本，加大对实体经济的进一步支持；A股市场经受住了多轮次、多因素外部冲击的考验，债券市场有序打破了刚性兑付，总体平稳运行。

商务部：1-4月，全国实际使用外资金额4786.1亿元，同比增长20.5%。今年以来，我国吸收外资主要呈现三方面特点，一是增长快，二是含金量足，三是大项目稳，平均每天有1.5个外资大项目落地。

新华社：多国释放促进半导体芯片产业发展的政策信号，表明在“芯片荒”

持续蔓延的背景下，全球各国正加快在该领域布局。业内人称，多项促进生产的计划短期难以落实，近期芯片供需失衡局面难改。许多芯片制造公司预计芯片短缺问题将持续到2023年或2024年。

4月，美国PPI同比升11%，环比升0.5%；CPI与核心CPI同比回落，但核心CPI环比动能较强，高于市场预期。从分项看，与出行相关产品（机票、新车、酒店）涨价幅度较大，显示需求较强，权重占比高的房屋租金亦加速上涨。即使通胀出现同比拐点，美国通胀动能未见缓解。

韩国：4月，半导体出口增长16%，为109亿美元，连续12个月突破100亿美元。其中存储芯片出口增长7.7%至63.8亿美元，连续
20个月增加。

5月12日，离岸人民币兑美元汇率最低跌至6.8291，自4月18日以来跌幅达7.04%。今年以来企业外汇套保比率呈现稳步增长态势，表明市场主体汇率风险中性意识继续增强，对人民币汇率波动的适应能力提升。此外，要化解汇率波动加大所造成的汇兑风险，外贸企业还可以持续提升跨境贸易人民币结算比重。
今日人民币兑美元中间价报6.7898，下调606点；上一交易日中间价6.7292，上一交易日官方收盘价6.7900，上日夜盘报收6.7872。

中国基金 报：由于港元汇率再度触发7.85港元对
1美元弱方兑换保证水平，香港金管局两轮入市合计买入约56.68亿港元，以捍卫汇率机制，为三年以来首次行为。经香港金管局此轮操作，银行体系总结余将在5月16日降至3319.23亿港元。

期货：对于商品而言，一季度地缘 政治冲突，商品价格呈现震荡偏强的走势，但4月以来，“宏观预期强”开始走弱，而“现实需求弱”却在不断加剧。资产价格在逐渐pricein疫情散发和动态清零对需求的冲击。往后看，目前市场预期和宏观环境短期还是偏弱的。
此外，国际大宗商品价格将带动国内石油、有色金属等相关行业价格继续上涨；金价或将在未来1-2个月左右见底，开启新一轮牛市行情；数字货币方面，截至5月13日0时，过去24小时近百只加密币跌超40％；市场近37万仓位爆仓，市值损失超
9亿美元。

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最近三天市场热度：72%＞50%＞63%

最近三天成交量：8500亿＞10000亿＞8500亿

公告精华
1、诺德股份 ：投建年产能10万吨超薄锂电铜箔生产基地。

2、三峡水利 ：与赣锋锂业 、长江电力 等合资设立电池资产管理公司。

3、神火股份 ：拟购买云南神火40.10%股权，公司股票自5月13日开市起复牌。
4、沃森生物 ：收到13价肺炎结合疫苗摩洛哥首笔采购订单。
5、清新环境 ：清新环保拟4.85亿元收购宣城富旺57%的股权。

6、创业慧康 ：飞利浦 拟12.25亿元受让公司股份，持股将达10%。

7、上海沿浦 ：获得新项目定点通知书，相关产品将被间接供应给比亚迪 常州工厂。

8、中国中铁 ：拟110亿元收购滇中引水公司33.54%股权。
9、江南化工 ：下属海外公司中标12.47亿元斯瓦科普铀业采矿一体化项目。约占公司2021年度经审计营业收入的19.24%。

守正用奇
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机会挖掘

腾讯增资入股

DPU公司，产品是继CPU、GPU后的第三颗主力芯片

中国DPU市场规模从2022年超10亿美元有望增长到2025年近40亿美元（约人民币240亿元）。

据数据显示，5月11日深圳云豹智能有限公司发生工商变更，新增股东广西腾讯创业投资有限公司。此前，深圳市腾讯信息技术有限公司已入股并成为大股东。

资料显示，云豹智能是一家专注于云计算和数据中心数据处理器芯片DPU和解决方案的半导体公司。
DPU是Data Processing Unit（数据处理单元）的简称，是最新发展起来的专用处理器的一个大类，为高带宽、低延迟、数据密集的计算场景提供计算引擎。

通常当数据增速与传统算力增速有10倍以上差距时，就会出现新的架构，伴随5G和大数据技术的发展，网络数据处理的需求呈现指数级增长，这样的背景下，DPU产品应需而生，成为云端继CPU、GPU后的第三颗主力芯片。
DPU适用于多种场景，目前面向下游应用的处理主要包括网络安全、人工智能（AI）、边缘计算（智能驾驶、工业互联网）等，据我们预测，中国DPU市场规模从2022年超10亿美元有望增长到2025年近40亿美元（约人民币240亿元），复合年增速达112%。

DPU行业虽处早期，但产业链成熟，有望快速爆发。

相关公司方面 半导体
板块

左江科技 ：公司DPU处于研制阶段，今年计划流片。

佳缘科技 ：公司基于DPU的微芯片和微系统的构建，通过并行超流水范式，

钛白粉龙头公司龙佰集团 发布涨价函

对主营产品氯化法钛白粉销售价格在原价基础上上调700元/吨。两天之前，公司刚刚公告，在原价基础上调整公司下属子公司部分产品含税销售价格，其中，海绵钛价格上调5000元/吨。

根据钛白粉市场需求情况、原材料价格上涨及人民币汇率回调等因素，即日起，公司氯化法钛白粉销售价格在原价基础上上调 700元/吨，R-996、LR-108、LR-972型号硫酸法钛白粉销售价格在原价基础上上调500元 /吨。公司将密切跟踪钛白粉价格的走势及供需情况的变化，及时做好公司产品的调价工作。

本次产品价格调整，对公司整体业绩提升将产生积极影响。同时公司董事会提醒投资者，本次提价对销售量的影响尚具有不确定性，新销售价格持续时间也不能确定，存在产品价格继续波动风险。

值得注意的是，5月10日晚，龙佰集团已经发布了一则公司产品价格调整的公告。公告显示，即日起，在原价基础上调整公司下属子公司部分产品含税销售价格，其中，海绵钛价格上调5000元/吨，四氯化钛价格上调500元/吨，海绵锆价格上调1万元/吨，四氯化锆价格上调1000元/吨。

受此影响，龙佰集团股价最近两个交易日出现反弹。截至5月12日收盘，龙佰集团股价收报19.14元/股，总市值456亿元，周内涨幅达5.92%。而今年以来，龙佰集团股价出现较为明显调整，累计跌幅达33.05%。

钛白粉相关公司

：龙佰集团、金浦钛业 、鲁西化工 、惠云钛业 、安纳达

磷矿石市场供应趋紧，国内外价格差距悬殊

本周磷矿石市场价格经历两次上调。
据数据显示，本周磷矿石市场价格经历两次上调，目前均价798元/吨，周涨幅6.4%。主流磷矿石企业自用为主，市场流通货源较少，寻矿较为艰难，无矿山企业具有一定压力。

国内磷矿石平均品位较低，随着多年的开采，当前平均品位有所下降，开采受限。而国际磷矿石市场价格与国内价格差距悬殊，海关数据显示3月份磷矿石无进口。

过去几年磷化工上游产品受到较强的政策性产能约束，而在电动化繁荣的行业背景下，磷酸铁锂电池占比已实现对三元电池的反超，有望提振“磷矿石-黄磷-磷酸-磷酸铁”产业链景气度。
相关公司方面
磷化工
板块

云天化 ：公司拥有磷矿储量近8亿吨。

兴发集团 ：公司拥有采矿权的磷矿资源储量约4.29亿吨。

生物降解塑料国标6月起实施，预计年底需求增量超200万吨

今年年底前可降解塑料将在全国所有地级市推广。

国家市场监督管理总局、国家标准化管理委员会2021年11月曾发布公告，《GB/T41010-2021生物降解塑料与制品降解性能及标识要求》、《GB/T41008-2021生物降解饮用吸管》两个国家推荐性标准将于2022年6月1日实施。
2020年初我国出台史上最严“禁塑令”，针对塑料制品规划三个重要时间节点：到2022年底，不可降解塑料制品将禁止在全国地级以上城市建成区和沿海地区县城建成区商店、药店、餐饮、快递等场所使用。

截至2022年底，可降解塑料新增需求增量有望达到227万吨；到2025年，可降解塑料新增需求有望超过400万吨，未来空间十分广阔。
相关公司方面 可降解塑料 板块

华阳新材 ：公司6万吨/年PBAT生物降解新材料、2万吨/年生物降解塑料制品项目去年开建，目前项目整体进展顺利，公司计划将总产能分期扩张到30万吨/年，将成为山西省内重要的生物可降解塑料生产基地之一。

天元股份 ：公司现有全降解快递包装袋、复合可降解塑料薄膜快递袋、全生物降解背心袋等多种可降解产品，可根据市场及客户需求提供相关产品。

提高单位功耗的计算能力，完成数据的编码运算和安全防护。

协会号召全会员限减产50%，锰供需结构出现改善

以缓解锰系合金严重过剩的局面。

中国铁合金工业协会锰系专业委员会号召全体锰系会员单位全行业“开展行业自救、限减产50%”据我的钢铁网消息，5月12日下午，中国铁合金工业协会锰系专业委员会召开了全国40家锰系会员单位参会的视频会议。铁合金工业协会锰系专业委员会号召参会的40家锰系会员单位全面开展行业自救，严格执行限、减产50%。

会上指出，近期由于钢厂大面积限产、检修，锰系合金需求持续疲软，硅锰期货盘面价格连创新低，严重影响了硅锰合金现货市场销售价格，人民币贬值、进口锰矿价格居高不下、煤焦价格持续高位，导致锰系合金生产成本大幅上升，电解锰价格巨幅下跌，导致中低锰价格持续走低。

本次参会的40家锰系合金厂家月产能120万吨，严格落实月减产60万吨，同时减少月外矿采购120万吨，以缓解锰系合金严重过剩的局面，从而减少行业内部恶性竞争导致的损失。

同时，锰硅自身供需结构近期出现改善。随着钢招的开启，近期锰硅出货较为顺畅。受能耗约束和低利润的影响，锰硅后续供应端进一步宽松空间有限；近期五大钢种产量持续回升，5 月有进一步提产空间，锰硅库存有望进一步去化；当前锰硅价格受成本支撑较为明显。
相关公司方面 硅锰 板块

湘潭电化 ：公司控股子公司湘潭楠木冲锰业有限公司采矿权证范围内保有锰矿石资源储量为19.41万吨。

三峡水利：公司拥有锰矿开采、电解锰生产加工及销售的完整产业链，公司下属李家湾锰矿设计产能为60万吨/年。

啤酒龙头预告年内将再度涨价，利润主要驱动力

下半年若成本端压力逐步缓解，盈利端有望进一步改善。

据广州日报5月12日报道，百威亚太 联席主席近期表示，继集团在去年第四季度上调产品价格后，将于今年在全国范围内再将售价调升，增幅达中单位数。

对比其他酒类以及海外啤酒的售价，国内啤酒产品在未来仍有较大价升空间，预计2022年提价仍将是行业收入、利润的主要驱动力，综合盈利能力有望在今年较重的成本压力下维持稳定，下半年若成本端压力逐步缓解，盈利端有望进一步改善。

长期来看，啤酒行业高端化加速具有确定性，当前尚未进入啤酒消费旺季，各酒企采用各种手段控制成本上涨，且可通过提价、改善产品组合来转嫁成本压力，若啤酒消费旺季来临前疫情能得到较好控制，释放消费需求，则啤酒行业有较大弹性。
相关公司方面 啤酒 板块

珠江啤酒 ：广东啤酒龙头，中高端啤酒收入占比连续两年超 90%。

青岛啤酒 ：啤酒行业首位，其中高端产品销量占比近50%。

数字哨兵”招投标提速，用户需求将不断增加

入围公司设备可以直接对接市大数据中心数据服务接口。

据上证报5月12日报道，作为上海有序开放、常态化疫情防控的重要手段和基础性保障，“数字哨兵”（健康核验一体机）铺设及招投标进程正在提速。

目前一些政府部门、金融机构的“数字哨兵”正在进行测试及招投标工作，为复工复产做准备。

入围公司设备可以直接对接市大数据中心数据服务接口，获取随申码、核酸检测、抗原检测等健康信息。随着上海疫情进入常态化管理以及企业复工复产逐步推进，数字哨兵的用户需求还将不断增加，并有望成为保障社会经济活动恢复的基本配置。

相关公司方 据主题库 数字中国 板块

万达信息 、汇纳科技 ：均已首批纳入合格服务商名录。

美亚柏科 ：公司近日发布防疫核验电子哨兵系列产品、核酸采样亭，以及各类型防疫机器人 等智能防疫产品。

顺势而为
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昨日回顾

昨日回顾基建链条连续大涨之后出现了分化，属于正常休整。

休整过程当中，依旧可以在海绵城市、城市管网、装饰建材这几个细分里面去找低价超跌的品种，目前这些板块仍有金子可以挖。

今日展望

目前汽车行业扰动弱化，基本面和情绪面底部已夯实，正处于疫情边际好转趋势下景气回升阶段，板块开始具备向上相对收益。

叠加芯片半导体短缺，涨价逻辑推动，有望成为主线！
今日展望① 芯片半导体② 新能源汽车
③ 钛白粉 磷化工④ 储能 电池 ⑤ 挖掘的板块