《2022-03-31市场策略（日）》

3月29日国务院常务会议指出“国际形势更趋复杂严峻，国内经济下行压力加大”，“制定今年宏观政策时，对国内外环境变化已有前瞻考虑”，我们理解政策强调尽管内外部经济环境都面临一些外生冲击，但政策储备是充分的。“咬定全年发展目标”。3月疫情意外升温之后，关于政府工作报告中5.5%左右的GDP目标，本次会议明确指出“坚定信心，咬定全年发展目标不放松，把稳增长放在更加突出的位置”，即年度经济增长目标不变。在3月30日的央行的一季度例会纪要中，央行一季度货币政策委员会例会对经济的定调延续了此前“三重压力”的表述，同时新增了“地缘 政治冲突升级”、“国内疫情发生频次有所增多”，我们理解这两者是当前经济所面临的附加冲击，对应货币政策需要在去年底认识的基础上加大力度以稳定宏观经济和金融市场。总体而言，政策再次明确确认GDP目标不变，我们认为政策加码是必然的，基建发力、地产放松。
昨日A股市场大幅上涨。我们认为主要有三点原因：一是俄乌局势出现显著好转的信号，新一轮俄乌面对面谈判结果相对积极，双方均做出让步，这一点在我们昨日的日策略当中已有阐述，不再赘述；二是稳增长的必要条件，地产政策放松的消息频出，节奏加快，上周哈尔滨打响省会城市取消限售第一枪，昨日福州楼市限购放松。年初至今，房地产调整性政策颁布已经超过140次，全国已有超过60个城市出台了不同程度、不同内容的稳定楼市政策，涉及降首付、取消“认房又认贷”、发放人才购房补贴等多项政策。三是外资流出的担忧有所缓解，北向资金大幅流入上百亿，创近2个月流入幅度的峰值。
技术上，周三大盘大幅反弹。短期大盘将再次面临3300点附近的压力，或将呈现高位震荡。