3.24均瑶健康小范围交流总结

各位领导，3.24盘后X风证券组织了一次均瑶健康的小范围交流，里面针对大家关注的问题做了一个比较细致的解答，特别是针对均瑶健康转型进军全国性白酒的规划，目标等疑问做了回应，我们根据录音对该次交流做了一个小结，文后附上实录节选。

1， 均瑶健康是否会转型白酒，具体的形式是什么？
明确会进军白酒，已经成立了健康酒事业部，后续保健酒，高端酒，出口，年轻化，低度化都会做。这一部分会完全由上市公司主体来做，把圣窖酒业的整个团队都挖过来了，包括原先圣窖的高管直接过来到上市公司内部领导团队，可以看出公司对整个白酒业务的重视。然后现在还在大力招人。新的白酒整个品牌都是上市公司的，整体的设计，营销，定价权，包括利润都完全属于上市公司，不是传言的那种代销关系。
2， 转型白酒的优势，具体铺开的时间点
我们的畅饮爽，可以缓解酒精性肝损伤的鼠李糖杆菌就和我们酒的渠道重合特别的大，我们其实从去年开始就在餐饮渠道里布局，全国各地都有我们的销售渠道，这种投放可以完全做到全国性的快速投放，一瓶酒搭配我们一个益生菌。好喝又健康。包括后续还有低度化和年轻化的目标。这已经在全国各地都做了实验了，整个消费场景是非常匹配的。今年我们全国经销商可以做到1500家左右，这不是一个一般企业能做到的，很多公司转型做酒，它没有这么渠道做了也卖不出去。
第二个是可以把益生菌技术嵌入到酒中，大家知道我们和江南大学有深度合作，江南大学的酿酒专业是非常厉害的，所以我们才会有推出健康酒的一个目标。
从四月份开始就会有全国广告的一个推广，包括各种机场和高铁站等等。
3， 白酒的销售目标，售价，定位
推出的基础款售价800元，这个在目前是一个很高端的售价了，基本接近五粮液 ，泸州老窖 的一个水准，达到这个售价的全国性白酒企业市值起码都有500亿，还会有超高端款推出，拉高整个档次，不会做低端酒。
21年大几千万销售目标，去年圣窖顶着疫情增长率100%，今年我们零售铺开后续目标绝对比这个快很多。
4， 和圣窖酒业的关系，为何看上圣窖酒业
股权上的合作会在集团层面进行，对于上市公司而言，圣窖酒业主要是提供基酒。后续他们会大幅度提升产能。圣窖酒业地处茅台 核心产区，基酒的产能和口感都符合公司的标准。
5， 关于激励计划如何看待三年翻倍的目标
不考虑白酒部分的增量，完全靠新的益生菌产品包括保护肝脏的，抗幽门螺旋杆菌等等各种新产品，不管从销售额还是利润来说，到达2024年能比现在翻一倍的目标，等于到2024年再造一个均瑶。
6， 与青海春天 的简单对比
纵观近两年的表现，转型白酒是一个很容易被爆炒的热点话题，近端的青海春天，中锐，金种子酒 ，之前的大豪，众生菌业，目前均瑶健康的白酒转型目标和路径尚未被市场所认知，股价尚处于底部，可以适当多加关注。

附上部分实录：
：咱们激励上面有一些外界传闻和圣窖酒业的一些合作，就这一块的话，能否跟我们大致说一下情况？
A：其实就股权激励的范围一定是公司的员工，我看到一些数据，包括一些传言说是有些背景。实际上是这样子的，大家会看到集团的层面和圣窖的确是有合作的，这个也是一个公开信息，我的理解是这个集团层面可能在产能的方面会有更多的想法。
那么我均瑶健康目前来讲有这方面的打算，我们成立了健康酒的事业部，那么事业部会承载两方面的工作，第一方面是把可能原来的圣窖的一些存量的业务吸收过来，那么我们也想跟他再做一些渠道上的赋能和产品管理上的赋能，把这一块业务继续给他拓进。
第二方面也会结合我们自身的优势和我们自己的品牌的优势，会做一些自己在产品上的延伸。保健的方面和高端酒的方面，包括之前白酒公司的支业，出口、年轻化、低度化这些工作都会有做。
这个工作目前来讲还在推进过程中，我们一季度会有一些成果的体现，但是像我所说的受疫情的影响，这方面的工作也会受到一部分的折损。具体的情况可能是要到疫情平稳以后，整体的一个面貌才可以完整的释放出来。

Q：您说到健康酒事业部这一块的话，就目前来看，整个团队还是沿用的是之前圣窖的团队，还是说有一个新的团队的一个计划？
A：圣窖原来他那边的销售有一些比例在，我们也在班底的前提下，进行了一些外扩跟赋能工作都在做，大家也看到一些招聘的确是有。因为我们之前的产品跟餐饮的渠道也比较贴近，我们在餐饮的方面也在做一些渠道融合，包括在宣传上面都有一些加持在。
其实在规划上面来讲，圣窖它可能职能就分成两个部分了，一部分是生产产能的部分，产能部分应该和集团再有一个更深入的合作。那么合作以后他应该只是负责产能这个部分，那么对于销售这个部分可能就会由我们来代行这一部分的职能。当然要看我们双方磨合的情况，目前来讲我们是在一个前期准备和磨合的阶段，我们当然对这个团队也是有比较高的要求，希望他们能够实现我们的想法。
对于均瑶来讲，特别是对于医疗健康来讲，这个事情我们还是想坚持长期主义的，并不是说蹭热点啊或者是做一些管理上的工作，不会。
我们还是希望在锁定产能的这个基础上，因为我们对圣窖他原来的基酒的窖藏还是比较认可，包括酒的品质我们也认可，基于这样子的一个前提，双方共同合作，能够把这个事业做得更大一些。
当然我也看到有些朋友在问是不是代卖酒，刚才也回答了，不是。一方面是会有他们基本的业务，原来业务的导入，另一方面我们自己也会拓进自己这方面的业务和渠道，是这样子一个概念。

Q：咱们是基于什么样的一个考虑想去进入到白酒这样的一个赛道，因为确实两个赛道其实是并不太一样，咱们是一个偏软饮料的赛道，然后白酒是一个偏酒类的赛道，是基于什么样的一个考量去做这样的一个战略规划？
A：其实还是这句话，我们均瑶健康一定不会认为自己是只能做肠胃乳酸菌饮料的，实际上站在更长远的广大的角度来看，我们是希望做成一个有品质有能力的快消品的企业。
为什么会做酒，我跟管理层的想法可能也挺简单的，一方面快消品酒这个话题是绕不过去的，当然标的的产能的机会我们也看到了，我们也想有一些合作，在产能方面有更大的释放。其实基于这样子，我们才决心说是在这方面有一些继续拓进的一些计划。
第二方面其实在产品上面我们是有一些重合的部分的。简单来说，我们的畅饮爽，所谓的可以缓解酒精性肝损伤的鼠李糖杆菌就和我们酒的渠道重合特别的大，我们其实从去年开始就在餐饮渠道里布局，那么所谓的俗称叫小金砖的产品就特别契合了这样的一个场景，我们内部评价这个小金砖我们俗称叫加了俩，加入到巧克力里面可能活性更高，所以跟酒类的消费场景也是很匹配的。
我们也在部分的区域里面也在试点了，跟酒类产品搭载我们畅饮爽饮料，或者是粉剂或者是巧克力，下去以后效果反馈都非常好，消费者的认可度也蛮高。其实基于这样子，我觉得两个产品之间是有赋能的一些表现的。
再回到整体来讲来看，均瑶健康未来还会再继续拓展。当然我们也希望把每一个品类都做到足够好，以后再来安排后续的拓展。目前来讲这块业务我们也比较有信心，包括益生菌的技术，咱们要嵌入到酒的产品里面，其实我们已经有了很多的技术上的安排，包括和江南大学，因为它的酿酒专业在国内还是非常厉害的，我们在这边有一些储备，产品上面也会有一些别的创新，这些都是我们在考虑的。主要还是它比较契合益生菌的载体，我刚才说了我们以益生菌为抓手，酒是我的一个载体，这是我们的一个初衷，所以我们把它要造成健康酒的事业部，初衷也是来源于这。 $均瑶健康(sh605388)$