美债新高的启示！

美债走在新高的路上，目前看，美债的曲线应该会逐渐放大，在这个曲线不断放大的过程中，貌似一切底层资产估值都要重估，这个过程就像是当年的猪肉，猪肉涨价了好像所有的都跟着涨价了，因为其他行业也要吃猪肉。

成长股不是无限成长的，当资金成本覆盖不了资本开支，融资渠道估值受限，成长就戛然而止。
在这个过程中我认为底层资产，特别是房地产，如果没有极限黑天鹅，底层资产的质地还是有所保证的。毕竟三道红线，资产压降已经帮你们把水分都提前挤出去了，按照负债来看，又不会发生挤兑风险，估值方面也很低了，算是一个无风险套利的优质模型。
今天蓝筹涨的比较好的原因是，底层资产重估之后，底层上行，高位下行，总体来看是价值回归的，资金不可能把成长顶上天，也不可能把底层资产在剁几脚。
目前来看，后期跟随美债曲线上扬，每一次的切换，成长都会甩下一批人重重套牢，反而蓝筹的杀跌，总会有强势资金接盘，形成一次又一次的脉冲。
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