读了两天帖转2

1、房地产从3月15以来，已经炒作一个月了，如果从题材角度来看，主升一二三阶段确实已经走完，房地产的炒作应该要告一段落了。但老韭菜应该都知道大A有个特性，有一种炒作会很持久，基本上以年为单位，譬如19年的半导体，20年的白酒，21年的新能源，这些东西的炒作都会被冠以某些叫做逻辑的东西，比如国产替代，价值投资，高成长等，其实不就是给炒作找个看似合理的借口，比如去年的锂电池，今年逻辑就不存在了吗，锂矿不是一直还在涨，为什么炒不动了？因为所有的上涨不过就是资金推动的结果。这里咱们先总结一下往年长期炒作的东西所具备的共通点，板块有一定容量，不大不小成交个几百亿，标的有限几十只很好找，最最最重要的是这个板块一定有或者将来可以有对应的ETF或者主题基金，一个板块能长期上涨必然离不开机构的深度参与，毕竟公墓资金规模25万亿，是真正的大金主，但国内公募很少主动调仓，不知道是规则所限还是别的什么原因，基本都是被动持仓行业龙头，机构推动板块内大市值个股不断上涨，板块内小市值个股因为各种理由轮番炒作，甚至发一个预亏公告都能拉几个板。上涨→基民申购→机构买入→上涨，这样的正向循环会长时间进行，直到所有人看多，潜在买盘消失殆尽，信号是什么呢，比如去年的锂电，宁德时代  的研报居然出现把2060年现金流折现的荒唐，新能源基金开始出现秒光的局面，医疗类主题基金的十大重仓股居然出现了宁德时代，这时候你想，哪还有资金去接着买入呢，不光该买的都买了，连不该买的也买了，那就只有下跌一条路了。所以，今年如果没看错，2022年应该是房地产了，板块成交量合适，标的不多，有相对应的ETF主题基金。不是说房地产行业有多好真的要反转了，这些鬼话听听就行了，关键是今年真没有能打的板块了，大多数行业因为疫情搞得，实在连鬼话都编不出来了，因为经济下滑产业链困难都是实打实的，唯独这个房地产的稳增长，困境反转还能拉出来遛一遛，其实基建也类似，但由于过于宽泛，标的太多不够具体，所以对比起来房地产还是更有可能，当然一切的一切都是根据过往经验得出的预判而已，预测那是神仙干的，我等凡人还是算了，锚定是什么呢，很简单，招宝万行稳致远（不断拉升），这两天，你看房地产指数是回调了，这个回调完全是由于这一轮小票炒的快了点，但各位老师拉一下招宝万的日K就都明白了，所以，只要招宝万涨，房地产内小票一定会轮番涨，比如现在炒国企炒REITS，比如国企接盘，非讲逻辑纾困民企明明是个花钱不讨好的事情，如果真的好捡便宜了，还用的着你国企去接，市场化竞争，有钱的企业大把，这里更多的不过是承担社会责任，而对于被纾困方的企业，明明是白拿了别人的，甚至潜在会发生实控人的变更，怎么样，是不是想象力比国企背景更好，会不会炒呢，所以，你甭管是国企还是民企还是reist还是将来出现的新的理由，只要招宝万涨，房地产该上就上了，甚至预亏预增等都可以关注，究竟能否走出来，我们拭目以待。

2、反脆弱投资方案——杠铃策略

《人类简史》的作者尤瓦尔·赫拉利说过一句话：21世纪没有稳定这回事，如果你想要稳定的身份、稳定的工作、稳定的价值观，那你就落伍了。但现实中，大部分人会对此表示不认同，求稳定是人在现代社会压力下的某种本能愿望，拥抱变化是需要勇气的。延伸到投资领域，道理也一样，人们期望低风险高收益、且一劳永逸的投资门道，但任何一位投资大牛都会告诉你，这是异想天开。要想成为一名合格的投资者，我们需要从自身做起，从各种不确定因素中学，逐步建立起投资的反脆弱性，才能以不变应万变。
纳西姆·尼古拉斯·塔勒布不确定性三部曲“反脆弱”这个概念来源于纳西姆·尼古拉斯·塔勒布的著作《反脆弱：从不确定性中获益》，说起塔勒布，很多读者都不陌生，他写的《黑天鹅》、《随机漫步的傻瓜》以及《反脆弱》这三本书，被称为“不确定性三部曲”。

将反脆弱用于投资，最典型的示例就是杠铃策略。假如你将90%资金以现金形式持有（不受通胀影响），另外10%资金用于投资风险很高的资产，如此一来，你的最大损失不会超过10%，但是这笔投资的收益是没有上限的，这就是“杠铃策略”（也称双峰策略）。
世界上的事物大多是不可预测的波动，与波动相对的是稳定，然而很多时候我们理解的稳定，可能只是自我安慰的伪命题。
越稳定的系统内部组织结构就会越固化，在未有之变局来临时就会越脆弱，越容易遭到毁灭性打击。纵观那些在商业、投资中大获成功的人，他们都具有非常开放的思维，随时能接受事物的变化和波动，因为只有这样，才能“清洗”不足、完善自身，加固反脆弱性。
事实上，毁灭性灾难带来损失无法平衡，而偶发性机遇带来增长亦不可限量。 巴菲特说过，当金子从天而降的时候，要端着盆和桶出去接，而不是拿着勺子和杯子。真正的狠人都是通过大危机接到了盆满钵满的金子，完成了财富爆发性增长。
认识到我们所处世界的复杂性，认识到投资中即便有充分的论证，明确的前景和翔实的数据来支持你的决策，依然要做最坏的准备，要认识到就算你完全正确，也可能会有突如其来的黑天鹅事件破坏你的好事。不必去追求预测的绝对精准度，也不必恐惧亏损和失败，最重要的是不能被风险摧毁，在重大机遇来临时敢于出击，获得高波动性的高倍率收益机会。
理解这种反脆弱性， 从冲击中收益、在波动中变得更强大，正是龙头战法的底层逻辑。
以中交地产 为例：3月29日，市场情绪加大强分歧叠加地产板块加大强分歧，天宝基建断板，北波股份2连跌停。地产板块补涨梯队的海泰发展  4板全天一字，中交地产3板，准地天大烂板，低位的2板渝开发  ，天房发展  都是硬板。唯一与市场和板块情绪同向的是中交地产，地天也算打出来辨识度，抗住分歧不死，中交反脆弱+0.53.30日竞价竞价看几个焦点票，天宝和信达为断板，海泰和中交为连扳，这四个票作为当天共振情绪的回暖发起点，从超预期和强度看，中交＞信达＞天宝＞海泰。特别是中交竞价从深水拉到涨停开，是当天最亮的仔，对比之下海泰就稍微有一点点逊色，但问题不大，毕竟都是皆大欢喜。中交反脆弱+0.53.31日下午在地产板块炸板分歧中，中交下午跟随炸板，但率先回封，和板块情绪通向，弱中带强。海泰发展纹丝不动，强是强，但也失去了换手的机会，筹码形态有点隐患，这也是我在3.31晚上做卡位预案的点。4.1早盘地产板块延续分歧，海泰比中交开的高一些，但这个不是决定性因素，海泰尝试过回封，但在中交地产的坚决面前，持筹和持币的都产生了犹豫，海泰因为筹码的问题，抛压也大一些。这些都OK，毕竟在板块分歧加大的适合，谁也不敢保证中交一定能板死，但能生扛主板块集体跳水的一个半小时，已经看出有些气质了。终于在海泰快打到跌停，天宝快按到水下-5%的时候，中交开板了，但短暂换手后回封，随即地产板块开始回流，从中交天宝海泰三者的分时叠加图上可以明显看出。中交反脆弱+1 之前总结过顺控发展 和三洋马，为啥能成为妖股的共同特性，都带有以连续扛住分歧不死为表现形式的反脆弱性。中交目前已经有了这个基础，剩下的就看它是否能和顺控和三洋马一样，共振情绪并带动板块和市场再次走强，如果做到了就是黄袍加身。

在分歧中成长壮大的票后期的空间可能会更大，而不仅仅是极强的一致性。强承接背后必有强逻辑，除了追涨杀跌的情绪资金之外，市场合力中很可能加入了低吸的逻辑资金，或者还有提前知道消息的内幕资金参与。中交地产 3板后第二天弱转强上板，这时候的最强补涨助攻中国武夷  ，必然是和他同一个逻辑。当时也没人知道具体原因，现在都知道了，就是AMC概念，总有资金先于政策和消息题材出来之前行动。
按照这个逻辑，信达地产 也不会弱。
这个是必要条件，不是充分条件哈，目前看信达可以的，没问题，但能走多远还是取决于行情。这个知识点，局部回答了龙头战法的两条底层逻辑，什么是龙头和为什么要做龙头。