降准25BP，历史首次！政策底到市场底的路还有多长？

周五盘后，央行宣布全面降准25BP，各大财经媒体也有了相关解读。总体来讲本次降准不及预期，是历史上首次降准25BP（通常降准50BP，甚至100BP）。这背后首先明确了宽松货币政策的预期；同时也凸显了当前流动性投放的迫切性不高，3月的金融数据全面超预期也印证了这一点。此外，央行外汇储备利润上缴的财政政策，将推升二季度货币增速，二季度市场也不会差钱。小幅度降准打消了短期LPR下调预期，并提升三季度再次降准25BP的概率。对A股市场影响有限，政策底后，还需要耐心等待市场底。

政策底的出现，再到市场底出现，大致可以分成三步走。
1、首先是政策维稳，权重护盘，上证50 等市场压舱石率先企稳。以史为鉴，复盘上证50指数走势（周K），在2018年MYZ大跌行情中，该指数于2018年7月先于大盘震荡企稳，之后低位反弹最大涨幅接近100%。

2、信心比黄金更重要，人气品种持续拉升指数走出底部，引导场外资金跑步进场，成交额明显放大。2018年底，券商板块持续大涨，吸引场外资金持续入场。证券指数至2019年初，快速上涨100%。

3、利空消除，市场回归主流、常态，符合时代主流的成长板块再次领涨。2018年MYZ处于风口的是华为、中兴通讯 。其中中兴通 讯于2018年7月解除禁令，震荡企稳，之后东方通信 等10倍妖股带动5G、芯片相关主题的活跃，爆款基金火爆发行。

当前市场处于政策底初期，有明显权重企稳护盘迹象。但券商为代表的人气板块还没有出现急速上涨，市场也没出现放量信号，市场底还未出现。且利空风暴：美联储加息，引发的成长股杀估值也未终结。
资产配置建议：
1、侧重防御，保守型的投资者可以选择纯债等产品；
2、稳健且追求一定收益的投资者可以参考证券ETF、上证50、沪深300 等相关权重的战略性配置，并采取逢低分批加仓的定投策略；
3、激进型，追求短线交易的投资者，建议小仓位跟随市场热点，在低位放量的市场热点品种中博弈交易性机会。
4、持股成长性赛道股被套的投资者，建议佛系躺平，但也暂不加仓，等有较明显的市场底信号。

鉴于此，短期侧重于分享部分低位放量品种的交易性机会挖掘。并持续跟踪市场底出现的信号，但这还需要耐心等待。

PS：文章仅为兴趣随笔，股市有风险，投资需谨慎