4.11-4.15思考

指数

如期走了修复。明天降准，既要防范利好兑现，也要防范幅度不及预期的砸盘。考虑到今天的修复在一定程度上已经涵盖了明天的潜在利好，盘面已经偏一致，明天看一个震荡的阴K。

情绪

预判错误。以新周期大一统和大消费的前排票为锚定的话，早盘弱分，盘中一致，尾盘再度分歧，总体可认为是弱分歧。而老周期地产和基建得到了不错的修复。所以盘面比较割裂，这可能是新老周期的衔接并不健康，老周期还没完全挂掉的时候新周期已经酝酿启动，但老周期死而未僵，分流了新周期的资金，加大了新周期的分歧程度，跷跷板现象很明显。这也使得资金对新周期心存疑虑，开始在各个低位和分支试错。但是在没有新的题材体现出延续性之前，还是以大一统和消费为主线。今天算是这个题材的一分，直接衰退的可能性不大，明天预期是转一致。

重点观察：第一，广汇物流，今天尾盘大漏单，明天可能低开，但不能被核死，否则次级标就有可能面临风险。如果不能转强，物流线估计要废。第二，步步高，虽然开盘分歧比较严重，但板还算硬，而且尾盘没有受广汇漏单影响，我认为是比较有可能接过广汇龙头的票。明天只有弱转强一条路径，最好是大高开直接上板。尤其是广汇不给力的话，一定要强势表态。今天我竞价撸了一些，预期是高开。如果低开，竞价先减仓，开盘下杀清仓。如果高开下杀，先减仓，到成本处清仓。第三，北部湾港、国统股份、乾景园林这些，有没有修复，如果还是按死，会影响情绪状态。第四，九安医疗，如果继续强势，可能会使资金进一步回流病毒防治线。第五，中交地产、京能置业、渝开发这些老周期的标，以及地产板块整体情况。尤其是中交地产，如果不完蛋，新周期总要面临地产的吸金风险。从今天万科上涨来看，如果不是受指数牵引而是其内生动力的话，地产估计还有反复。

题材

资金开始低位试错。主线应该是大一统或者大消费。从广汇物流的表现以及周期启动的节点来看，可能大消费走成主线的可能性更大一些。步步高和东百集团没有跟随广汇物流炸板，也算是一个佐证。另外，今天资金试错的病毒防治、化工、大消费分支、煤炭、工业互联等，都有观察持续性的价值。明天如果分歧转一致的话，可做竞价强势板块的弱转强。

指数

预判错误，走了一个很恶劣的版本。低开高走，下半场倒V了下来。市场的这种反应，或许是昨天拉得太猛，筹码还没有在底部沉淀，又或者是对宽松货币政策的预期不强烈。不管是什么原因，在15日尘埃落定前，可能还是要偏谨慎一些。刚才新闻，国常会说要适时降准，那么明天综合看一个修复的阳K。

情绪

昨天弱分歧下的败者组虽然大部分还是跌停，但基本上都开门给了流动性，加上物流板块总体是偏高潮的，可以定义为弱修复。那么明天就有可能再度迎来强分。事实上，尾盘已经有资金抢跑。这里当然有国统股份捣乱的因素，但本质上我觉得还是因为当下的情绪状态十分不稳定，已经形成了修复后必接强分的节奏。尤其是手里拿的不是龙头的，很容易被闷。所以今天在板上出了中储股份。一方面，今天物流板块加强，它还不停炸板，本身就是弱了，另一方面，物流板块如此一致，明天估计要分歧，那最先被淘汰的就是这种弱票。果然尾盘被砸了。可见还是要盯着龙头做。明天重点观察：第一，国统股份，今天的搅屎棍，第二，地产基建这些，有没有回流，第三，广汇物流、东百集团、步步高这些，代表物流和大消费，能不能续强，第四，华润双鹤有没有可能带动医药回流。

题材

今天物流是最强的题材，不知道为什么，大封单的中国铁物炸板爆量了。明天看能不能高开进攻。如果叠加物流分歧预期的话，可能不太乐观。零售只剩步步高和大连友谊，加上龙头东百集团，打麻将都三缺一了，要看明天有没有资金回流。从强度来说，现在市场也就广汇物流、东百集团和步步高还可以了，看明天有没有分歧上车的机会。另外看中国铁物有没有接核的机会，以及一进二弱转强吧。

指数

再次确认了反弹结构的下沿。下半场大金融异动，走了一个探底拉起的中阳。可能是博弈15号MLF续做时的宽松政策。那么这里就有不确定性，如果15号的政策不及预期，可能指数还要被砸。但是在结果出来前，应该不会有大的问题。即便明天大金融不继续拉升，只要能够维持震荡，就能稳住场内情绪。当然，就在不久前，发生过反弹次日直接大高开，透支一天做多动能，最后低走的情况。所以大高开也不一定是好事。同样，大低开，只要不继续下杀，也不要紧。就怕小低开以后再低走。总体上还是看一个小阳。

情绪

很有意思。早盘指数不行的时候，地产和基建的表现其实不那么糟糕，是偏修复的。倒是物流受到了影响。但下午指数回暖，地产和基建开始兑现，物流反而又没有漏单。综合下来，今天整体肯定是分歧，因为高标都断板了，还说是一致，说不过去。可以定义为弱分。但是因为上半场修复，所以昨天的强分加上今天尾盘的分歧，感觉仍然没有把情绪释放充分。那么，明天地产和基建估计还有一杀。但是这对于新周期来说，未必是坏事。毕竟作为新题材的物流和大消费最高只有三板，不会受到空间压制。竞价观察的重点有：第一，广汇物流，今天收盘的87w封单明天怎么样。第二，东百集团，今天收盘的37w封单明天怎么样。这两个票的强度和板块资金流入情况将决定是物流还是大消费成为新周期的主线。第三，中银证券，14.5w封单，决定大金融是否续强，进而直接影响指数。第四，今天的败者组，地产和基建的核心票，天保基建、中交地产、中国武夷、北新路桥这些，会不会核死。当然，只有观察价值，这两个板块短期是不能碰了。今天竞价入了一些中储股份。虽然竞价是板块里胜出的，但是成了大烂板，而且回封晚于中国铁物上板，有些不妙。况且明天大消费可能走成主线，就更不乐观了。那么不管怎么样，如果低开，竞价先减仓，开盘下杀，但广汇物流还能顶，就等个分时高点。如果广汇物流也不行了，那还是要快点走人。如果高开不下杀，就再格局下，不板再走。

题材

主线可能是大消费了，毕竟中国中免这么大的屁股都涨停了。物流可能作为过渡题材慢慢衰退，或者走个伴随。大消费可以分为零售、食品饮料、旅游免税这几个分支。明天如果竞价体现出延续性，可以挑最强分支里的强势股上。

指数

因为周末没有降息降准的消息，所以预期会有资金兑现，但没想到是这么惨烈的方式。虽说这个反弹结构的上下沿，空间很大，但一天里面杀出这样的大阴，出乎意料了。明天的走势，从消息面看，是有利好的，而从趋势上看，今天的下杀没有出量，一种，明天继续下杀弄出恐慌量来，另一种，说明这里跌不下去，事实上也到了反弹结构的下沿，上一次探底的位置。明天综合上我倾向于看一个止跌的阳K。

情绪

今天算是再次印证了混沌期末端的修复必接强分这一规律，并且形成了和指数的共振杀。明天有两种可能的走法。一是开盘修复。那就又回到了之前的节奏，分歧没有释放充分，不知道什么时候会再转分歧，很可能是日内，所以没有开仓点。二是延续分歧。那么日内可能会出现比较有确定性的买点。重点观察这么几个标：第一，天保基建、中交地产、中国武夷，决定了地产是彻底退潮还是有所修复。第二，国统股份，决定了基建板块的分歧度以及连板空间是否会被压制。第三，广汇物流、北新路桥、东百集团，分别决定了物流、基建和新零售这三条线的资金认可情况。第四，种业相关的几个票。当然，最重要的是指数。如果指数继续下杀，情绪估计好不了。最理想的是打强势板块核心标被分歧情绪带开的回封板。

题材

主线我认为仍然是基建。物流是受到大一统市场刺激的新题材，持续性待定。地产应该先要退潮了，就算再起估计也是不一样的逻辑。医药、新零售我感觉是无处可去的资金套利的，不太看好。逻辑最硬的倒是农业，可是启动了几次，市场都不认可。明天主观上优先选择基建和物流，当然要等竞价开出来才能确定。