4.8市场热点及研报精选

一、市场热点:

1、基建：国统股份 、海南瑞泽
建材：海南瑞泽、宁波富达 、博闻科技 、三和管桩 ；
新疆+基建：北新路桥 、新疆交建 ；
新疆+水利：国统股份；
基建+次新：汇通集团 ；
建筑装修：中天精装 ；

2、地产：中国武夷
南山控股 、新华联 、蓝光发展 ；

3、次新
次新+送股+航运：盛航股份 ；
注册制次新+汽配：纽泰格 ；
注册制次新+医药：泰恩康 ；
开板新股：鹿山新材 ；

二、研报精选：
1、美联储会议纪要点评：事件：美联储会议纪要显示，美联储官员在 3 月份会议上讨论了缩减资产负债表的计划，多数与会官员认为，本次缩表速度会比上次快，可能最早 5 月开始缩表，每个月缩减 950 亿美元资产上限是合适的，可能需要 1次或多次加息 50 个基点。点评：美国今年经济滞胀、明年衰退为大概率，未来一年美股盈利能力将趋弱，下跌风险逐渐积累。10 年期与 2 年期美债收益率接近倒挂。在经济放缓及衰退预期下，缩表靴子落地之时大概率就是 10年期美债收益率见顶之日，此后美债曲线倒挂加剧。经验上 Q3美联储或结束加息。经验上美国经济衰退前夕（今年）会出现流动性危机，这是全球权益市场最后一个利空，但具体何时出现有待观察。一旦流动性危机出现，美联储政策势必转松，权益资产将迎来先跌再涨的走势。

2、磷化工：工信部、发改委等 6 部门联合印发《关于“十四五”推动石化化工行业高质量发展的指导意见》。指出要严控磷铵、黄磷等行业新增产能，加快低效落后产能退出。龙头企业凭借自身庞大的产能规模、完善的产业链、先进的生产技术，优势将会进一步扩大。截至 2021年年底，云天化 拥有磷铵产能 525万吨/年，新洋丰 拥有磷酸一铵 180 万吨/年，兴发集团 拥有磷酸一铵产能 20 万吨/年和磷酸二铵产能 80 万吨/年，川恒股份 拥有消防级磷酸一铵产能 17 万吨/年，云图控股 拥有磷酸一铵产能 43万吨/年，川发龙蟒 拥有磷酸一铵产能 100万吨/年。2022年 Q1 国内磷肥及复合肥价格仍维持高位，磷酸二铵、磷酸一铵、黄磷价格同比增长 38.2%、36.9%、103.9%。由于新冠疫情及俄乌冲突等因素影响，国际粮食及化肥供应出现不确定性，进一步加剧国际化肥供需紧张局面，促使价格持续上涨。相关标的：云天化、新洋丰、兴发集团、川恒股份、云图控股、川发龙蟒、湖北宜化 、川金诺 。

3、消费：二季度稳增长加码助力经济复苏，消费需求有望改善；行情演绎第一阶段估值修复（国内疫情见顶&海外扰动改善），第二阶段需求复苏带来 eps改善；目前处在第一阶段初期。近期宏观&海外事件&疫情影响导致情绪悲观下的过度下跌，估值回调至安全区间，无须悲观静待春暖花开。相关标的：贵州茅台 、泸州老窖 、伊力特 、酒鬼酒 、青岛啤酒 、中炬高新 、洽洽食品 。

4、煤碳：国内在疫情+战争的影响下，供给端焦化企业开工率不足，月度产量低于上年同期水平，焦炭供给偏紧；需求端下游钢厂生产有望逐步恢复，带动焦炭需求回暖；库存端受焦化企业开工率不足的影响，焦炭库存处在低位。国际煤价上涨原因：化石能源具备联动性，石油和天然气的暴涨会带动黑色商品价格的上涨；俄罗斯出口煤量占全球的 15%左右，俄罗斯出口结算受限；澳洲东海岸有暴雨天气，影响纽卡斯尔 港煤炭出口；印尼 1月限制煤炭出口。这一切还没有转头的倾向，参考大宗牛市的预期，目前才刚刚开始，关注焦炭主连+焦炭相关的股票，按照焦炭的产能市值比从大到小排序：陕西黑猫 、开滦股份 、云煤能源 、山西焦化 、宝泰隆 、美锦能源 。

5、水泥：据中国水泥网行情中心消息，据市场反馈，4 月 5、6 日起重庆部分主要厂家对主城及渝西北市场上调水泥价格 100元/吨；中国水泥网援引多家水泥企业观点称，由于煤炭价格持续高位，加上油价上涨导致原材料运费上升，对水泥生产成本影响较大。此外，3 月以来重庆地区水泥价格持续下跌，整体水泥价格偏低，企业利润减少，压力增大，也是此次价格上涨原因之一；而基建需求落地有望在二季度显现明显的改善，核心的产能利用率比较高、行业格局良好的沿长江和珠三角市场，有希望看到超预期的水泥价格弹性。相关公司：1）四方新材 ：重庆地区领先的商品混凝土制造商；2）四川双马 ：四川水泥企业。

6、中药上游种植：近期有关部门接连发布了《中医药十四五规划》，从源头促进中医药产业链的高质量发展，中药材和中药饮片行业将会逐渐品牌化，产业链前端市场集中化程度也会提高。《规划》中提出，要集成创新、示范推广一批以稳定提升中药材质量为目标的绿色生产技术和种植模式，制定技术规范，形成全国道地药材生产技术服务网络，加强对道地药材的地理标志保护，培育一批道地药材知名品牌。近两年中药材价格上涨较快，一些野生、小品种中药材涨价幅度更高，如毛慈菇在 18年年底时候每公斤干货只有 20元钱，现在已经接近 400 元，而一些中药的种苗价格也不断攀升，像是地苦胆种子现在已经卖到了 1500元/公斤。现在中药种类有 2000多种，但是只有 400多种是常用常种的，还有近千种还没有人工育苗或者较难人工育苗，市场发展潜力巨大。相关公司有寿仙谷 、振东制药 、云南白药 、奇正藏药 等。