成长股血流成河，现在还能买吗？
投顾王伦
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老实讲，我也不知道该怎么形容今天的行情。说强吧，大盘微涨0.02%，创业板大跌1.24%，北上资金净流出超过50亿，题材股更是哀嚎遍野，实在看不出强在哪。说弱吧，个股的上涨家数远远多于下跌家数，而且地产以及相关产业链再次出现涨停潮，实在看不出弱在哪。今天应该算是节前震荡筑底的延续，这也是我最近一直回避谈指数的原因，短期看涨看跌都合理，没方向是唯一的方向。老话说得好，当你看不懂的时候，不看就对了。
至于行情的中期走势，我们还是比较乐观的。首先，今年一季度的风险释放非常充分，大盘跌10.6%，创业板跌20%，个股平均跌16%，哪怕用熊市思维看待行情，也到了该反弹一波的时候；其次，推动一季度下跌的因素主要是美联储加息、俄乌战争以及新冠疫情，目前美联储的靴子已经落地，俄乌和新冠都接近尾声，环境正在转暖。最后，资金情绪也在慢慢好转，不仅有持续发酵的热点（地产），北上资金也从单边流出变成来回摇摆，这都是好现象。总之，熬过了春寒料峭的一季度，四月份的情况应该还可以，考虑到美联储五月初还会有新的加息计划，而且会加速缩表，因此这个月很可能是A股难得的回血窗口期。
说到美联储加速缩表，这是昨晚新出的消息，有美联储官员认为当前通胀压力过大，需要提高加息力度同时加速缩表，才能完成他们既定的通胀目标。尽管市场已经把五月初的加息预期上调到50BP，并且概率高于90%，但依然没想到美联储会有这样的表态，估计是周五强劲的就业数据给了他们信心。成长股首当其冲，昨晚美股的半导体、新能源、互联网科技 等板块集体卧倒，然后传导到今天的A股，也是杀的血流成河。今天收盘，光伏和芯片跌1.6%，军工和锂电池跌1%，甚至包括5G、特高压等新基 建板块也都出现了1%左右的跌幅，和大部分上涨的个股环境显得格格不入。其实成长股不只今天弱，之前几个月一直都很弱，去年还是浓眉大眼的小甜甜，今年怎么就瞬间变成牛夫人了呢？很简单，市场环境。外部环境是美联储加息，全球其他主要国家陆陆续续也会跟着加息，内部环境是经济复苏压力大，倒逼管理层把侧重点放在能完成5.5%目标的领域中（地产、基建等），而成长赛道必然会受到影响。另外由于受疫情影响，一季度各个行业的情况都不理想，相对而言市场对成长赛道的数据变动更加敏感，毕竟它们纯粹是靠预期支撑的，如果数据不好更容易引发资金外流，这应该是成长赛道一季度偏弱的主要原因。但是要注意，内外部环境的影响只是暂时的，我们看待某个板块绝不能以阶段涨跌为依据，而是要冷静分析它的基本面有没有发生变化，如果变了就确实不行了，如果没变，阶段下跌带来的只能是更好的机会。比如前两年大火的消费电子，去年很弱，今年依旧很弱，因为5G换机潮过去了，消费电子的基本面变了，所以市场就不关注了。再看当下，你们觉得光伏、锂电池、军工以及芯片（尤其是汽车芯片）的高成长预期变了吗？疫情对这些行业的未来发展是有致命性影响吗？它们后续还能不能维持高成长？这些问题想清楚，也就知道接下来怎么面对高成长赛道了。
还有一个这两天值得警惕的现象：中美国债（10年期）收益率倒挂。正常情况下，我国的国债收益率会高于美国，但由于国内的降息降准预期叠加美国的加息缩表预期，导致两国国债收益差从2020年的2.6%一路缩减到0.3%，未来可能有倒挂风险。倒挂意味着什么？意味着资金会从我国流向美国，其实这种事情正在发生，今年前三个月北上资金累计净流出超过200亿，跟去年净流入4000亿形成巨大反差，包括债券市场也出现了明显的资金流出，海外热钱已经在用脚投票。外资持续流出，对我国今年的5.5%又是一重打击，这也是很多人担忧的地方。今天我刚好看了一篇有关中美债券收益率和A股关系的分析，过程比较复杂，只说结论：中美两国的国债收益差通常有一个极限值，不出意外的话会大于零；当息差达到阶段低点，只要A股没处在相对高位，同时货币环境相对宽松，那么行情大概率会随着收益差的再次扩大而震荡上行。
最后说两句地产，借助清明节期间的利好再次飙升，对我们而言已经是彻彻底底的高攀不起，只能在旁边眼馋。眼馋归眼馋，可不能手贱，理智告诉我们现阶段买跌不买涨，买低不买高，地产这波行情没抓到就算了，千万别跟它较劲，跟它较劲就是跟自己较劲。要敬畏市场，反正我是怂了。
目前持仓：短线：猪肉+消费+猪肉基金：汇添富消费（000083）、融通医疗保健（161616）、南方中证500ETF（160119）定投：上证50 增强（110003）
欢迎关注我，留言区回复666，祝你股票满仓涨停，基金买啥都涨，想咨询任何问题可以随时留言哦！————————————————作者介绍：王伦新兰德投资咨询公司首席投资顾问金融界 网站首席评论员央视财经频道《正点财经栏目》合作嘉宾
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你好，老师，请问可以买哪种基金
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