政府工作报告 万亿退税行业受益

政府工作报告

万亿退税

行业受益！

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量子投研 量子投研 2022-03-15 09:23
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市场表现

3月14日：创业板指 跌3.56%，两市超4200股飘绿，北向资金净卖出超140亿

1、指数早盘集体低开，随后震荡下探，沪指午后跌超2%，创业板指持续走低，临近尾盘跌幅扩大至3.5%。油气、煤炭等周期股下挫，旅游、白酒等消费类板块纷纷走低。抗疫概念股逆市活跃，新冠药物、新冠检测板块拉升，诺泰生物 、拓新药业 、海顺新材 、兰卫医学 等多股涨超10%。电子身份证概念股走强，南威软件 、远方信息 、东港股份 涨停。个股呈现普跌态势，两市超4200股飘绿，今日成交近9700亿元。截止收盘沪指跌2.61%，深成指跌3.08%，创业板指跌3.56%。

2、板块概念方面，电子身份证、新冠药物、新冠检测、体外诊断等板块涨幅居前，白酒、民航机场、啤酒、铁矿石等板块跌幅居前。

3、两市共435只个股上涨，50只个股涨停，4275只个股下跌，34只个股跌停，25只股票炸板，炸板率38%。

4、以每日额度余额口径，北向资金截至A股收盘净流出逾110亿元；以买卖成交额口径，北向资金净卖出144亿元。
3月14日资金流向

主力净流入行业板块前五：创新药，CAR-T疗法，精准医疗，疫苗，通用航空；

主力净流入概念板块前五：干细胞，肝素，禽流感，无人机，新冠疫苗；

主力净流入个股前十：复星医药 、普洛药业 、中银证券 、华海药业 、N聚赛龙 、永辉超市 、中航沈飞 、吉翔股份 、拓新药业、赤峰黄金

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最近三天市场热度：78%＞60%＞21%

最近三天成交量：10000亿＞10000亿＞9700亿

上市公司公告精华
1、赣锋锂业 ：实现归属于上市公司股东的净利润14亿元左右，同比增长300%左右。
2、万华化学 ：2021年净利同比增145%，拟10派25元。
3、美瑞新材 ：2021年净利同比增长16.77%，拟10转

5派2元。
4、中简科技 ：签订21.7亿元碳纤维、碳纤维织物订货合同。金额占公司最近一个会计年度经审计的营业收入的556.94%。
5、塞力医疗 ：控股股东拟通过协议转让方式引进战略投资者。

6、明泰铝业 ：乙肝治疗创新药GST-HG141临床Ib期试验获得积极结果。

7、广生堂 ：2021年拟10转4派0.8元。

8、和邦生物 ：拟分拆所属子公司武骏光能至上交所主板上市。

守正用奇
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机会
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我国年内将实现身份证电子化，行业增量打开

目前我国电子身份证在局部试点已成熟推广。

据人民日报报道，在3月11日召开的记者会中提出表示，今年要实施一项政策，就是把人们常用的身份证电子化。

今年两会，2022年政府工作报告提出，加强数字政府建设，推动政务数据共享，进一步压减各类证明，扩大
“跨省通办”

范围，基本实现电子证照互通互认，便利企业跨区域经营，加快解决群众关切事项的异地办理问题。1月27日，国家市场监督管理总局副局长蒲淳在国新办新闻发布会上透露，将加快建设企业电子证照库，2022年底前全面实现涉企证照电子化。

随着“互联网+政务服务”改革的不断深入，电子证照作为具有法律效力和行政效力的专业性、凭证类电子文件，日益成为市场主体和公民活动办事的主要电子凭证，是支撑政府服务运行的重要基础数据。制定发布电子证照国家标准将为国家电子证照库和基础平台建设，实现跨层级、跨部门、跨区域的电子证照互认共享，推动证照类政务信息资源整合共享等提供标准支撑。相关上市公司有望打开业务增量。

也就是说，你拿着手机在有关事项上一扫码就办成了。此外“也要为那些不用智能手机的人，特别是老人提供便利，还要保障公民的信息安全和隐私。”电子身份证是什么？
“网证”也就是电子身份证是基于居民身份证、采用活体人脸识别技术的可信身份认证 ，为公安部一所与各地公安机关合作联合推出的身份证网上应用凭证，是将公民个人身份，通过人脸识别的生物技术手段比对后，在手机应用上生成的电子证件。

电子身份证有什么用？

它将解决互联网身份认证问题，实现线上线下 身份认证统一。
它可用于线上、线下政务办事、酒店入住、买车票、物流寄递等众多要求实名制的应用场景。有了“网证”后，人们可随时随地证明“我就是我，是我在办”。

此前多地已经试点

此前全国部分地区已经开 启了电子身份证的试验工作，比如2021年12月，山东省公安厅介绍称，为进一步推动电子证照应用，助力“放管服”改革和优化营商环境，省公安厅和省大数据局近日联合印发通知，在全省范围内开展居民身份证电子证照推广应用工作。
2021年1月份开始，沪苏浙皖三省一市已经实现身份证、驾驶证、行驶证等21类电子证照的共享互认，身份证、驾驶证、结婚证等9类个人证照可在长三角“一网通办”专窗亮证。

国办多次发文推进电子证照

今年2月22日，国办发文表示，为加快推进电子证照扩大应用领域和全国互通互认，要求积极推进电子证照应用，持续优化政务服务。

此次指导意见提出，要注重顶层设计，建立完善协同高效的电子证照应用和全国互通互认工作推进机制，加强电子证照应用与“证照分离”、“一业一证”等改革的紧密衔接，做好与政务服务“跨省通办”、“一网通办”的统筹推进。

其中特别强调扩大个人电子证照应用领域。加快推进出生医学证明、户口簿、身份证、社会保障卡、学历学位证、职业资格证、驾驶证和新申领的结（离）婚证、不动产权证书、不动产登记证明等个人常用证照电子化应用，并提到教育部、公安部、民政部、人力资源社会保障部、住房城乡建设 部、自然 资源部、国家卫生健康委、国家医保局等相关部门及各地区按职责分工负责。
随着互联网和多元化通讯技术的应用和普及，个人信息数据呈现几何级增长，在政府相关领域，以电子护照/电子身份证为代表的个人电子证件产品将迎来巨大变革。

相关公司方面
智慧政务
板块

东港股份：公司是我国较早开展电子证照业务的公司，开发了区块链电子证照业务，技术和服务获得了客户的认可。

东信和平 ：公司主要从事移动通信、银行、身份识别、社保、公交等各应用领域智能卡产品及系统解决方案，是公安部认证的第二代居民身份证定点供应商之一。

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2》

抗击疫情，多地将中医药深度介入防治新冠全过程

在新冠肺炎疫情防控阻击战中，中医药干预效果显著。

据3月14日报道，近期，随着新冠疫情扩散，中医药治疗效果得到业内广泛认可。目前，国内已有多个城市陆续表示将中医药深度介入防治新冠肺炎全过程。

同时，香港特区行政长官林郑月娥日前表示，乐见中医药的治疗和预防功能在抗疫中发挥重要角色，特区政府会进一步发挥中医药在疫情防治全过程的优势和作用；山东青岛市卫健委日前介绍，当地在治疗中发挥中医药疗效好、副作用少的优势和特色，中医药治疗率达100%；吉林延边自治州也已将中医药深度介入防治新冠肺炎疫情全过程。

国家联防联控机制《新冠肺炎聚集性疫情中医药防治工作指引》中明确指出，要坚持中医药“关口前移、重心下沉、早期介入、全程干预”的原则，对确诊、无症状患者和重点管控人员全面实施中医药干预。越来越多的成功治疗案例证明，在新冠肺炎疫情防控阻击战中，中医药干预效果显著，发挥了不可替代的重要作用。
相关公司方面 中药 板块

维康药业 ：公司产品玉屏风滴丸为广东省卫健委关于提供新冠肺炎防控物资参考清单中的医疗机构参考药品需求目录品种，金银花软胶囊 被列入浙江省《临时性纳入挂网采购的新型冠状病毒感染肺炎诊疗有关药品目录》。

康跃科技 ：控股孙公司湖北长江源制药有限公司与中南民族大学联合研发的治疗病毒性肺炎的中成药新药葛厚石苓胶囊目前已进入药理毒性试验阶段。

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六部门部署开展绿色建材下乡，农村市场迎开拓

每年农村建材市场可能有接近万亿元的市场空间。
据工信部网站3月14日报道，工信部等六部门近日联合部署开展绿色建材下乡活动，活动时间为2022年3月—2022年12月，将选择5个左右试点地区开展活动，加快节能低碳、安全性好、性价比高的绿色建材推广应用，鼓励有条件的地区对绿色建材消费予以适当补贴或贷款贴息。

新型绿色建筑材料是环境友好型以及生态节约型的材料制造技术，在材料制造的过程中主要采用清洁无污染的工艺，尽量减少对于自然资源的利用，主要有墙体、保温隔热以及绿色装饰等材料。据业内人士观点称，每年农房改造建材市场近千亿元，再考虑到农村基础设施建设、太阳能 改造等，每年农村建材市场可能有接近万亿元的市场空间。
相关公司方面 装修装饰 板块

三棵树 ：是国内涂料龙头企业，力求打造绿色建材美好生活 综合供应商。

北新建材 ：公司近日表示，新型城镇化及新农村建设为石膏板等新型建材提供了新一轮发展契机。
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万亿“留抵退税”方案有望加快推出，这些行业将受益

对铁路船舶行业的支撑力度最大，占比高达 62.8%，汽车制造（20.2%）、计算机通信（15.1%）

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本周国常会：引导金融机构出台具体措施，提升中小微企业融资可得性、降低综合融资成本
据央视新闻3月14日报道，总理在本周召开的国常会上指出，要尽快推出增值税留抵退税实施方案，确保税款按既定时限退到企业账上。对其他减税降费政策，抓紧研究延期、扩围、加力的安排。

此前2022年的政府工作报告提出，拟安排1.5万亿元留底退税金额，并不再局限于当年新增留抵税额，还额外对往年存量留抵税额予以退还。

增值税留抵税额是指增值税当期销项税额不足以抵扣当期进项税额的差额；留抵不退的制度设计有其历史背景，但长期占用企业现金流，成为企业一大负担。增值税留抵退税自2011年开始试点，2018年扩大适用行业范围，2022 年政府工作报告目标规模大超预期。
据估算，1.5万亿元中约有2500亿元投向新增留抵税额，剩余1.25万亿元主要用于退还小微企业和制造业、科研和技术服务、生态环保、电力燃气、交通运输等行业的往年存量留抵税额。

此外，计算各行业获得留抵退税金额占全年行业利润的比重，退税对铁路船舶行业的支撑力度最大，占比高达 62.8%，汽车制造（20.2%）、计算机通信（15.1%）、有色金属冶炼（13.7%）、石油加工（13. 2%）行业占比均超过 10%。
相关公司方面
军工 高铁轨交
板块

天海防务 ：船舶科技类首家民营上市企业；公司防务装备及相关业务覆盖六大高新技术领域，包括防务船艇、蛙人两栖装备等。

晋西车轴 ：中国规模最大、车轴规格品种最多的车轴制造企业，铁路车轴产品生产能力和市占率多年来稳居国内同行业榜首。

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5》

工信部再“点名”，充电桩有望成稳增长发力点之一

车桩比3:1，仍存在较大的缺口。

工信部部长肖亚庆：继续实施新能源汽车购置补贴，开展新能源汽车等下乡活动
据“工信微报”微信3月14日消息，工信部部长肖亚庆在《学时报》撰文指出，要继续实施新能源汽车购置补贴、充电设施奖补。

事实上，充电桩利用率低、用户找桩难、充电桩分布不均衡、标准不统一等充电难题一直是困扰着新能源汽车普及速度的重要原因。据东莞研报数据，截至2021年底，全国新能源 汽车保有量784万辆，充电桩保有量261.7万台，车桩比3:1，仍存在较大的缺口。
2020年充电桩首次被写进政府工作报告，纳入“新基 建”，成为七大产业之一。2022年国家定调“稳增长”，此前发改委亦提出适度超前开展基础设施投资，而充电桩的投资建设属于新基建系列，有望成为2022年基建促增长的重点领域之一。
相关公司方面 充电桩 板块

佰奥智能 ：公司为充电枪、充电桩组装设备

国恩股份 ：公司目前充电桩产品主要有：特来电第三代非金属直流终端充电桩、第四代充电桩、壁挂式充电桩、长城WEY定制单桩等壳体。

广电电气 ：公司旗下公司已陆续推出挂壁式和立式交流充电桩。

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6》

军工板块 原材料价格冲击告一段落

近期军工上游之一的高温合金原材料金属镍价格出现显著上涨。
当前原材料金属镍价格开始回落，逐步进入可控阶段，对航空发动机产业链中上游高温合金材料制造及锻铸造企业的业绩影响进入可预判阶段，实际业绩影响较小。

短期内上游原材料价格对板块冲击已经告一段落，预期企稳高景气下企业估值亟待修复，军工板块在高景气度的背景下或将持续成为机构配置的偏好类板块。

国防支出超预期
据财政部在全国人大会议上提交的政府预算草案报告，2022年我国国防开支达1.45万亿元，同比增长7.1%，值得注意的是，这是2019年以来首次破7，2018年-2021年军费增速分别是8.1%、7.5%、6.6%、6.8%。

国防和军队建设具有较强的顶层设计属性，规划性突出，相比于年度国防开支，五年维度的“十四五”规划具有更前瞻的指导意义，展望2022年，军工行 业需求景气度未变。

我国作为当今世界 第二大经济体，国防支出占GDP的比重较低，2021年我国军费仅占GDP的1.18%，远低于世界平均水平2.2%，2022我国年军费同比增7.1%，军工进入黄金配置期。

此外，年初以来国防军工板块跌幅21.33%，在30个行业中涨幅排名末位，跌幅超过30%的军工股达20个左右。兴业证券 认为，部分标的风险收益比已非常突出。

行业景气度加速向上
据3月12日《央视网》报道，近日南部战区海军航空兵飞行训练执行任务的歼-11BH尾喷口出现明显变化，表明已换装全新国产太行发动机。

目前我国多款军机型号相继换装国产发动机，受益于军机放量以及实战化训练持续推进，我国军用航发市场正持续扩容，航发产业已进入型号研制加速期，行业景气度加速向上。
军工当前调整较多，从板块三季报的预付款、合同负债以及行业上游的盈利情况来看，预计板块2021年年报和2022年一季报均有望表现靓丽，可以重点关注。

相关公司

目前行业中长期基本面未出现负面情况，武器装备放量逻辑持续强化、新型号进度超预期，可以在目前估值高性价比阶段持续关注聚焦——新型号/新工序业务在2022-2024推动增速超预期领域，以及2023年估值切换后具备较强估值优势的标的。
1）航发产业链材料及加工类企业：中航重机 、航宇科技 、派克新材 、西部超导 、钢研高纳 、航发动力 等，原材料价格波动冲击结束，具备高持续性、高景气度，新型号超预期，处于扩张期的航空发动机产业链，进入高景气赛道的修复阶段。
2）成飞 无人机产业链等新机遇带动第二增长曲线出现的新军品市场：爱乐达 、中简科技、国光电气 、三角防务 等。
3）具备强估值优势的稳增长军工电子及导弹信息化类企业：紫光国微 、电容器类、智明达 、振华科技 、佳缘科技 等。
4）核心壁垒/国企改革类主机厂企业：中航沈飞、中航西飞 、中直股份 、中航机电 等。

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新冠抗原检测再梳理 内地抗原检测应运而生，催生千亿产业链需求。此前欧美等国家和中国香港地区已经大量使用抗原检测作为辅助手段，内资企业崭露头角，已经具有较为成熟的产品力，并且大量出口。面对内地新冠疫情近来多点散发的情况，内地抗原检测政策应运而生。

我们测算，内地抗原检测政策将催生千亿产业链，仅考虑国内终端使用的抗原检测需求量，预计上游原材料约100亿、中游抗原检测试剂350亿，下游院外渠道约400亿。考虑全球市场需求，市场规模将更加可观。

新冠抗原检测市场规模预测尚需进一步观察用量和价格。从新冠抗原的检测场景对应的销售方式看，第一类场景（基层医疗卫生机构就诊）和第二类场景（隔离观察人员）预计以政府采购为主，第三类场景（有抗原自我检测需求的社区居民）预计主要自费。现阶段国内疫情情况较为复杂，产品竞争格局变化较为迅速，且并无前期可参照的信息，未来抗原检测市场空间尚不能准确预测。

新冠抗原检测成为重要补充，市场空间理性300亿元，长期空间2700亿元，上中下游产业链大有可为。将产业链划分为抗原抗体试剂、辅料、包材等上游原材料、国内已获批及海外获批的中游产品制造生产以及零售药店和医药电商等下游的终端销售。

根据行业相关毛利率水平对行业毛利分配作出测算，测算后以终端销售价为基数，认为上中下游毛利占比分别为14%、24%和60%。具体划分如下：

上游原材料

抗原抗体试剂：诺唯赞 、义翘神州 、百普赛斯 、优宁维 、菲鹏生物（拟上市）等；
辅料：拱东医疗 、基蛋生物 、昌红科技 、阳普医疗 等；
包材：海顺新材、环球印务 、科瑞技术 等；

中游生产制造

国内已获批：万孚生物 、诺唯赞、华大基因 ；
海外获批：九安医疗 、东方生物 、明德生物 、热景生物 、博拓生物 、亚辉龙 、安旭生物 等；

下游终端销售

零售药店：老百姓 、益丰药房 、大参林 、一心堂 、国药一致 、健之佳 、漱玉平民 等；
医药电商：京东健康 、阿里健康 、平安好医生 、可孚医疗 、鱼跃医疗 等。

顺势而为
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昨日回顾

昨日回顾成交量9700亿！

后市展望

震荡修复 上行 ！

最恐慌的时候已经过去，未来一个月市场迎来阶段性修复窗口。

慢工出细活，以守待攻。3月以来，在俄乌局势动荡、国际油价飙升、美欧货币政策转向等因素的影响下，A股估值快速调整。

中长期我们对A股市场不悲观，但由于海外滞涨担忧短期难以消解，叠加国内疫情反复影响消费复苏节奏，因此市场风险偏好的修复也非一蹴而就，预计A股短期内仍将以“反复磨底”为主，建议“以守待攻”。

具体到行业上，长期关注三条投资主线：

一是低估值与受益海外通胀品种，如“银行、地产、贵金属(黄金)”等；

二是疫情防控受益相关，如“医药生物”；

三是受益于政策(扶持)推动的主题相关，“新能源(光伏，储能)、军工、高铁轨交、半导体、东数西算、三农”等。

今日展望

今日展望

① 新冠检测 中药 ② 电子身份证
③ 军工 高铁轨交④ 充电桩 华为智能家居 ⑤ 挖掘的板块