中国 PE 的投资模式简要分为三类

中国 PE 的投资模式简要分为三类。

第一，价值投资。对于在未来具备一定发展潜力和成 长空间的成熟期公司，
通过其价值增长赚取收益。比如，前两年股神巴菲特先生联合 3G 资本买下主营 番茄酱的亨氏集团，就是依据这种投资理念。
第二，估值体系带来的溢价。不只股民喜欢打新股，私募也喜欢，只不过方 式略有不同。目前计划上市的中国企业一直受到中国证监会的严格审核，因此成 功上市的企业在上市时会产生相当可观的政府背书的溢价机会。同一家公司，即 便业绩没有变化，一旦在二级市场挂牌上市，估值至少马上翻番。打个比方，PE 机构按 20 倍市盈率投资的公司，上市之后至少会有 40 倍市盈率的预期。目前， 针对上市公司的审批制正在向注册制过渡，相信在未来，不健康的获利方式将会 逐渐被淘汰。
第三，利用信息不对称获取收益。PE 投资人与二级市场股票投资人的能力、 资源和背景不同，对公司未来估值的判断会有差异。哪怕这家公司的实际价值可 能不大，但只要 PE 投资人觉得它有机会上市、能让二级市场投资人以更高的价 格买入股份，那它就有投资价值。