特斯拉4680电池产业链分析（增量机会）

1月27日的特斯拉 财报电话会议上，马斯克透露，特斯拉正在奥斯汀工厂生产配备4680电池的Model Y(参数|图片)，第一批装有4680结构电池组的车辆很可能在本季度末开始交付。

而据最新2月15日下午消息，近日有Model Y通过轿运车运出了得克萨斯超级工厂，从在社交媒体上公布的图片来看，在一辆轿运车上的10辆Model Y，外观颜色并不相同，至少能清楚的看到红色、珍珠白和深海蓝配色，这也就意味着特斯拉得克萨斯超级工厂，大概率已在大批量生产Model Y。

在中国，宁德时代 、亿纬锂能 、比克电池 等厂商今年将投入量产特斯拉4680电池。日韩方面，LG化学、松下 和三星SDI的布局更早，并且已经完成4680电池的样品开发。

相较于方形电池、软包电池等，圆柱电池具有多单体并联的冗余可靠性、单体热失控不传递的安全性、充放电中横向尺寸的稳定性等优势，而4680电池相比2170电池，通过结构创新，在提升能量密度的同时，也提升了散热性、安全性，并且降低了直接生产成本。

4680电池的交付或进一步带动镍锂板块景气，同时也有望为高镍成长打开增亮空间。



4680电池产业链概念股：

大圆柱电池：宁德时代、亿纬锂能

碳硅负极（增量）：璞泰来 、合盛硅业
碳纳米管（增量）：天奈科技 、道氏技术
高镍三元（增量）： 华友钴业 、容百科技
钴（增量）：华友钴业、寒锐钴业
镍（增量）：华友钴业、盛屯矿业

正极材料：当升科技 、中伟股份
参股比克电池：长信科技 、中利集团
结构件：科达利 、震裕科技
电解液：新宙邦 、天赐材料
隔膜：恩捷股份

2022年锂电投资主要看4680对产业链的结构重铸所带来的增量机会，4680高镍增加三元装车量，钴、镍是增量；碳硅负极、碳纳米管两者会普及使用同样是增量。

随着浙江建投 、元隆雅图 两只高度板冲击7板失败，今日出 现明显的风格切换，锂电、风光、白酒集体走强；对于这些赛道股，基本面并未发生根本性变化，近期下跌主要是美加息对高估值高价股的影响；但以锂电为例行业仍然处于高景气度状态，尤其节后稀土、钴、锂三者同时出现大幅上涨，意味着新能源汽车成长性不减，新一轮资源紧缺来临。

仅供参考。