有色金属、玻璃周期爆发！

有色金属、玻璃

强势爆发！
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量子投研
量子投研 2022-02-11 09:10
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市场表现

2月10日：创业板指 跌近2%，赛道股继续下挫，猪肉、旅游板块走强

大小指数全天分化，沪指围绕平盘线震荡，创业板指持续走低，午后一度跌超3%，临近尾盘跌幅有所收窄。锂电、光伏等赛道板块继续下挫，宁德时代 盘中跌破500元关口，尾盘小幅回升，最终收盘下跌5.32%，成交金额近150亿，创历史新高；CRO板块继续下挫，药明康德 跌超7%。猪肉股大幅走强，巨星农牧 、东瑞股份 、新五丰 、正邦科技 等多股涨停；旅游股整体活跃，凯撒旅业 、众信旅游 、天目湖 、曲江文旅 等封板。个股跌多涨少，两市成交达9363亿元。截止收盘沪指涨0.17%，深成指跌0.73%，创业板指跌1.98%。

板块概念方面，养猪、机场、旅游、水务等板块涨幅居前，消防、固态电池、磷酸铁锂、颗粒硅等板块跌幅居前。

两市共1700只个股上涨，68只个股涨停，2771只个股下跌，
7只个股跌停，25只股票炸板，炸板率30%。

以每日额度余额口径，北向资金截至
A股收盘净流入逾82亿元；以买卖成交额口径，北向资金净买入逾45亿元。
2月10日资金流向

主力净流入行业板块前五：保险，煤炭，有色 · 铜，PVC，黄金；

主力净流入概念板块前五：免税店概念，中日韩自贸区，新冠检测，自由贸易港，人民币升值受益；

主力净流入个股前十：N三元 、中国平安 、九安医疗 、紫金矿业 、中国能建 、中国中免 、海螺水泥 、协鑫集成 、亿利洁能 、省广集团
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最近三天市场热度：70%＞70%＞49%

最近三天成交量：8800亿＞9200亿＞9300亿

上市公司公告精华

1、亚辉龙 ：新型冠状病毒抗原检测试剂盒获得日本PMDA认证 指定供应。
2、爱柯迪 ：投建新能源汽车三电系统零部件及汽车结构件智能制造项目。

3、联创股份 ：拟投建

5万吨/年PVDF产业链及0.6GW配套绿电项目。

4、皖维高新 ：拟7.95亿元收购皖维皕盛100%股权，成为全国领先的涵盖PVA-PVB树脂-PVB中间膜全产业链的企业。
5、东北制药 ：子公司磷霉素氨丁三醇散通过仿制药一致性评价。

6、鸿路钢构 ：签订10亿元鸿路智能装配基地项目，为公司钢结构产品制造及绿色装配式建筑业务的发展提供重要保障。。
7、山东黄金 ：所属新城金矿累计产金达100.006吨，成为山东黄金 第四家、全国第六家累计产金过百吨的黄金矿山。

8、先惠技术 ：拟以现金形式收购宁德东恒机械有限公司51%的股权，预计构成重大资产重组情形。

守正用奇
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机会
1》

玻璃期货创5个月新高，多地厂商频发涨价函

玻璃库存拐点显现。

据2月10日行情数据显示，玻璃期货日盘上涨3.28%，
5月合约一度触及2430元/吨，刷新5个月高位。夜盘玻璃期货主力合约高开1.24%。

瑞达期货 报告显示，春节长假过后，玻璃厂家频频发出涨价函，少则上调2元/重箱，多则上调5元/重箱，涉及区域有河北、华中、华东、华南等地区。报告显示，往年春节前后，下游需求缩减，厂家出台冬储政策，优惠让利，通常是累库降价，但从去年开始，厂家出台保价政策后，贸易商低库存下囤货意愿高，出现涨价去库的节奏。

此前发改委表示要抓紧出台实施扩大内需战略的一系列政策举措，适度超前开展基建投资，使得场对基建稳增长预期持续升温，带动玻璃期价低估值修复。此外现货方面，玻璃库存拐点显现、现货止跌提涨，后市供需存持续改善预期。

相关公司方面

玻璃

板块

北玻股份 ：公司主要产品是玻璃深加工设备及深加工玻璃产品，预计2021年净利润4700万元至7000万元，增长幅度为2.45倍至4.13倍。

耀皮玻璃 ：公司业务主要覆盖浮法玻璃原片、建筑加工玻璃、汽车玻璃。

关于玻璃的逻辑分析，我们节前多次提到，并给出了核心标的，昨天又做了强调

请点击链接回看

《首次普涨，行情稳了吗？》

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2》

八部委联手印发，将完善动力电池回收产业链

加快推动工业资源综合利用实施方案。

工信部等八部门：推进废旧动力电池在备电、充换电等领域安全梯次应用
据工信部网站2月10日披露，工信部等八部门近日印发加快推动工业资源综合利用实施方案。

方案提出，推动产业链上下游合作共建回收渠道，构建跨区域回收利用体系；推进废旧动力电池在备电、充换电等领域安全梯次应用；培育一批梯次和再生利用骨干企业，加大动力电池无损检测、自动化拆解、有价金属高效提取等技术的研发推广力度。

在2021年召开的中央经济工作会议上指出，新增可再生能源和原料用能不纳入能源消费总量控制，尽早实现能耗“双控”向碳排放总量和强度“双控”转变。东吴证券 称这一转变将进一步促进可再生能源的应用和资源循环回用的发展。

预计2021年电池处置量中，动力电池、消费电池、储能电池和电池厂废料占比分别为37%、43%、1%、19%，消费电池仍为退役主力。随着新能源渗透率快速提升，动力电
池占比逐步提升，2030年动力电池占比预计将达到61%，2035年动力电池占比预计将达到70%。电池回收再生作为电池后周期行业，将显著显著受益于客观的累计装机规模与未来持续装机高增，电池回收行业维持长周期高景气。
相关公司方面 动力电池回收
板块

天奇股份 ：公司以报废汽车回收拆解、汽车核心零部件再制造及动力电池回收资源化利用为主的汽车后市场产业，已经进入第三批《新能源汽车废旧动力蓄电池综合利用行业规范条件》白名单。
南都电源 ：公司依托南都电源参股子公司快点动力APP回收平台，采用线上、线下相结合方式构建废旧动力电池回收网络。
量子投研团队为大家整理了一张 动力电池回收 核心个股名单，然后进入页面，发送“量子投研”就可以收到了。
$福耀玻璃(sh600660)$ 3》

我国今年将全面建成空间站，航天领域保持高景气

中国航天科技 集团全年计划安排50余次宇航发射任务。
据央广网报道，中国航 天科技集团日前发布《中国航天科技活动蓝皮书(2021年)》时透露，今年中国航天科技集团全年计划安排50余次宇航发射任务、发射140余个航天器。其中，建造空间站是全年宇航任务的重中之重。中国航天科技集团宇航部副部长马涛表示，2022年该集团将完成载人航天空间站工程六次重大任务，全面建成空间站，推动中国航天发展 进入新高度。

此外，航天科技集团五院空间站系统副总设计师柏林厚表示，今年，空间站将首次同时停靠神舟十四号、十五号两艘神舟载人飞船，实现6名航天员乘组在轨轮换，并首次实现6个航天器组合体飞行。空间站在轨建造任务密度大，且任务间相互关联，对接分离动作将达到十余次，同时将实施舱段转位、大小臂组合工作、货物出舱等新任务，对空间站组合体的状态管控异常复杂。空间站建造完成后，将持续开展航天员驻留和多领域空间科学技术试验。
2018年以来，我国航天发射次数迅速增长，2018-2020年平均为38次，呈现翻倍增长。2021年，中国航天以55次发射次数居世界首位，共发射航天器115个，载荷总质量191.19吨，同比增长85.5%。同时，我国在航天发射活动、航天器研制活动、航天应用服务、商业航天及国际合作方面均有极大发展。我国空间站任务规划包括三个阶段，即关键技术验证阶段、建造阶段和运营阶段，目前正处于关键技术验证阶段。

随着空间站建设的加速推进，我国航天发射及卫星研制等领域持续高景气。
相关公司方面 航天 板块

国机精工 ：公司航天特种轴承居国内垄断地位，可再生环控生保系统所有旋转部件均工作在酸性氧化性溶液中，轴研所提升轴承寿命，达到空间站要求目标，耐腐蚀轴承应用于中国空间站“天和核心舱”。

泰林生物 ：公司是中国空间站建设任务单位之一，参与了空间站生命保障系统中水微生物采样及检测装置的研发生产。
4》

芯片巨头闪存材料遭污染，行业分析称产品价格二季度将翻涨

之前三星最大NAND闪存工厂因疫情紧急停运。

西部数据 （WDC）：（芯片原材料）污染事件影响到部分运营。与铠侠在日本三重县四日市市（Yokkaichi）和北上（Kitakami）的合资闪存芯片制造公司都有受到影响。至少6.5规格的Exabyte闪存芯片可获得数量下滑。污染事件造成闪存芯片减产，公司正设法让诸多设施恢复正常运作
据铠侠官网及行业媒体集邦咨询2月10日消息，由于用于生产闪存芯片的材料受到污染，导致铠侠位于日本的两座闪存芯片工厂停工，目前正努力恢复正常运作。

作为铠侠的合作伙伴，西部数据表示，这一事故将使3D NAND闪存的产量至少减少6.5EB。鉴于生产中断的严重性，预计在不久的将来会看到对SSD 供应的显著影响。目前，两家公司没有给出何时恢复生产的估计。

数据显示，西部数据及铠侠去年第三季的合计市占高达32.5%。此次事件之前，三星最大NAND闪存工厂因疫情紧急停运，所有这些最终都可能导致基于 NAND 的产品短缺。
在此事件的影响下，将可能使第二季NAND Flash价格转为翻涨5-10%。
相关公司方面 闪存 板块

兆易创新 ：国内存储芯片产业龙头，中国大陆领先的闪存芯片设计企业，闪存月产能全球前五。

同有科技 ：国内唯一一家精准布局了从主控芯片、固件算法、SSD硬盘到闪存存储系统全产业链的存储厂商。
5》

供给不确定性增加，加息压力被消化，内外盘铜期货大涨

智利铜矿产量占全球总产量的28.5%，为全球第一大铜矿供应国。
据2月10日行情数据显示，铜期货内外盘期货强势走高，内盘沪铜主力合约大涨3.97%，此前外盘LME铜大涨2.8%。
在供给端方面，智利环境委员会2月初初步通过了一项提案，旨在于促进铜矿等其他战略资产的国有化，而2020年智利铜矿产量占全球总产量的28.5%，为全球第一大铜矿供应国。未来若国有化后铜矿投资或受影响，铜矿供给不确定性增大。需求端方面，国内稳增长政策指引下，有利于提振工业金属的需求预期。

春节后补货或也是需求加大的一大重要因素。另外美联储在议息会议上释放的超鹰派货币收紧预期也被市场逐步消化完整，也有利于减轻美元对有色金属价格的压力。
相关公司方面 有色 · 铜 板块

鹏欣资源 ：公司主要业务是金属铜、金、钴的开采、加工、冶炼及销售；拥有刚果（金）的希图鲁铜矿是当地规模最大铜企业之一。
$铜陵有色(sz000630)$紫金矿业(sh601899)$ 博威合金 ：国内铜合金棒材行业龙头之一，高性能耐腐蚀镍铜等合金材料已填补国内空白，实现进口替代

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中芯国际 季度营收创新高，全球半导体持续供不应求

国泰君安 预计8吋晶圆的缺货态势将延续到2023年下半年。

中芯国际 2月10日发 布公告，2021年第四季度营业收入102.6亿元，同比增长53.8%，创历史新高；毛利33.52亿元，同比增长134.1%；毛利率为32.7%，上年同期为21.5%。公司预计今年一季度收入环比增长15%-17%，毛利率为36%-38%；全年资本开支50亿美元，产能增量预计高于去年。

美国商务部近日公布的调查统计结果显示，目前半导体供应链非常脆弱，需求持续远超供应。国泰君安国际 表示，美国计划对半导体产业提供520亿美元的资金支持，欧盟也计划投入430亿欧元提升芯片生产份额。虽然全球主要晶圆代工厂均已实施扩建计划，但是产能放量仍需时间，预计8吋晶圆的缺货态势将延续到2023年下半年。
相关公司方面 半导体 板块

北方华创 ：公司是国内半导体设备龙头，在刻蚀、沉积、扩散等领域技术储备丰富。

江丰电子 ：基于高纯溅射靶材业务稳固地位，公司横向拓展IC设备精密零部件业务。

顺势而为
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昨日回顾

昨日回顾成交量9300亿 情绪释放后有机会？ 宁组合杀跌已经持续了相当长一段时间，公募基金重仓股也被轮番抛售。
截至2021年12月31日，公募基金前20大重仓股中，贵州茅台 、宁德时代、五粮液 、泸州老窖 、药明康德 、迈瑞医疗 、山西汾酒 、亿纬锂能 、阳光电源 、比亚迪 、紫光国微 、中国中免和韦尔股份 中，只有中国中免年初至今录得正收益；贵州茅台年初至今约8%的跌幅为剩余19只重仓股中跌幅最小，其他18只重仓股跌幅皆超过10%。

由于公募基金重仓股连续杀跌，基金发行遇冷。数据显示，近半年基金发行的数量与份额大幅下降。2022年1月基金发行份额不到半年前的三分之一。

按照历史规律，基金发行遇冷之后，行情反而会转暖。
2月10日，中国1月金融数据重磅出炉，信贷放量。

央行2月10日公布，初步统计，2022年1月社会融资规模增量为6.17万亿元，比上年同期多9842亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加4.2万亿元，是单月统计高点，同比多增3806亿元。
央行2月10日发布1月金融统计数据报告显示，1月末，广义货币(M2)余额243.1万亿元，同比增长9.8%，增速分别比上月末和上年同期高0.8个和0.4个百分点。
央行2月10日发布2022年1月金融统计数据报告显示，1月末，本外币贷款余额202.59万亿元，同比增长11.2%。月末人民币贷款余额196.65万亿元，同比增长11.5%，增速分别比上月末和上年同期低0.1个和1.2个百分点。
A股有望逐步走暖。短周期而言，先等待市场进入磨底阶段，目前谨慎乐观。

展望未来，流动性指标的“喜忧参半”预示着资产价格波动会依然较大。从两个维度把握春季攻势的抓手，第一维度，具体稳增长政策的落地与加码，对冲经济上行压力的悲观预期。第二个维度，全球流动性预期变化渐明，国内广义流动性的扩张，结构性宽信用的落地，以及狭义流动性的稳定。重点配置思路梳理，紧扣“稳增长”、能源革命以及科技创新主线。

目前无需对市场整体过度担忧，应珍惜2800点以下的创业板及3400点以下的上证指数 。近期市场调整是市场短期非理性情绪的集中宣泄。展望后市，前期跌幅较深的行业具备短期反弹内在动力，建议耐心持有。

具体配置方面，2022年投资需要进一步专注细分行业挖掘，以下三大方面：

一是交运、旅游、养殖、地产链等超跌行业；

二是“碳中和”领域的绿电、新能源、风电、光伏等赛道，这些板块的长期发展逻辑没有改变；

三是环保、建筑等逆周期板块，其业绩增长确定性将会在今年有更为充分的体现。

今日展望

今日展望

① 有色金属 周期资源板块
② 航空 旅游 ③ 基建 环保 猪周期 ④ 绿电 电池回收 ⑤ 挖掘的板块

今日福利
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