猪周期加速见底

下面是新增的产业变量：
1、乌俄冲突催化饲料价格大涨
2、正邦 开始变卖资产
这两个变量让猪周期的底部能见度更高。
饲料越涨，亏损越大，产能出清就越快；上市公司都变卖资产来过冬了，说明压力很大，其他公司呢，中小养殖户呢，不会好到哪里去，黎明就在眼前。
聊聊猪肉股的投资逻辑和选股逻辑。
1、猪肉股是今明两年的确定性机会
目前猪肉价格已经杀到成本价附近，全行业几乎都是亏损的，即将进入惨烈的去产能阶段。
猪肉价格本质上就是供需关系。
全国猪肉需求是比较稳定的，所以核心是看供给端。
而供给端因为20年的高价猪，全产业无所不用至极得扩产能，拼命借钱、盖厂房、养母猪、收购母猪仔猪。
最后的结果不是带来暴利，而是全部套牢，套到十八层地狱。
就和股票一样，最高点满仓满融还不够，还各种花呗、借呗、信用卡一次性怼上去，悲剧就是这样发生的。
几乎所有公司都看错了这轮猪周期，没想到猪肉上涨的时光如此短暂，高价买来、养着的猪全部深套，苦不堪言。
所以这轮猪周期，能繁母猪的存栏量创下历史新高，供给远大于预期，今年上半年猪价将持续下降，迎来极其惨烈的去化周期。
这个过程不排除有上市公司暴雷，上一回是雏鹰 农牧，这一回会是谁呢？
那些高位接盘的养猪企业，扩张来的猪可不是什么固定资产，而是生物性资产，这可是要天天吃喝拉撒，需要人工养殖的，这可是不小的费用。
特别是上一波积极扩张的公司，一边是每年几十上百亿亿的固定成本支出，一边是不断亏损的养猪利润，入不敷出，稍有不慎就会死翘翘。
生猪卖不出去就是死路一条，卖出去起码能有点现金流，所以这轮去化会很惨烈，速度也会加快。
所以不是今年，就是明年，上一轮的企业要付出代价，缩减产能，尽量回笼资金，尽可能保命。
一边卖掉存量生猪，一边缩减产能，这就是激进企业的代价，也是猪肉股的确定性机会。
2、确定性的猪周期
知道猪周期一定会到来，剩下的就是确定时间节点。
一轮猪周期差不多就是四年左右，这轮猪周期从2018年5月到现在已经经历过45个月，已经距离猪肉价格拐点很接近了。
按照猪周期的规律，成本线之下，上半年猪价可能下跌到极致，并迎来拐点。
目前猪肉价格不断下跌，很多养殖户和上市公司都承受巨大的资金压力，哪怕想熬到猪周期的开启，时间也不等人，必须坚决卖猪才能保命。
总之，猪周期的拐点越发临近，总不至于全行业顶着亏损，扛过两年吧，这是不可能的，资金不支持很多散户和公司这么做。
某些上市公司目前都已经出现资金链问题了，没法子，高价买来的猪，又要吃饲料，又要打疫苗，还得盖房子和请人养着，这可是一笔天价巨款。
别说扛住2年，能扛住一年半载都已经用尽生命了。
3、极佳的赔率
这轮猪周期和之前有本质的区别。
20年是史无前例的猪肉高价格，很多企业刚刚发家，冒着各种高风险，死命上产能，结果悲剧了，全部被活埋。
所以这轮猪周期，20年的赌徒养猪公司，不死也是重伤。
他们这两年的核心矛盾不是思考如何扩大产能，疯狂赚钱，而是思考如何保命，活下去。
这一轮猪周期要排除上一轮绝命扩产能的高负债公司。
想想看，高位融资融券一把梭哈，活下去需要运气，已然和实力无关了。
所以要优先挑选在成本端有绝对优势，只要猪肉价格稍有上涨就能盈利的公司；以及资金充足、产能扩张井然有序的国企。$牧原股份(sz002714)$$正邦科技(sz002157)$