深度剖析格力电器商业模式（一）

格力电器主要制造和出售空调产品, 根据数据显示格力电器的空调占总营收从十年前的百分之90到现在百分之70。公司不断降低空调比重。产品差异化话上来说，格力空调主打质量和品质，通过一系列广告、口碑以及定价策略在消费者心中占据了一定的心智，成为众所周知的空调品牌和名牌。价格、市场占有率和利润上来说，格力空调较同行同类产品普遍来讲会稍微贵一点，同型号的空调格力比同行贵几百，但是市占率却不低于同行，空调内销数据统计格力、美的 、海尔三大品牌空调市场份额占比高达78.8%。格力电器以36.9%的市场份额位居第一，实现了连续26年的行业领跑。这里要特别说一下空调产品。空调产品是在白电中比较好的赛道。为什么这么说呢？先来看白电产品，主要包含空调，冰箱，洗衣机，小家电等，空调其实是一个特殊一点的产品。一个是单个用户或家庭空调所需数量较其它白色家电要多一些，空调一般需要一间房一个，一户3个，而其它产品一般一户只需要一个。第二个是空调的普及程度和速度小于其它白电，比如说大城市普及率高，小城市低一些，南方高一些，北方低一些。其它白电产品现在基本进入存量时代，而空调还存在一定的增长空间。
实际上格力近10年来业绩高速增长的原因主要是由以下3个方面，一：国内房地产高速发展空调整体销售量高速增长从2011年内销家用空调2700万套增长至2018年9000多万套，第二：格力空调过去10年提价复合增速大约3%，第三：格力采取高效管理规模优势降低不少成本，这三个原因导致格力在2018年营收高达2000亿元净利润262亿，最近几年都是在下滑状态再也没有超过那个巅峰了。
首先先从空调量的方面分析：空调目前内销已经接近9000万台空调了这已经是个非常庞大 数字了，9000万台空调以每3台空调装80平方房子里就差不多可以装3000万套房子里，如果你认为空调整体销量还能高速增长那么你就希望中国房子建得更多一点，从目前看这一点基本上不现实反而房地产未来销售面积可能出现缓慢下滑。行业空间非常有限，虽然有价格的提升因素但行业可以说进入了低速增长期，未来五年年复合增长率大概10%左右。
$格力电器(sz000651)$$美的集团(sz000333)$$海尔智家(sh600690)$