涪陵榨菜四季度超预期，静待业绩开启时刻

上周涪陵榨菜发布业绩快报，四季度同比超过40%，股价高开涨停，市场给足了非常积极的反馈。


此次涪陵榨菜四季度业绩的超预期，主要是去年年底产品提价导致的。去年11月中旬开始的直接提价显著对冲了成本上行压力，且被消费者接受；去年第四季度基本停止了广告费用投放，费用率环比下降；由于定增项目尚未开工，募集资金理财收益显著上升。为了摆脱对大单品榨菜的严重依赖，涪陵榨菜近年来已经开 始了产品多元化布局。2021年半年报显示，涪陵榨菜已经进军萝卜、海带丝、泡菜等领域，并有可能择机进入川式复合调味品和休闲果蔬零食市场。
除了涪陵榨菜，去年还有很多消费品提价，从去年的十一前后，各大必需消费品开始陆续进行提价，股价也有不错的表现。目前看整体消费品估值不算太高也不算太便宜了，主要是白酒估值偏高，其他必须消费品很多都在5年的估值底部区域附近。
现在除了地缘 政治扰动和美国加息的不确定因素，影响必须消费品龙头企业（例如涪陵榨菜）的利空因素很少了，今年将成为消费板块景气度回升、业绩修复的第一年，可以关注起来了。 $涪陵榨菜(sz002507)$