22年第一批稀土开采指标发布，供需紧张格局延续

工信部发布2022年第一批稀土开采、冶炼分离指标，轻稀土开采指标8.93万吨、中重 稀土开采指标1.15万吨，冶炼分离指标9.72万吨。

中重稀土无增量，轻稀土增量主要在北方稀土 ：2021年第一批指标同比2022增长20%，其中轻稀土增长23%、中重稀土不变。北方稀土本次轻稀土开采指标同比增涨36.4%，新设中国稀土 集团轻稀土开采指标比2021年增长2.5%。
行业供需紧张格局延续：2021年第一批开采指标占全年50%，若按照22年第一批稀土开采冶炼指标仍为全年的一半预测，2022年全年开采指标约20.2万吨（YOY+20%），测算2022年全球稀土氧化物供给量约46万吨，其中，用作生产新能源产业链重要零部件稀土永磁电机的氧化镨钕供给量约11.5万吨（YOY+17.6%），而2022年氧化镨钕需求量约12.8万吨（YOY+12.5%），全球供需缺口为1.3万吨。
新能源需求强劲拉动稀土价格，节后仍保持上涨动力：稀土价格21Q4以来持续上涨，22年1月氧化镨钕均价91万元/吨，同比+108%/环比+7%；氧化铽均价1278.16万元/吨，同比+ 54%/环比+14%。
供应端：缅甸疫情影响稀土进口，钕铁硼废料成本倒挂、停产检修2月下滑20%-30%，整体供应端收紧；
需求端：下游电动车、风电对中高端钕铁硼需求旺盛，22年大型磁材企业海外订单充足、库存耗尽。叠加在价格上涨预期下产业链在春季采购补库行为与中国稀土集团重组后的建库需求，将进一步放大稀土需求，扩大市场供需缺口，预计春节后稀土价格仍有极强的上涨动力。
新能源产业快速发展带动稀土需求持续旺盛，国家政策重视建立我国稀土资源王牌，有效控制供给并提升行业集中度，预计供需紧张格局下稀土价格有望持续平稳上行，临近两会期间稀土政策预期也将进一步催化稀土板块行情。
建议关注：2022年轻稀土配额主要增量的北方稀土，与近两年无配额增加显示资源稀缺度的中重稀土央企中国稀土集团旗下唯一上市平台五矿稀土 。此外，建议关注具有行业继续整合预期的其他稀土企业广晟有色 、盛和资源 、厦门钨业 。