再聊超预期带来的投资机会

之前分享过关于预期方面的观点，但更多的集中在逻辑分析方面，在实际操作中，很多细节没有讲的特别清楚，但是，预期判断对于把握机会、规避风险非常重要，尤其是对于短线交易选手，是超预期还是低于预期是非常重要的判断因素，所以今天还是要多啰嗦几句。一、预期判断的逻辑基础在讨论预期判断之前，我们先共同梳理一下预判的逻辑基础，以便统一认知。1、惯性匀速惯性作为一个物理方面的词，在很多方面都适用。惯性，指除非受到外力作用，物体保持静止状态或状态直线运动的性质，称为惯性。股票的走势也存在着惯性这一特点，所以一个上升的股票没有外力作用会继续上升，下降的股票会继续下降，这就是股票的惯性。2、周期钟摆原理如果说惯性理论是一个非常简单而且非常理想化的模型，钟摆理论就更偏向于实用性和真实性的一个理论。我们谈到惯性理论的前提是没有外力影响，其实对于股票的走势肯定会受到外力影响，或者说这个影响走势的因素分为外力和内力。外力是指观望资金的买入，内力是指持股者的卖出。而造成观望资金的买入或者持股者卖出的行为都是由于对股票估值态度的变化。周期钟摆理论主要很好的诠释了交易者在交易过程中的心态变化，其实也反应出了价格围绕价值波动的大逻辑。对于短线交易者，将主要精力短期情绪变化以及寻找估值预期差方面，而不要把太多精力放在所谓的价值分析和研究上。3、物依稀为贵的交易心理虽然这句老话人人都知道，但是真正理解内涵并把它应用于实践的人并不多，所以专门聊一下这句话。我们在买房子的时候，抛开经济承受力的因素，单纯从投资角度看，你会买贵的还是买便宜的？有经验的投资者都会买贵的，而没经验的会买便宜的，最后发现贵的更容易上涨且更抗跌。同样的，对于股票也是一样，强势股更容易上涨而比较抗跌。这里面有一个最简单的逻辑就是价格之所以上涨是因为稀缺，而稀缺的资源会更容易受到追捧，从而在上涨的时候更多人来争抢，而下跌的时候也会有踏空资金去抄底。物依稀为贵的极端情况是涨停，之所以涨停是由于持币者疯狂买入，而持股者舍不得卖出，从而第二天带来高溢价，甚至更为稀缺的股会连续多个涨停。但是，很多散户在交易的时候不敢买涨停股，生怕涨停股涨的太高了，第二天吃大面，甚至当天吃大面，这种情况固然有，但在统计数据下，会发现涨停股第二天更容易有溢价，而非涨停股第二天溢价会很少，对比一下涨停股指数和大盘指数走势就知道了。4、乌合之众心理乌合之众心理有三个特点：智力下降、高自信和情绪化，在市场交易过程中，大部分交易者在市场交易过程中都容易出现乌合之众心理。由于没有太多的独立思考和分析，所以不太具备独立判断的能力，从而在交易过程中出现智力下降的情况，盘中匆忙交易，事后狠拍大腿。同样的，在盈利过程中，会变得非常自信，感觉自己掌握了世界终极财富密码，幻想假以时日变成世界首富，从而做出更多不理智的交易。而在市场出现普遍的赚钱效应或普遍的亏钱效应时，股民们更是容易追涨杀跌，贪婪和恐惧主导情绪，从而产生很多不理性的交易。乌合之众心理很多时候是受到环境影响的情况下，当环境消失的时候，乌合之众心理会减弱甚至消失，所以交易者在交易过程中的冲动、非理性的交易在收盘后很容易带来冷静思考，从而改变自己原有的想法，进而带来后续交易行为的变化，比如非理性买入的交易者，第二天会大幅降低买入意愿甚至产生卖出想法，对于非理性卖出的，也容易第二天再买回来。所以对于乌合之众心理有了很好的把握并且自己能够做到独立冷静思考的前提下，就更容易预判后期走势。这张经典散户心态图就很好的诠释了乌合之众心理的作用过程。二、竞价过程中如何判断是否超预期在谈竞价过程判断预期达成情况之前，我首先要旗帜鲜明的表达我的观点，我不支持临盘随机寻找机会并进行交易，在我的逻辑里面，随机寻找的交易机会由于没有充分的思考和准备，很容易陷入乌合之众心理里面，从而使得投资的成功率大幅降低，所以，每天收盘后的认真复盘时必须的。当然，有些很有经验的人对概念和个股非常了解，那就不算临盘随机寻找机会了。短线交易者复盘的时候必须关注两个方面的信息，一个是极端板块和个股的信息，另一个就是市场上的重大消息。极端板块和个股指的就是最热门的板块和涨停股以及下跌最多的板块和个股。关注热门板块和涨停股是为了发现热点和核心股，从而看买入的机会，而关注最弱板块和个股是看市场的亏钱效应在哪些方面，从而规避风险，当然更有经验的投资者有机会从最弱板块和个股里面寻找到弱转强的抄底机会。市场上的重大消息是改变市场热点的重大影响因素，无论是利好消息还是利空消息。消息对市场影响的大小取决于消息的新旧程度、发布消息的级别、消息涉及的概念影响程度以及涉及市场的规模等。新消息的出现比老消息的再次提及肯定影响力大，级别高的部门提出的消息肯定比级别低的影响力强，其它方面也是类似，按照这个逻辑去看就大概能预判一个消息的影响幅度。比如刚刚发改委发布的发展冰雪消费自然 就会比北京市出台的要影响大。有了这些复盘基础，自然就能把握住第二天竞价需要观察的重点板块和个股，从而更好的判断是超出预期、符合预期还是低于预期了。观察竞价的时候，应该重点放在核心板块的龙头股上，而不应该观察普通股票，因为没有代表意义。当然，如果只关注龙头股也有所偏颇，同时观察板块内个股的整体情况就能很好的把握预期达成情况了。之前我们谈过，前一天正常的涨停股，第二天不应该低开，正常情况下应该开3-5个点及以上，尤其是核心股，那么这就是一个正常的预期，如果低于这个就是低于预期，如果直接巨量涨停就是高于预期，这就是我们观察的信息和指标。除了上述简单的观察点，还应该观察竞价过程中股价变化的趋势和量能的变化，比如，一只核心股从最开始竞价后买单不断变大，且竞价价格不断上行，或者说涨停时封单不断变大，卖单没有明显变大，都是强势的表现，相反则是弱势的表现。除了上述的观察点，9点25分的实际成交单是最重要的观察点，毕竟这是真是的买卖情况，通过观察大单买卖情况及最后一秒钟的价格变化情况能够真是的反应出当下多空的变化，从而更好验证竞价的有效性。如果股票走势超出走势，就可能会产生投资机会，如果走势低于预期，则要小心，持币的别轻易买入，持仓者要主力防范风险。其实除了强势股的延续之外，还有非常重要的观察角度，尤其是市场比较弱势或强势板块遇到分歧的时候，弱转强是非常好的买入机会。比如前一天遇到市场大分歧，而当天烂板甚至下挫厉害的股，市场一般预期第二天会大幅下挫，结果竞价过程中被顶起来，甚至竞价就红盘，尤其要注意这样的弱转强，很可能是分歧转一致形成新的买入机会，因为这样的超预期比较容易受到市场关注，很容易形成合力。当然，观察竞价过程中的表现需要注意以下几点，不然也容易被骗而入坑。第一、竞价必须有量能支持，没有成交量的竞价是无效的，尤其是交投不活跃的个股，少量高开很容易是主力诱人的手段。第二、不是所有的竞价卖单大一定代表着下砸，尤其是对于强势板块里的龙头股，高成交虽然代表着有卖盘，但也意味着有买盘，尤其是高成交量下的价格没有大幅下跌，说明承接力还是不错，很可能是分歧，持有者不要竞价着急卖出，需要等待开盘后看走势，如果转一致上板反而可能是加仓的机会，当然，如果板块都走弱，且观察9点25分实时成交的单子里面都是大卖单而没有大买单就要小心了。第三、竞价表现好不见得实时走势好，所以除非板块热度高或核心龙头股高开容易直接封板的情况下，最好等实时交易平稳或上板后再买入。从我个人的角度来讲，除非证明承接力很强，否则都不要轻易竞价买入，而选择实时开盘确定后再买是个降低风险的好策略，即使竞价要买，也最好不要一把梭哈。三、实时交易过程中的超预期机会的把握实时交易过程中的把握方式和竞价过程中机会的把握类似，这里就重点介绍在环境较差的时候逆势上涨的超预期机会和率先走出强势反攻的个股机会。首先，我们先分享一下什么叫环境较差，环境较差一般包含大盘环境差和情绪环境差两种，对于做短线交易者来讲，除非大盘极度恶劣，否则不要把主要精力放在大盘走势上，而应该关注情绪环境上。情绪环境的甄别主要看几个维度：个股连板个数、最高板的高度、涨停股个数，昨日涨停股的赚钱效应等几个方面，通过每日这些数据的变化自然就能看出情绪是好还是坏，咱们每天的复盘数据也能看出是好还是差。一般来讲，涨停个股低于50个都不算很强，如果低于30个就是很弱了，连板股如果低于10个，也是弱的表现，如果昨日涨停的股今天直接吃焖面自然也是代表着情绪很弱。在这种情绪很差的环境下，一只股一马当先逆势上板，尤其是大盘指数下跌的过程中这只股票逆势上板，甚至是地天板的时候，很大程度上是主力要做多的表现，这种机会是可以尝试的。如果相关概念跟随，而不仅仅是这一只股表现出色，那么后续继续上涨的概率就会更大。如果这个股的上涨不仅带动了板块或概念，甚至进一步扩散到影响大盘好转，那么这只股票很可能成为后续反攻的龙头。当然，这里我们也要注意以下几个原则，不然也很容易吃瘪。1、这种反弹要么在刚开始反弹是低吸，要么打板，最忌讳的是半路追高，确定性低，风险大。低吸的要求很高，需要对板块、情绪、承接力、主动性等有很强的把握，否则很容易吸一嘴土，对于短线交易者选择放量上攻打板会更安全一些。2、上攻时候要带量，没有量的上攻是不能做的，很容易炸板后继续下跌。3、要买只买领头羊，后面的跟风股不能买。4、如果没有相关概念或板块跟随，最好不要做这种单枪匹马的股，也很容易转弱。除了上述这种弱环境下的转强，还有一种情况也需要注意，就是板块中逆势走强的个股，当板块中大部分股都在走弱，某只个股偏偏走强，如果这个概念或板块没有完全走弱，那么也可以关注，比如上周四的引力传媒 ，元宇宙板块走弱的时候，这只股票全天强势，第二天高开震荡后封板，其实也是可以打板的。四、常见的预期规律除了上述机会把握，还有一些常见的判断预期的规律和大家分享一下。1、竞价过程中，如何判断两个板块孰强孰弱？如果两个板块核心股一个封板一个没封，自然强弱立断，如果两个都涨停，看封板的力度和跟风股的表现，如果两个都没涨停，那么就观察开盘后的表现，等待结果。比如周四的预制菜和特高压，由于预制菜的核心股得利斯 封单很大，而特高压的大连电瓷 封单很小，后排的股差别更是很大，预制菜多只股涨停，特高压却没有涨停，这就完全确定了预制菜更强。2、分歧转一致可以买，但高潮后不能买，尤其是连续高潮后更不能轻易买。分歧转一致是指当天大量交易，不能快速走强，而在充分换手后上板，这就是分歧转一致，这种情况由于看空着已经出局，经过分歧换手多方已经取得胜利，自然可以买入跟随吃肉。但连续高潮后，板块内所有个股跟随上涨，板块多只股涨停，这种情况下一般不要跟风买入，尤其是后排的个股，买入后很容易下跌，逻辑就是这么多只股走强，需要资金很多，第二天要想继续上涨，需要更多的资金去承接，而市场在所有参与者都一致看多的时候，后续没有买入资金，从而无法持续上涨。3、背离的上涨不要轻易跟随很多强势股但不是龙头的个股，跟随上涨但指标出现背离，这样很容易造成后面的抛压，别轻易跟随，其实还是要把握核心股，如果只做核心龙头，基本上很难被套。4、龙头股不要轻易卖出，可以多格局龙头股由于受到市场关注度很高，即使短期下跌，后面一般都有个反包过程，所以持有龙头股的不要一震荡就卖出，这样很容易丧失赚钱机会。时间关系就简单聊这么多，有问题的可以随时交流。