期货交易：美联储加息、缩表预期下的大宗商品期货市场展望！

新年伊始，通胀背景下的大宗商品依然不能平静，这其中最重要的扰动因素莫过于美联储的货币政策正常化进程，而与之相比国内的货币政策可以预期将逐渐走向宽松，此外，国外疫情发展将趋于常态化，其对经济的影响在2022年预期也将逐渐消退。

从经济运行周期来看，2022年我国正在从滞胀滑向衰退阶段，从而配合着我们当下的货币宽松政策；而美国以及欧日等将从过热阶段走向滞胀，配合着他们各自的货币紧缩政策。在国内和国际经济周期错位交织下的大宗商品期货市场，有望将继续维持高位运行，这主要源于市场顶通常要滞后于政策顶，而且通胀并不是说控制就能控得住的！
美联储要在今年3月份停止购债（即停止印钞）、并随时会宣布加息，这在一次次的会谈纪要中多次提起，其实就是在跟市场沟通，看市场反应如何，然而市场根本就不感冒，继续按照原来的步伐前进。就像2015年美国的首次加息一样，美股经过短暂回调反应后，接着开始连续三年的大涨走势，直到2018年美国缩表，美股再次出现短暂回调，却依然保持强势震荡。可以看出，taper和加息已经很难阻止市场原来的步伐，尤其是当下美国高通 胀已经创纪录的40年新高背景下！
可以预见，美联储这次不仅要停止购债、接着加息、而且还要接着进行缩表（收缩资产负债表），也就是美联储从购债转为卖出债券和资产，就像当下的恒大变卖资产回收现金一 样，美联储放出去的水过多，需要回收。这就像人吃胖了再瘦身一样，不是那么立竿见影的，除非利用极端手段绝食，表现在货币政策上就是快速缩表大幅缩表，处理不好，很容易引发资产价格暴跌或者金融危机！当然老美不想这么干，这会引发经济硬着陆，但是肯定会加速收缩的进程，以防止出现70年代的恶性通胀（持续了10多年的通胀）！
但是，伴随着美国CPI 创近40年高位，通胀绝不会在一时半刻就能止住，在2022年大概率依然维持高位运行。而且美国的CPI构成比重，一是房屋二是能源，再加上当下的全球能源危机，以及碳达峰碳中和的大背景下对新能源的需求，可以预见原油以及下游仍将维持强势上行的姿态、有色金属在新能源需求旺盛下将继续上行姿态，从这两天的沪镍大涨可见一斑。而像黑色系以及这些国内可以把控的品种，基本上不会再有大的机会，农产品 中像豆类这种不受国内控制的品种有望继续维持强势的姿态。
2022年，大宗商品依然值得期待，但需要注意的是，商品间肯定会出现分化，有些涨势已经结束陷入跌势，有些品种维持强震荡，有些品种还要继续走高，就像上面说的那样。这不仅要考验我们对整个宏观大盘的前瞻性分析，更考验对期货品种本身走势方向的准确判断和时机选择！
做为交易人，不仅要有宏观视野和眼光，还要有中观判断商品走势的清晰思路，更要有具体品种选择、进场时机以及盘中应对的交易规则和策略！
2022年，商品期货市场依然会精彩纷呈！