深度解读！四大热门赛道，缘何集体大跌？

辉叔看盘

又跌了，今年的行情真的没太多可说，就是砸去年的头牌。

新光芯军去年的四大热门赛道依次被砸穿，创业板年后6个交易日没有一天上涨，垂直向下，这样的开局还是非常罕见的。

今天盘面上也没啥太多新的热点，就抽点时间讲讲我对这四大赛道的看法吧。

总体来看，这次下跌的原因和去年交易过度拥挤，预期打的太满有关系，股价把所有利好都兑现了，像新能源，龙头的估值都预估到2060年了，这中间要是有一点幺蛾子，股价就只能往下了。

今年来看，确实是呈现这个节奏，另外一点影响四大热门赛道下跌的原因是美国缩表的担忧，很多人担心利率抬升会对估值有压力，毕竟从估值模型上看，是不利于股价的。

但是，我们发现，前期一些低估值的地产、家电、中药、养殖，最近涨的一个比一个好，按理说，利率抬升是对所有股票承压的。

其实，现在主要原因和老美加息并没有太大的实质关系，我们看到美国的十年期国债利率确实在往上走，来到了近几年的最高位，而国内十年期国债利率根本没怎么动，银行隔夜拆借利率的中枢也在下移，现在流动性一点没有问题。

只是很多人惯性的思维 方式，会把老美加息和杀估值联系在一起。

不过，这一次四个黄金赛道的杀跌，有些是真的该杀估值了，有些却是误杀。

除了前期交易过度拥挤，涨幅过大之外，有几个基本面开始出现瑕疵了。

比如说新能源车，上游锂矿价格暴涨，而下游短期难以把价格转移到消费者头上，另外补贴又退坡了，一来二去，车企自己利润降了，新能车的渗透率提升估计也没去年快了。
所以说，新能源车产业链的利润链条今年会重新发生变化，新能源车赛道全面普涨的行情已经结束了。

再说光伏，最近市场上流传有政策转向的说法，主要是大概率十四五考虑不设能耗总量考核，光伏的建设速度可能会受到影响，虽然碳中和的目标没变，但节奏变了。

因为之前的预期是打满的，这个时候景气度下降了，自然 出现下跌。

另外今年芯片股的增速也会明显下降，从已经预披露年报的卓胜微 可以看到，四季度的净利润环比并没有大幅增加。

但是，这三个行业的增速肯定是超过GDP以及大部分行业的，不是说他们一下子就从天堂掉到地狱了，只要调整到合理的估值水平，投资价值还是远远超过其他行业的。

最后说军工，军工其实是四大板块当中唯一一个景气度没有大的变化的行业，而且利润增速非常稳定，这次下杀还是对加息的担忧，但实际国内利率并没有抬升，属于绝对的误杀。
所以，我们今年也是继续看好军工，跌到这个位置，并没有太多好担忧的。
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消息面上，上市猪企大北农 为了响应国家政策，对员工推出了鼓励优育方案，鼓励员工生三胎。