连跌之后的市场，牛会在哪里？

股市里真正的大机会，一是来自新兴产业大爆发，能诞生许多大牛、长牛；二是长期逻辑坚挺的板块，经过深度回调，景气度反转并维持强势甚至上行。
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目前的市场，主要是在走低估值板块的修复行情。但长期逻辑坚实的板块毕竟是少数，因此我判断，大多数低估值板块只会走一波反弹，不具备成为主线的可能。
也就是说，低估值板块的反弹，在估值得到修复后，需要及时兑现，不能迷恋。
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近期，包括中药、猪肉、基建/建材/家居、家电、机场旅游等板块表现都相当不错。
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这些板块主要的逻辑，就是估值修复，中药还多了政策鼓励的刺激因素，所以格外强势。
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不过，以上板块总体上缺乏业绩持续向好、景气度持续坚挺的客观条件，中期基本面依然存在反复的可能性。
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展望全年，由于美国释放了要超预期加息的信号，因此我认为高估值板块需要格外谨慎。
去年3月份美国十年期国债利率走高，就引发了市场的恐慌情绪，狠狠杀了一波大A的高估值公司。
而现在，美国是货真价实的要开始加息了，那么对高估值公司，整体一定要更加谨慎。
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对市场其他高估值的板块如CXO、医疗器械龙头、眼科、牙科、医美等，也需要谨慎。
回头来看，会发现“周期是永恒的”，“人性是永恒的”，资本市场在高位骗人接盘的能力，更是永恒又无敌的存在。
怎么看未来的机会？万变不离其宗，市场炒的无非就是业绩和估值的匹配度。
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所以产业大爆发、经过充分调整的长逻辑板块，从这两个大逻辑来寻找机会，大概是不会错的。
先看产业大爆发的方向，主要在储能、新能源运营商、元宇宙等板块挖掘；
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调整充分的长逻辑板块，主要在机场旅游、互联网、家电、游戏等行业去寻找。（这些方向是中线修复行情为主，在估值到位或者情况有变时，要及时调整策略）
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2012~2015年，是创业板为代表的中小市值公司的牛市，随后在2015年中见顶，走入熊市；
紧接着，2016~2021年2月，是核心资产、传统白马为代表的大市值公司的牛市，21年2月份核心资产的抱团牛市被终结；
与此同时，2019年开始走牛的新能源板块，完成了对核心资产牛市的接力，而且跑的特别快，一年走完了十年要走完的路；
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站在当下展望未来，牛市的方向会在哪里？
从市场表现看，衡量小票的中证1000指数2021年上涨了20.5%，22年调整4%；
盘子更小的国证2000指数2021年上涨了29%，22年调整2.5%；
而衡量大票总体行情的中证100指数，2021年则下跌了10.5%，22年调整2%；
2019年~2020年，中证1000和国证2000，表现都是不如中证100的。
一般来讲，某种风格除非跑的太快（比如新能源），否则持续时间往往不止一年，一般会延续3到4年，尽管中途会有波折。
可以判断，未来一年，小票有望继续走出领先市场平均水平的行情。
不过小票的问题是，小市值公司数据资料相对匮乏，数量又太多，不太好研究，而且很多小票的基本面属实一般。
对于小市值公司，一个可行的策略是，紧紧围绕“专精特新”的范畴筛选分析，重点抓细分行业的龙头、产品或服务具备特色化、有高的技术含量高附加值高经济效益及社会效益的公司。