十年一梦，觉来烟水千里

中国的个人养老金账户试点始于2022年11月25日。

看了看国有行、股份行和城商行的月K线，五大行在2022年11月至2023年2月横盘整理，随后走出一轮持续的升势；相似走势的还有三家股份行(华夏、中信、光大)和一家城商行(北京银行)。联系个人养老金制度试点的开启时间和这些银行股的走势，我有理由推测，是政策在引导增量险资的进场。

今年12月15日起，个人养老金制度在全国范围全面实施。这同样是明显的政策引导信号。首批纳入个人养老金的指数基金有85支，其中宽基类指数基金78支，红利类指数基金7支。宽基类指数基金，包括了沪深300，中证A500，中证500，中证800，上证50等等。红利类基金，少不了持有银行股；主要宽基指数的成分股里，也少不了较大市值的银行股。

巧合的是，平安、兴业和招行近两个的月K同时走出了横盘整理的苗头，很像2022年11月至2023年2月的五大行等。

个人养老金账户试点时期，每年1.2万可操作的产品不多，貌似要么定存，要么买保险。去年上半年，我说服老公(一个没有理财意识的工科男)，用个人养老金额度买了友邦的养老金产品，年化复利3.5%。增值是其次，收益大头来自节税。动动手指头，每年能多退税几千块，蚊子腿再细也是肉呀。

全面实施后，可以操作的产品多了(尤其是红利产品)，对大家的吸引力会更大，愿意参与进来的人会更多。每年都有追求红利的稳定增量资金，是将来大A风格重塑的必要条件。

天冷了，吃点火锅暖和一下

红利账户：回补至6成仓。

红利账户：回补银行股，5成仓。

调整仓位，应对大A的垃圾时间。
混合账户：1成仓(主要持仓超跌次新)；红利账户：3.5成仓。

盘面提前反映消息面。本周还有两件大事：

第一，有报道称zy经济工作会议会在今天召开，预计将持续到周四。

第二，北京时间今晚21:30，美国将公布11月CPI数据，该数据是美联储今年最后一次政策会议前的最后一个重要通胀数据，会影响美联储12月的降息节奏。

zy经济工作会议结束的时间，再次展现高层的预期管理水平。它恰逢美国公布11月CPI之后一天，届时全球金融市场的紧张氛围已经散去。

A50像是要复制11/8号的走法

无论是大幅提振消费，还是(土地财政转型为)股权财政的逻辑，白酒板块都没有缺席这轮慢牛行情的理由。

定调明年政策总基调的中央政治局会议，字里行间都释放了政策加力的清晰信号。

货币政策立场：从“稳健”转向“适度宽松”，暗示2025年将出台更多货币宽松政策。
财政政策立场：变为“更加积极”，暗示2024年约5%的年度增长目标将会实现。
此次会议释放的另一个积极信号是，计划大幅提振消费，此前市场一直担心，潜在的刺激措施将集中在投资领域。(转)

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水涨则船高。红利账户中除了配置银行股，白酒板块中的五粮液、泸州老窖(已调整三年多)也可以开始布局了。

明天会是9/26剧本再现吗？