美联储发出鹰派信号，对A股有何影响？

昨天，美联 储公布了12月份的议息会议纪要，态度更加倾向于鹰派，甚至明确表示，加息政策可能提前。现在联储18名委员已经形成了高度统一意见，认为2022年肯定会加息，其中12人认为，应该加息3次，也就是说，最快3-4月份，可能就要有美联储加息的消息落地。
-
作为全世界通用货币的中央银行 ，美联储的货币政策，肯定会对全球经济格局产生重大影响，美联储缩表进程加快，会对整个全球经济收缩起到直接作用，这也是2022年，全球经济的一个重大风险点。对此，我有这么几个判断。
-
首先，美联储之所以最近态度，越来越强硬，其实就是在给市场吹风，进行预期管理，就好比你爸爸要抽你之前，都会拿拖鞋比划半天，一个是吓唬一下，另一个也是让你有个心里准备，很少有家长打儿子，是用偷袭的方式，那样孩子没防备，一下可能就真的打坏了，货币政策也是如此，预期之外突然加息，这样市场很容易崩溃，反而是我先吓唬你，把你吓唬够了，然后再慢慢的加息，这样市场受到的伤害就没那么严重了，甚至最恐怖的时刻，就是说抽你，但是还没有下手的时刻，一旦真的下手打你了，反而也就没那么可怕了。
-
其次，越是在退出QE，持续加息阶段，美联储就越是会小心谨慎，防范金融危机，所以按照黑天鹅的理论，大家都知道的事，并且着手防范的事，就都不是什么大事。所有人都在担心，我们就没必要去担心，反过来，所有人都不担心，才是最值得担心的。你往前想想，哪一次大的危机，不都在大繁荣之后，1929年之前是柯立志繁荣，70年代之前，是战后的空前繁荣。87年之前，股市也一直在涨。90年之前的日本，更是叫嚣要买下世界，2000年之前，散户都开始教巴菲特炒股了。2008年之前，所有人都相信美国房价一直涨。2015年之前，我们也相信国家不会让股市跌。所以，大家都不担心的时候，才是危机即将到来的时候。而处处夹着小心，是不可能出大问题的。
-
第三，从上一次美联储加息来看，2013年筹备，2014年开始，美国股市并没有出现问题，但在这个进程当中，上涨速度明显趋缓，反而是我们这边开始宽松调控，引发了一波大水牛行情，这次其实又有点类似，美联储收紧，而我们宽松。所以我判断，今年我们的股市包括绝对机会和相对机会，也就是说，本身应该还不错，比美国股市要强。尽管年初跌成这个熊样，但是不用过多担心，这都是机构在调仓换股导致的，散户压根就没赚到钱，所以他们也跑不了。
-
第四，我们已经率先调整。跟A股联系最紧密的港股市场和中概股，都已经大幅下跌，已经提前落地，所以即便美股开始调整，这些东西的回调幅度也十分有限。已经反映最悲观的预期了，那么再差他也是便宜了。现在大家已经对中概股产生了严重的怀疑，那么基本这个地方就可能是个底部。
-
第五，如果美国有下跌，那么短期A股也会跟，主要是一些配置型资金导致的，美国股市如果出现一定的信心下滑，那么会让一些国际投资者赎回基金，那么新兴市场的配置也必然会跟随卖出，所以美国市场不振，会对我们短期造成拖累，但还是那句话，很难再出现深幅调整。因为该跌的都已经跌下来了。
-
综合来看，美联储加息，必然会造成资本回流，那么我们如果想保持优势，阻挡资本回流，一个是要让汇率跟随美元波动，另一个就是让经济复苏，资本市场保持平稳。所以估计一季度的时候，刺激经济的手段会持续加码，一些逆周期行业，比如银行，基建这些，会成为调控的主力军。在市场当中，也会有明显的表现。今年经济很可能是先拉投资再拉消费，相对来说投资的确定性更大，而消费这个就要看大家的感觉了。消费可能没那么乐观，生意不太好做，营商成本提升，可能对消费有很大的抑制作用。所以这一块的确定性没那么大。