板块轮动太快？机构认准这几个方向！

A股市场是一个政策市，政策的方向对市场影响很大，今年的经济工作会议强调最多的内容就是稳定，强调稳定说明需要各种努力才能稳定。房地产方向依然坚持“房住不炒”，大概率是给地产续一口气，吃饱喝足是不可能了，房地产的缺量需要其他方向增长才能弥补。不能指望出口了，这两年出口基数比较高，海外的制造业产能也恢复了。

国家为今年的增长提供的两条路径：

1.大力发展新基 建，包括绿电运营商，电网改造，储能，光伏，风电，特高压，数据中心。前几天，国家发文到2025年，要求央企可再生能源发电装机比重达到50%以上，已经定了硬性指标。
2.鼓励内需消费，经济会议重申“我国内需潜力大，要实施好扩大内需战略”,前一段已经开 始降低个人所得税，应该是组合拳之一。

在失业率正常化，通胀高企的背景下，美联 储将在2022年开始进入加息周期，根据加息点阵图显示，美国大概率会有
3次加息。针对美元加息对国内市场的变化：有机构选择的是优先考虑加息受益的美股市场和货币政策更加独立的A股市场，对港股市场暂时回避，等加息一段时间后再关注。

有机构认为的是港股现在大跌已经蕴含了加息预期，股价已经反映了悲观情绪，最核心的还是看基本面，货币面都是外因。2020年的时候，最差的资产是原油市场，当时还流传着油价比油桶还便宜，进入2021年，上涨最优秀的资产之一就是原油，物极必反，现在我倾向对港股和中概股更加乐观一些，市场都是一个钟摆，有悲观也有乐观的时候。

复盘2021年，景气度的变化是全市场结构分化的锚，2022年我们将面临高景气行业相比去年进一步减少，意味着更窄的赛道选择，高景气方向的估值和预期较去年难以进一步抬高，同时A股资金非常充裕，整体投资难度没有那么容易。我看了最近各个机构的看法，分歧也比较大，2022年中国还要过了房地产这一关，2022年投资建议配置一些“固收+”资产或者混合基金，增加一些安全垫。
1.绿电运营商

核心逻辑：新能源电力转型代替房地产成为新基建的主要方向，电力作为公共产品有了“商品”属性，将会在增量、价格上迎来景气十年。目前电力运营成长逻辑日渐清晰，已非公用事业股逻辑，估值应有溢价，且适合长持。行业正是跑马圈地的时候，积极进取的标的值得持有。

绿电运营商分为三类：
1.纯绿电运营商：中广核新能源 ，三峡能源 最为优秀，大唐新能源 估值最低，龙源电力 装机容量大，进入行业较早，最近在和A股的平庄能源 合并上市。2.火力发电往绿电运营商转型，华润电力 比较优秀，优质火电及利润能够为其每年带来300亿左右的资金支持3.煤炭企业往绿电运营商转型，兖矿能源 正在推进风光电储等新能源项目开发；5-10年新能源发电装机规模超1000万kW，氢气供应超10万吨/年,也可以关注广发新出的电力ETF.
2.储能行业

现阶段世界上最成熟、经济的储能方式就是抽水蓄能电站，国家也于2021年8月出台了《抽水蓄能中长期发展规划（2021-2035）》，提出到2035年我国抽水蓄能装机规模将增加到3亿千瓦，比2020年抽水蓄能装机3149万千瓦将增长约10倍左右。抽水储能跑马圈地过程中已公布的装机容量为：24261万千瓦，如果未来10年，这些抽蓄电站都能陆续建成投产，估计将会有4亿千瓦装机规模，相当于600吉瓦化学储能装机。储能方向还是卖铲子最赚钱，国内生产抽蓄水轮机组的公司主要是哈尔滨电气 和东方电气 。

电化学储能方面：

电化学储能2020年累计装机规模为3269.2MW，2021年7月21日，发改委、能源局发布《关于加快推动新型储能发展的指导意见》，明确目标至2025年，国内新型储能（除抽水蓄能外的储能系统）装机总规模达30GW以上，预计每年的行业增速是60%左右。
3.消费方向

西安新冠疫情这么严重，消费能不能起来呢？借用慎知资产余海丰的研究成果：结合充足的疫苗产能、口服药物（比如辉瑞 Paxlovid）的上市，基本可以断定历时两年的新冠即将流感化，全球也将逐步走出疫情，同时新冠专家张宏文也表示称这将是疫情应对的最后一个寒冬。

消费行业可以关注白酒和培育钻石，白酒行业的龙头公司都在酝酿提价，培育钻石行业还是渗透率提升逻辑，行业龙头的产能供不应求，一个产业趋势几个月走不完。

还有几个机构的观点,给大家分享一下：
不少机构看好军工，今年军工在宏观经济不确定性的背景下，自身仍是高确定性业绩释放大年，行业比较优势突出，其中低预期但高确定性的绝对收益机会。

电动车行业主要关注5个方向：

新技术渗透率提升的机会，电池环节头部公司确定性机会，智能化和汽车电子1到N的爆发机会，低估值传统行业转新能源估值提升机会以及新势力整车调整后再布局机会.

某些今年大幅下跌的行业困境反转机会，例如互联网，物业，猪等，当前无法提前预判。

新赛道在行业早期预期提升阶段，产业链中公司无法证伪下的炒作机会。例如元宇宙，储能，氢能，碳纤维等。

看好元宇宙行业卖水的虚拟引擎公司和MR/VR硬件公司，元宇宙方向出业绩的公司主要在美股。
看好美股小盘医药股，美国大药企因为新冠囤积了大批现金，预期今年一年有很多并购，重点关注前生物领域沿领域的并购，看好基因编辑方向。

看好医药行业上游设备和实验室的国产化，看好赔率大一些的外资占比高，国产可以替代的公司。

看好芯片行业的车载半导体和数据中心两个细分板块，这两个行业今年高景气。