从“新”看财报中的风险第10回

(本文承接第9回)

对上市公司的分析，有很多不同的角度，综合这些不同的信息，才能判断该公司是否值得投资。
本文基于某公司的年报数据，从资产、负债和员工角度，浅析该公司存在的部分风险，供读者 参考。

第一，资产。


该公司的资产负债情况中规中矩，流动资产和非流动资产基本均衡。主要资产项目如下：

比重较大的资产项目包括：货币资金、固定资产、应收票据和存货。结合下面的负债项目来看，该公司应收和应付是失衡的，相对于上游供应商，面对下游的经销商，话语权显得不足。

第二，负债。

该公司的主要负债项目很有意思，其他应付款就占了近六成，看看这个项目都是些什么：

其他应付款中，预提费用又占了近一大半，达到4亿元。这个数额比公司的净利润还高，年报中并没有披露这笔预提费用的具体用途。

第三，员工。

该公司员工的受教育程度主要是专科及以下。员工是公司的基本生产要素，整体受教育程度不高，会影响该公司向高附加值产品冲锋的能力。

生产、销售岗位的员工占员工总数的七成，其中销售岗位占38%，销售是该公司的命脉啊。

最后，小结。
从资产结构、员工职能分布来看，生产、销售是该公司的主要业务部分，在战略上处于“守势”。制药行业的知识密集度越来越高，开发更高附加值的产品对该公司是个挑战。

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注：
文中的数据来自某上市公司年报，仅作为分析素材。