美国已经在追随埃尔多安的脚步!
次贷危机之后美国政府的债务率暴涨,债务上涨的趋势无论是奥巴马、川普还是拜登时期都不曾停止,此时如果继续维持低通胀环境,财政最终就会不堪重负,引爆债务危机并导致美元的无序贬值。但如果让经济运行在
高通胀环境下就会截然不同,此时名义GDP增长率(通胀率+实际GDP增长率)会很高,与低通胀相比政府的财政收入增速就提高(财政收入增速与名义GDP增速正相关),然后再由
美联储控制美债收益率在比较低的位置以压制美国政府的利息支出,这就会给美国政府提供更大的财政腾挪空间,缓解美国政府的债务压力。
当美国经济运行在高通胀环境下时,美元的购买力不就是在加速丧失吗?美元不就是在加速贬值吗?这与埃尔多安的做法又有多少差别?丝毫没有。拜/登与埃尔多安两位老人家偷偷干的是一模一样的事,这背后都是债务惹的祸!
今天,人们不断批评美联储和鲍威尔收缩货币的脚步太慢,让通胀成患,这是典型的后知后觉,一年多以前鲍威尔就告诉了人们他会这样做,当他将美元的中期通胀目标2%调整为美元的中期平均通胀目标为2%时,实际就已经打开了通胀的天花板。因为即便今天的通胀是10%或更高,如果未来的通胀是负数(这是谁都不知道的事),平均起来也可以在合理范围内,所以现在的10%或更高也就变成是合理的。这相当于他在去年就已经告诉了全世界自己将放弃美元的中期通胀目标,美元要加速贬值,目的就是应对美国政府的高债务问题。至于全世界是否听得懂这些“人话”,那就不是美联储和鲍威尔的问题,而是世界的问题了,不是吗?
现在已经是“文明”世界,耍赖也要用“文明”语言,鲍威尔使用的就是这种“高级”语言。
次贷危机之后,拼命加外债的土耳其已经变成了土鸡,通胀如火如荼;拼命在财政上加债务的美国(以及欧元区)正在紧追埃尔多安,通胀正呈现燎原之势;其他(通过楼市泡沫)给家庭、企业、财政拼命加债务的国家,无论现在看起来是多么“浓眉大眼”,都会追随埃尔多安的脚步!只是衍化路径有稍许差别而已,就从2022年开始。
再重复一遍,既然各国央行不愿意以“萧条-债务危机”的模式进行市场出清,基于纸本位货币可以随意印刷的特点使用量化宽松(加债务)的手段对此进行抵御,市场最终就只能通过恶性通胀进行出清,这是唯一的“出气口”。