世上无难事，只要肯安排

12月22日，辉瑞 宣布其新冠口服药Paxlovid的紧急授权申请（EUA）获美国食品和药物监督管理局（FDA） 批准，用于治疗出现轻度至中度新冠病毒症状的成人和儿童（12岁及以上，体重至少40公斤）。FDA官方新闻稿指出，这是首款获其授权治疗新冠疾病的口服抗病毒药物。Paxlovid由Nirmatrelvir和Ritonavir两种主要成分组成。其中Nirmatrelvir是一种新冠病毒3CL蛋白酶抑制剂，能通过阻断新冠病毒3CL蛋白酶的活性，破坏新冠病毒的后续RNA复制过程。另一种成分Ritonavir则让Nirmatrelvir能在身体里保持更长时间的活性，更好地抗击病毒。

关于该口服药对于奥密克戎的有效性，相关临床研究也在开展。12月14日，辉瑞表示，最近的体外数据证实Paxlovid的成分Nirmatrelvir可有效抑制与奥密克戎相关的3CL蛋白酶，从而证明口服药保留了对抗奥密克戎变体的效力，不过还需要更多研究来证实。此前于11月29日，辉瑞公司首席执行官Albert Bourla表示，对Paxlovid对于新冠变体奥密克戎的有效性有 “非常高的信心”。此外该药物也并不能用于预防新冠，无法代替疫苗接种。

“科学终将帮助我们战胜新冠疫情，”辉瑞公司董事长兼CEO阿尔伯特·伯拉（Albert Bourla）称，“Paxlovid”将改变新冠肺炎治疗方式，并有望帮助医疗系统缓解压力。CNN提到，拜登政府上月宣布将斥资53亿美元（约合337亿元人民币），用于向辉瑞订购1000万个疗程的新冠口服药（采购价约每疗程530美元）。拜登还表示，他因辉瑞“充满希望”的实验数据而备受鼓舞，表示该口服药将使美国在摆脱疫情的道路上“向前迈出重要一步”。辉瑞表示将2022年Paxlovid产量预测从8000万提高到1.2亿疗程（636亿美元，约合4000亿人民币），并计划在2022年向FDA提交口服药物Paxlovid的新药申请，以获得监管部门的全面批准。


新冠原料药是目前A股最好的赛道，10cm的精华制药(SZ002349)，20cm的雅本化学(SZ300261)，30cm的森萱医药 (BJ830946)，总有一款适合你。上次默沙东molnupiravir在英国获批，市场炒了拓新药业 ；这次辉瑞Paxlovid在美国获批，市场炒了雅本化学、精华制药、尖峰集团 。炒作逻辑都是一样的，市场不过在简单重复罢了。上回拓新药业都教授可是发了三个主帖的，新药获批前几天发了一个喊大家低吸，隔日小肉；新药获批之后发了两个。最关键的是，新药获批之后拓新药业启动主升浪的第一时间，都教授在论坛反复喊大家回场救命药。跟我回场的股友应该都吃了大肉，甚至还有人一直捂到了连出两根上影 线后止盈，一把收割200点！

辉瑞小分子新冠口服药Paxlovid是由300mg（两片粉红色150mg片剂）的3CL蛋白酶抑制剂PF-07321332与100mg（白色）的利托那韦(Ritonavir)组成的复方制剂。粉红色片剂的有效成分是PF，或用到雅本化学的医用卡龙酸酐中间体。精华制药持有72%股份的森萱医药（北交所上市），其生产的利托那韦中间体约占全国70%的产能。目前雅本化学停牌核查8天（5个工作日+周末+元旦），精华制药是最佳补涨龙。 雅本化学停牌的这8天里，其股东每天都会友情帮吹精华制药。以下是盈利预测（按计算器）环节，不喜欢算术的朋友可以略过。


辉瑞小分子新冠口服药Paxlovid一个疗程是需要1克利托那韦：100mgX2X5=1000mg=1g（“Paxlovid”由新型抗病毒成分Nirmatrelvir和此前的抗病毒成分Ritonavir构成，每日服用两次，每次三片，含两片Nirmatrelvir和一片Ritonavir，需服用五天。）

辉瑞表示将2022年Paxlovid产量预测从8000万提高到1.2亿疗程，那就需要120吨利托那韦（1.2亿克=12万公斤=120吨）

中间体和成 药的转换系数大约为3，那么120吨利托那韦带来的中间体增量为360吨，加上现有艾滋病领域的需求量30多吨，年需求量合计约400吨，远远超过了森萱医药的230吨/年的设计产能。精华制药董秘证实利托那韦中间体产能230吨，产量30吨。之所以产量和产能相差这么大，是因为之前市场需求太小了，没想到辉瑞新冠神药横空出世，这下终于可以火力全开了！


按照现在的利托那韦中间体单价1800元/公斤、成本大约800元/公斤，产量230吨，2022年预计全年净利润2亿元；若按照2016年均价，即现在的价格涨四倍回到当年价格1万元/公斤，成本、产量不变，单单利托那韦一项，全年净利润将高达20亿元！前文说过，Paxlovid每个疗程用药1克利托那韦，换算成中间体大约是3克，就算1万元/公斤，也不过30元钱。美国政府已经向辉瑞订购了1000万疗程的药物，采购价约每疗程530美元，折合人民币3370元，30元的利托那韦成本占比几乎可以忽略不计，就算再提价一倍，对辉瑞来说也是毛毛雨。

计算器已经按冒烟了，此刻都教授心潮澎湃，久久不能平复，必须吟诗一首：

久有凌云 志，重上井冈山。千里来寻故地，旧貌变新颜。到处莺歌燕舞，更有潺潺流水，高路入云端。过了黄洋界，险处不须看。
风雷动，旌旗奋，是人寰。三十八年过去，弹指一挥间。可上九天揽月，可下五洋捉鳖，谈笑凯歌还。世上无难事，只要肯安排。


$精华制药(sz002349)$