智能汽车时代拉开序幕，智能座舱爆发性强

消费群体变迁和新盈利模式塑造的双重推动下，汽车智能化在加速发展，智能化边界也在不断扩容。 汽车行业盈利模式正从制造端向软件端延伸，盈利对象从新车销售向存量市场全生命周期扩展，智能化是实现新盈利模式的前提，也是最主要载体。在多重因素驱动下，汽车智能化将迎来加速发展，智能化的边界逐步从精密控制走向提升驾驶体验。

相对低单品价格、低安全等级要求、强体验感受，智能座舱产品具有很强爆发性。座舱作为驾驶的空间主体，更容易从视觉和听觉两个维度与驾驶员形成智能交互和驾驶感受，容易打造出差异化卖点；座舱的主要应用多联屏、声学系统、HUD 等单价相对较低，能兼容中端车型因而具备广泛的客户群体；而座舱中除了车机外大部分产品的安全等级要求相对较低，开发周期相对短。综合看来，智能座舱的单品具备快速放量的基础。
L2+级别的 ADAS 装配率开始加速提升，带动感知层摄像头、毫米波雷达等传感器的快速放量，执行端的线控应用也将加速渗透。2020年中国的 ADAS 装配主要以 L0 和 L1 级别为主，预计到 2025 年 L2+级别渗透率将达到 35%，在这个过程中摄像头、毫米波雷达的单车用量将持续提升；而在执行端，更高级别自动驾驶对于制动和转向等产品的线控解耦要求更加强烈，带动线控制动和电子转向的加速渗透。

推荐座舱电子、自动驾驶及软硬件产业链、车身电子及其他配套产业链。
座舱电子推荐标的上声电子 、华阳集团 、华域汽车 、均胜电子 等，自动驾驶及软硬件服务推荐标的科博达 、德赛西威 、吉利汽车 、长城汽车 、联创电子 （电子组覆盖）、舜宇光学科技 （电子组覆盖）、中科创达 （计算机 组覆盖）；底盘电子推荐标的伯特利 、中鼎股份 、保隆科技 、拓普集团 ；车身电子推荐星宇股份 、福耀玻璃 ；其他领域推荐合兴股份 ，受益标的沪光股份 。