LV盘前计划 12月3日

情绪开始衰退，观察今日修复力度，力度偏弱的话，仍以谨慎为佳

周五下午如果有新的题材出现，可以分仓打打板
按图施工 胜宏科技 （仙人指路）

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百年大计氢助力

氢能是能源革命的重要载体之一，在利用非化石能源电力、提升电气化率方面具备广阔应用潜力，是电力的重要补充。从现状到“达峰”到“净零”，氢的利用规模有望实现3倍以上的增长，接近1亿吨每年。

2020年，财政部、工信部、科技部和能源局等联合下发《通知》， 对燃料电池汽车 的购置补贴政策调整为燃料电池汽车示范应用支持政策。2021年8月，北京、上海、广东等三个城市群率先获批。除北上广外，山东、浙江、河北、四川等多个省级行政区公布了其氢能&燃料电池相关产业发展规划。

氢生产-氢储运-加注-燃料电池氢应用构成了整个氢能-燃料电池产业链

氢源路径包括灰氢，蓝氢和绿氢。绿氢是未来方向，新能源 企业如隆基股份 等布局氢能领域，油气或电力巨头也推出氢能产业发展新战略。

储氢手段多样，我国车载储氢系统主要以35MPa 气氢为主。储氢瓶方面，中国目前成熟产品只有35MPa和70MPaIII型瓶。储氢瓶核心原材料碳纤维尚未摆脱进口。

运输环节的成本主要由运输距离、运输形式等要素决定。国内加氢站目前均以20MPa长管拖车运输为主，1kg氢气100km运输典型成本为6-8元。当前我国加氢站主要规模在几百-上千kg/d规模范围内。截至2020年12月底，中国累计建成118座加氢站。

燃料电池系统以燃料电池堆为基本单元。质子交换膜、固体氧化物两条技术路线的重要性较强。

质子交换膜当前电堆国产化率约50%。国产电堆的短板主要在可靠性和寿命方面。对应动力系统在长续航重载领域应用、替代柴油是其核心场景。2025年预计为商用车燃料电池系统性能持续提升、系统成本持续下降、可靠性大幅提升、实现大规模推广应用的时间节点。2030-2035年为全面达到产业化要求的关键节点。

固体氧化物燃料电池尚处在早期研发阶段，未来可能在氢-电协同的能源系统中发挥重要作用。

投资建议：在产业发展仍处于导入期，政策扶持力度和节奏非常关键，竞争格局远未明朗的当下，考虑到产业发展政策对技术进步的高度需求与直接推动作用，建议投资者关注技术优势相对明显的标的：亿华通 ，雄韬股份 ，东岳集团 （化工组覆盖），中材科技 ，厚普股份 等。