以交易为生的精髓——《以交易为生》亚历山大.埃尔德
风华正茂峰
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一、股票交易中的技术分析
二、交易心理
三、构建股票交易系统 提起技术分析，在市场中做交易的朋友再熟悉不过了。从江恩理论、艾略特波浪理论到缠论，从KDJ、MACD到RSI等各种指标，从三角旗形、头肩顶到双顶等各种形态，可以说，掌握技术分析是在市场中进行交易的先决条件。那在众多的交易理论、交易指标以及交易形态之中，到底哪些才更加重要呢？对于这个问题，我们先不给出答案，而是先来一起看一个心理学实验。在二十世纪初，有一个叫做罗夏克的瑞士精神分析师，设计了一个探索人类思维 的实验：他在10张纸上滴上墨汁，然后把纸张对折，让每张纸上都形成对称的墨迹。接下来，他把纸张展开，让大家描述看到了什么。大多数人都是这样描述的：这是骨架、动物、植物或是建筑。你看，原本就是一些非常普通的墨迹，但是每个人都看到了自己大脑里的东西。作者认为，我们大多数交易者都会陷入到这个误区里。他们使用图表，然后把自己的希望、恐惧和幻想都投射到这些图表上去，就像是一个巨大的罗夏克实验。很显然，在交易中也存在着同样的现象。作者认为，绝大多数的技术分析指标都是我们大脑制造出来的幻象，也就是说，绝大多数技术指标都是无用的，唯一可靠的是线图和位置。接下来，我们分别来说说作者对于这两点的认识。所谓图表，也叫蜡烛图、K线图，它由市场中某一品种在一个时间周期内汇总而成。作者对蜡烛图有一个非常精辟的解释，他说：“开盘价往往是由业余交易者决定的，他们通常积累了一夜的情绪，在早晨集中涌向市场。收盘价则是由专业交易者决定的，他们通过一天的交易，最终确定买入或卖出。”作者认为，通过观察收盘价格和开盘价格刚好出现在线柱两端的频率，就可以发现业余交易者和专业交易者之间的对立。陈凯在《交易之路》中也提到了一个很重要的说法，叫做“晚表态”，从另一个角度验证了，专业交易者往往很少在开盘时大量买入股票的说法。接下来我们说说位置。经典的技术分析中，有很多基于形态的分析。比如头肩顶、双顶，发散旗形或是收敛旗形。作者在观察了成千上万个图标之后，他发现市场根本不认同斜线。也就是说，发散旗形和收敛旗形都是人们幻想出来的技术图形，在实际操作当中一点也不实用。他认为，在市场中，唯一有意义的价位只有两个——支撑位和阻力位。支撑位就是该价格上多方力量足够强，能够逆转下跌趋势的价位；阻力位就是该价格下方的空方力量足够强，能够逆转上升趋势的价位。这两个价位是依赖于人们的记忆而存在的，在这两个价格的背后，包含了市场上交易者的全部情绪。当然，作者也提到了支撑线和阻力线的画法。在画线时，要让直线经过成交密集区的边缘，最好是众多柱状主体的边缘，也就是我们前面图表中提到的开盘价和收盘价，而不是那些极限的价格。交易密集区是大量交易者想法改变的位置，而极限价格仅仅是那些心理最脆弱的交易者情绪的反应。当你掌握了足够的技术分析水平准备在交易市场大展拳脚的时候，你一定会发现，仅仅有技术是不够的，在交易中心理因素是非常重要的，它直接决定了你能否真正走入交易的殿堂，可以说，交易心理是所有交易要素中最重要的，只有心理素质非常成熟的交易者才能够在市场中稳定盈利。接下来，我们一起来看看作者关于交易心理的精彩阐述。作者认为“大多数人做交易，基于一部分理性因素和一部分非理性因素。理性因素体现为希望大赚一笔，非理性因素则体现为寻求刺激和赌博心理。大部分交易者事实上并没有意识到他们的非理性动机。”我们经常说散户在市场中是“追涨杀跌”的，为什么这么说呢？这正是因为散户在交易中没有意识到他们的非理性动机。你有没有这样的经历，当应该止损一只股票的时候，却因为心存幻想导致套牢越来越深；在前一日已经做好交易计划的前提下，等到开盘后却忍不住买入本不应该买入的股票。这些都是交易心理不成熟的表现，也就是作者说的“非理性动机”。学交易会非常耗费时间、金钱和精力。极少数交易者能够达到职业水准，并且靠交易来养活自己。职业交易者对自己的行为要求极为严格。所以，如果你想成长成为一个合格的职业交易者，一定要非常严格地训练自己的交易心态。这里面教大家两个小秘诀。第一，就是一定要摒弃盈亏思维，转化为成本思维。就是赚钱并不应该作为一个长期目标，而是要降低持有股票的持仓成本。其二，就是我们不应该追求每日的输赢，最终的赢家要在市场中能够长期盈利，所以评价一个交易员最重要的是看其长期资金曲线。如果你也在市场中交易多年却盈利微薄，不妨把你的交易曲线打印出来，仔细分析你会发现，你的每一点盈利、亏损以及回撤都是你交易心理最直观的反映。如果能够客观冷静地对自己的交易曲线进行分析，你一定会有非常大的收获。当然，如果你是一个个人交易者，面对机构交易者也并不是优势全无。机构交易者的弱点是他们必须进行交易，因为他们必须活跃金融 市场，而个人交易者却可以静待良机。可遗憾的是，绝大多数个人交易者因为频繁交易浪费了这个优势。记住，市场是人性最直接的试炼场，培养自己的耐心，并且消除自己的贪念。不夸张地说，一个人在市场中犯的全部错误都是因为恐惧和贪婪在作祟。所以，对于个人来讲，不仅要学交易相关的知识，更重要的是在一次次实战中磨砺自己的心态。当你能够克服掉群体的不良心态，能够在交易中非常理性地面对每一次买卖的时候，你离在交易市场稳定盈利已然不远了。技术和心态的问题解决了，基本上你就可以做到“以交易为生”了。当然，对于职业交易者，还有更高的要求。接下来，我们一起来看作者认为在交易中最重要的一点，那就是要有自己的交易系统。交易系统简单来说就是寻找、进入和退出的一整套机制和规则。就像外科医生做手术一样，虽然病人的情况时刻变化，但是在手术之前，医生心里已经有了一整套操作流程以及应对突发情况的方法论。市场不可预测，我们的输赢更多是概率得到的结果。就像《随机漫步的傻瓜》中所讲的一样，我们经常认为是实力让我们脱颖而出，但很有可能我们仅仅是刚好有个好运气而已。显然，面对市场，我们应该有所敬畏。不论你在市场上取得什么样的成绩，请一定自己辨别其中运气的成分。所以，当你已经具备了前两点之后，唯一需要的就是不断完善你的交易系统，系统越完善，在随机市场中获胜的概率就越大。希望你能够认识到，交易市场归根结底还是一个基于概率的游戏，仅此而已。到这里，本书的核心内容就讲述完了，我们再重新回顾一下在交易中最重要的三点因素，他们分别是：扎实的技术理论、成熟的交易心态和稳固的交易系统。这三点是循序渐进的，每跨越一个台阶都有更高的要求，当你能够一步步领会到每一个阶段的真谛时，你已经能够在交易市场中稳定盈利，实现“以交易为生”的目标了。好了，以上就是我们今天的全部内容，为你准备的笔记版文字和脑图就在音频下方的文稿里，恭喜你又听完一本书！
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