老李茶馆12.19——未来特高压的高景气3年，柔性直流能不能走远？_鹰眼大宝剑

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柔性直流的研报我是周三看的，但最近太忙了，只是简单的读了简要，也就是所谓的脱水。

直到周五，周四市场开始发酵，当然在这个炒垃圾的环境下表现也不是太过。周五中午很多自媒体开始宣传。。

我中午跟朋友探讨柔性直流，其实大众的观点还是太多人吹了，研报吹完，自媒体吹。这种观点我不予否定也不予肯定，午休时间，把那个大家推荐最详细最好的中信建投的看完了。

还是不算太了解，但是下午把涨幅最好的300120打板买入，把跌幅最深但周三有涨停被砸的300831买入。

周末时间除了看看其他研报，也就是好好学下电力知识，看了很多相关报道，也要朋友去咨询了电力物理相关的朋友

不管如何，我认为一个板块的核心上涨逻辑就是能有资金推动，既然这么多人吹，起码资金是认可了，特别是有一定投研能力的，那么自己也得赶紧跟上，确定这个板块的投资逻辑是否强烈，老李说过技术这东西玩了几多年，也没什么特别要优化和进步的地方。唯一能进步的就是对基本面的研究是否能更加的努力与完善。。。其实怎么说呢，我们做交易的不能某个行业的专家甚至专业都说不上，唯一能做的就是去理解一个行业，通过自己的金融端知识去整合他去量化他

说个激励的话，我10多年前给自己的签名，我从来不指望自己超越市场，但必须每天都在超越自己。。。

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言归正题周末到底了解到了什么知识

关于特高压，其实很久之前就提出来了，现在大力推广风光能源，那么要解决的问题一是储能，二就是传输。。。所以特高压很早就传出了万亿规模

但市场炒作一直是有条不紊，比如国电南瑞，许继电气（电网端）都是慢慢逐步新高。。

为什么特高压炒作并不像储能那样集中呢，我个人感觉，电力这东西并不是太好懂，市场的资金主力还是游资和散户，他并不像储能那样，大家对光伏对风电有了基础的认知，很容易想象，而特高压这个东西好像就是狠常见，而且难于深度了解。。。一直也没什么特别的概念。。

现在突然来了一个柔性直流，各种机构，大户才开始做作业，比如老李。周末才开始学什么叫柔性直流

首先市场形成强有力的上涨，一定是大多数资金认可了这个逻辑，你说太阳能发电了要储存，然后去找标的弹性，这个容易，一提到特高压，你能想到的就是国电南瑞，许继电气还有啥？所以之前不好炒。。。。

柔性直流这个说法出来，就不一样了，给了特高压一个特殊的题材，，老李也是实话实说，之前说什么特高压万亿规模，老李真的不感冒。但听到柔性直流4个字，好柔啊，研究一下。。。想把市场洗脑，先把自己洗脑。。。

当然功课得认真做。。

老李从研报，到大学课程，到找电力专家，到项目了解，到知乎，B站，一点点的收集知识

首先是直流工程

（在整个直流工程里面，其实主要集中在2022 2023年）
也就是说整个直流的工程，无论是弹性还是业绩，都在未来两年得到释放

其实数据没有问题那么最近火热的海上风电其实到2023年才开始进入行情景气期

为什么我买派瑞股份，当然市场龙头300120也很正宗这个也买了

其实老李研究了很多专业知识，其他的不好辨别，但是派瑞这个市占率太高了，几乎无可替代，那么也就是最容易估算的，当然许继等也好估算，但盘子太大。

业绩弹性

很多人说派瑞业绩很一般，其实2016后，直流输电的工程量就减少了，但2022会达到高峰，而且电网的收益应该是隔一年体现，所以未来3年是高速成长期

特别是2022年，会达到整体市场的黄金业绩期，23 24 25也相对稳定。。。

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第二个需要就是揉直阀。为什么揉性直流值得炒

这个表可以看出在以往的特高压输电端建设当中，柔性直流几乎是0，而从明年开始，爆发式增长。。
他又是个渗透率的问题，而这个渗透率是从0到50% 的增长

也就是说，以前特高压输电端不用的，现在必须用的上游，他是爆发性的增长！！！！
那么这里核心就是IGBT

首先是整体直流的增量在2022年会达到一个历史性的建设高点，其2就是柔性直流的渗透率夸张的增长，这个逻辑搞清楚。。。

所以上周炒作的并不是柔性直流的核心，是炒的特高压的增量，也没有错，但核心的核心还是揉直阀，这个需要挖掘，这是增量里面的增量。

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然后还学了很多知识，这里就不一一说了

总体来说，2022开始未来的3年是整个电网运输端的高景气期，也是特高压的黄金期，机构配置肯定不会少，因为这个景气度会横跨多年，相关上市公司业绩是能撑起股价风险的

柔性直流是最大的看点，是渗透率也是技术革新。。。会给一定的估值溢价

具体还能挖掘出什么高弹性品种，就还需要更深入的研究。。。

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2021-11-30	北京开信派瑞资本管理中心（有限合伙）	--	--	-159.08万	1419.92万	--	--	二级市场买卖
2021-10-29	北京开信派瑞资本管理中心（有限合伙）	--	--	-145.88万	1579.00万	--	--	二级市场买卖
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