电力设备预期高涨

 
1、 近期板块关注度很高，长期预期是电网需要加大投资以支撑新能源发展和新型电力系统建设，短期预期是明年会大幅上调明年投资计划，包括国网十四五规划上调。
 
2、 目前，业界一线暂时还没看到投资总量强增长的迹象，但结构性的一部分机会可能确实存在。
最大的结构性还是储能，目前可能以抽水蓄能和火电灵活改造为主，其他几个比较靠谱的方向包括：配电节能变压器、电表更新升级。
其他的还有：城市电网改造（GIS/GIL）、国网集控站改造、电能质量（SVG/SVC）、信息化与智能化升级。
 
3、 目前确定性和弹性相对较大的应该是：节能配电变压器、智能电表；其次是明年下半年有可能做集控站改造。
节能变压器主要系今年下半年实施新国标，新增变压器中节能比例大提高，还有较大规模淘汰替换，预计未来几年节能配电变会高增长。
电表是度量衡，要求高；同时IR46新标准的电表在计量功能之外附加了管理功能，单价大幅提高，业内估计明年2-3季度可能开始加快推。
 
4、 电力设备过去5年投资停滞不前，主流企业资本开支很少，很多公司报表都比较价值了，在今年Q2-3，电力设备和风电都可以支撑绝对收益。下半年由于市场风格变化，加上对稳增长的预期，板块近期关注度高涨，相关企业基本完成了估值修复，后续可能需要观察和等待基本面演进。
核心推荐不变：思源电气 、四方股份 、国电南瑞 、特变电工 ；
电表及相关：炬华科技 、林洋能源 、东方电子 、威胜信息 （通信）、科林/海兴 ；
节能变：扬电科技 、云路股份 （有色）、特变/国网英大 /安泰（军工）。
其他：中国西电 、许继、平高、长高、长缆 、安靠 等。