“新能源车+VR”，FPC（柔性电路板）进入爆发期

车载动力电池FPC（柔性电路板）进入爆发期

概要

FPC即柔性电路板，是以聚酰亚胺或聚酯 薄膜等绕行基材制成的高度可靠、绝佳可挠的印刷电路板。FPC具有密度高、体积小、轻薄、可折叠弯曲、散热性好等其他类别PCB无法比拟的优势，符合下游电子行业智能化、便携化、轻薄化的趋势。市场空间方面：2009-2019年FPC产值复合增速为6%，高于4.1%的PCB行业增速。19年FPC全球产值122亿美元，占比PCB产值20%。据贝哲斯咨询介绍，2019年全球FPC产值规模达138亿美元，同比增长8.7%。另据QYR调查结果显示，2018年全球FPC市场总值达到了918.1亿元，预计2025年可以增长到1588.8亿元，年复合增长率(CAGR)为8.2%。

4、下游应用方面：按2018年数据，智能手机、平板电脑、其他消费类电子、汽车 电子、网络通信分别占比40%、18.8%、15.7%、5.5%、1.5%。

5、未来行业驱动力 ：按最近的研报分析称，动力电池FPC需求在迅速起量有望成为未来新的需求增长点，最新数据显示，汽车PCB中，FPC的占比已经由12%提升至15%。与此同时未来VR等智能穿戴设备如果放量，也将成为FPC的增长点。

6、FPC在新能源车上的具体应用：目前FPC应用涵盖车灯、显示模组、BMS（电池管理系统）/VCU（整车控制器）/MCU（核心功率电子单元）三大动力控制系统、传感器、高级辅助系统等相关场景。

据战新PCB产业研究所预计单车FPC用量将超过100片。尤其新能源汽车的大发展带动车载动力电池用FPC需求大幅增长。

在锂电池上的具体应用：FPC在动力电池上的应用主要是替代传统的铜线线束。采集线是新能源汽车BMS系统所需配备的重要部件，实现监控新能源动力电池电芯的电压和温度，保护汽车动力电池电芯等等。

此前新能源汽车动力电池采集线采用传统铜线线束方案，常规线束由铜线外部包围塑料而成，对空间的挤占大。

相较铜线线束，FPC由于其高度集成、超薄厚度、超柔软度等特点，在安全性、轻量化、布局规整等方面具备突出优势。

公开信息显示宁德时代 、比亚迪 、特斯拉 、国轩高科 、中航锂电、塔菲尔、欣旺达 、孚能 等企业均已应用FPC。

集成产品CCS：目前FPC厂商都在进一步布局下游集成产品CCS，机构测算CCS单车价值将达到FPC的2-3倍。CCS是CellsContactSystem的简称，中文叫集成母排或者线束板集成件，CCS产品由FPC、塑胶结构件、铜铝排等组成。

FPC和CCS的市场空间：浙商预计2030年全球、国内新能源汽车FPC市场空间有望达到140-240亿、72-120亿元，2030年全球、国内新能源汽车CCS市场空间有望达到350-600亿元、180-300亿元。储能方面，2025年全球储能电池FPC、CCS市场空间有望达到12-21亿元、30-51亿元；2030年全球储能电池FPC、CCS市场空间有望达到46-79亿元、116-198亿元。

市场格局：目前全球FPC分布按照厂商所属地划分主要以日本、中国台湾以及韩国为主，分别占比37%、28%及17%，中国大陆占比16%。按照厂商来看，2018年全球FPC市占率CR3=58%，前三分别为，台湾臻鼎、日本旗胜、我国的苏州维信（美国M-FLEX的全资子公司）。

国内公司：上市企业有鹏鼎控股 、弘信电子 、景旺电子 、崇达技术 等，港股上市公司安捷利 ，非上市公司精诚 达、上达电子、珠海紫翔