文山电力（600995）重组方案分析

再强调一下，这个就是机构建仓的位置，昨晚公告已经交待的很清晰了，整个重组应该没太大疑问了。重点几个问题：1.是发行股票总股本应该在23亿左右。2. 不要把定增算进去。跟重组没什么关系，只是一起报批而已。定增获批之后至少半年才会搞定，也就是接近明年二季度了，而定增价格大胆预估不会低于25，募集金额估计顶破天30-50亿不能再多了。3. 明年利润，第一就是文山水电抱去剥离资产应该3个亿打底，为了重组故意摆烂2年了，本身也是优质水电资产。第二部分的注入资产，公告里面也讲清楚663号文影响，大部分装机重新核定了容量电价，意思就是明年比今年要多赚钱，保守毛估估一年13-15个亿，合计16-18。4.市值及估值，明年应该60PE，1000亿市值，对应股价大概是45。结论就是这几天短线走势算然很极端，但一通操作猛如虎，股价还是在原地，不可能买到更便宜的文山了。最后不确定的是走机构牛，类似阳光上半年这种不停涨；还是游资连续几个板一步到位。