特斯拉引爆4680电池，锂电池之争，烽烟再起！

昨天，亿纬锂能 全面爆发，高开高走，大涨近16%，今天继续大涨2.36%，突破历史新高，两天之内，市值就涨了400亿元。

[align=center]

这只因为一个消息：11月5日周五，据路透报道，特斯拉 计划在加拿大建设电池设备工厂，将加大成本更低、续航里程更高的4680电池的生产力度。

几个月以前，比亚迪 披露除了公司旗舰车型“汉”之外，全系纯电车系都已换装刀片电池，也就是超级磷酸铁酸铁锂电池。

美国时间10月20日，就在公布2021财年三季度财报的当天，特斯拉还公布了一个重磅消息：所有标准续航版电动车 型，全球范围内都在改用磷酸铁锂电池。

两大巨头都相继宣布采用磷酸铁锂电池，就在所有人以为，磷酸铁锂和三元锂电池之争即将落下帷幕时，烽烟再起！

在这篇文章中，我们主要回答几个问题：

1.4680电池是什么？优势在哪里？
2.4680电池对当前三元锂和磷酸铁锂格局的冲击在哪里？
3.4680电池的量产节奏如何？
4.哪些公司受益。

是什么？

按照形态划分，目前全球动力电池主要有圆柱、软包和方形电池三种，其中，只有特斯拉大规模使用圆柱电池，欧洲车企如戴姆勒、日产、现代等则以软包电池为主，国内车企则是方形电池。

4680大圆柱电池最早由特斯拉在其去年9月电池日发 布，4680可以拆开成两个数字，其中46指的是圆柱电池的直径是46mm，80则代表电池高度是80mm，此前，特斯拉采用的主要是1865和2170两种电池。

[align=center]

所以，本质上而言，4680电池就是让电池变得更大了。

特斯拉要采用4680电池，自然 是因为大圆柱电池有其优势，主要体现在几点：

1.电池容量提升，能量密度更高。

同时，随着圆柱电池体积的增大，电池能量也有显著提升，从最初的 1865电池到2170电池，能量提升了50%，而从2170电池到4680电池，能量提升了5倍。

[align=center]

2. 电池成本更低。

随着圆柱电池外径的增大，电池的生产成本将逐步降低， 这主要是由于电池结构件、焊接数量和电解液减少，4680电池相比2170电池成本下降了82%。

[align=center]

特斯拉将电池设计、电池工厂、正极材料、负极材料和电池包集成作为实现降本目标的五大举措，这次从2170到4680的改变，就是从电池设计这方面做出突破，从而提高整车的竞争优势，电池改变对整车的影响，也集中在续航里程和生产效率两个方面。

首先最直观的就是续航里程提高了约16%，这主要是由电池容量提升带来的；

其次是生产组装的效率提高，单体容量更高，也就意味着单车用量减少，2170电池的单车用量在4000-5000左右，而4680电池只有900-1000左右，这就意味着生产组装的时间减少。

[align=center]

冲击

4680电池的消息传出来后，市场的主要争论主要有两点：

1. 在三元市场上，大圆柱电池是否会逐步替代方形和软包电池？
2. 这几年在竞争中处于下风的三元锂路线是否会迎来转折点？

先看第一个问题，相比方形和软包电池，圆柱电池的主要优势体现在安全性和成 本上，成本优势前文已经提过了。

说说安全性，在之前的文章《比亚迪换装刀片电池，磷酸铁锂孕育投资机会》中，我们对比了磷酸铁锂和三元锂各自的优缺点，知道了三元锂的缺陷之一就是安全性较低。

[align=center]

但圆柱型电池的设计在一定程度上克服了这个缺陷，因为圆柱相对来说不易引起热失控蔓延，从单体层面来看安全性排序：小圆柱＞大圆柱＞软包＞方形。

若未来4680电池量产顺利，未来方形和软包电池大概率会被取代。

相比圆柱电池取代方形和软包电池，三元锂和磷酸铁锂之争更引人关注。

特斯拉爆出生产4680电池后，很多人都有疑惑，不是前几天才刚刚宣布改用磷酸铁锂电池吗？怎么没几天就改了？

这之间其实有一个误区，存在先入为主的偏见，正如前文介绍，4680只是一种尺寸，和磷酸铁锂并不存在冲突。

之所以有这种偏见，是因为4680替代的是原本的2170和1865三元电池，是由松下 提供的，而松下又是全球TOP5中唯一没宣布进军磷酸铁锂的电池厂商，理所当然地就采用了三元锂技术。

而如果特斯拉要大规模采用4680电池，那么生产磷酸铁锂版本的4680电池也是完全有可能的，比如宁德时代 就有4680电池的规划，而它是特斯拉磷酸铁锂电池的提供商。

说到这里，相信你也明白了，4680电池确实对现有的电池格局有一定冲击，但与磷酸铁锂也并不冲突，对磷酸铁锂的冲击并没有那么大，鹿死谁手依然要看各自的技术突破。

量产节奏

目前，4680电池提出不长，离量产还需要一段时间，但各大电池厂商也有自己的产能规划。

特斯拉：自产4680电芯目前在弗雷蒙德工厂试生产，且测试顺利。量产基地在德州，计划在22年底产能达100GWh。目前特斯拉4680电池的试点产线良率已由去年的20%提升至70%-80%（批量生产良率要在90%以上）。

亿纬锂能：与StoreDot联合开发，布局的是4680和4695两个大圆柱电池，成品已出。目前已经公告的产能为20GWh，预计22H1开始建设，23年达产；预计24年产能将达到40GWH。

宁德时代：4680规划8条线，共12GWh。

松下：计划22年3月在日本开始试生产4680电池。

LG化学：21年3月消息：LG化学的4680电芯试生产线已经开 始建设，组装和电镀设备已经安装完毕，目标是在松下大规模生产电池之前完成试产。计划最早在2023年实现量产。

受益方向

投资上来看，受益方向主要是电池公司和材料公司。

目前国内有4680电池规划的电池公司主要是宁德时代和亿纬锂能，其中亿纬锂能的进展更快，规划产能也最多。

此外，4680进展和高性能材料高度相关，根据天风证券 总结，主要包括以下几种：

高镍：4680电池推动高镍三元路线的发展，相关材料企业最先受益。

硅基负极：天风证券 预计2170电池硅添加量为5%，4680里添加量为10%，目前硅基负极单价22万元/吨，单吨净利润6.5万元，则对应2170单GWh盈利为406万元，4680为813万元。

碳纳米管：硅基负极本身导电性能差，因此会增加碳纳米管的使用，且为单壁碳纳米管，假设初期粉体价格在900万元/吨（现在多壁碳管价格在50万元/吨左右），在负极添加比例为0.1%，60%毛利率下单吨净利润在450万元，对应单GWh盈利在563万元。

LiFSI：目前LiFSI价格超过40万/吨，假设在电解液的添加比例5%，预计单吨净利润10万元，对应单GWh盈利600万元。

结构件：4680结构件体积/容量增大了5倍，4680的壳体底部有防爆阀，结构更加复杂，新增盖帽部分（2170公司不做盖帽），故价值量会更大。