辽宁能源——东北限电受益股+绝对的低估值

1 资产重整预期

11月19日，辽宁省能源产业控股集团有限责任公司正式挂牌成立。据了解，目前该集团公司共有从业人员137521人，是目前辽宁省内资产规模位居前列，职工人数最多的国有企业。
新成立的辽宁省能源产业控股集团有限责任公司由抚顺矿业集团有限责任公司、阜新矿业（集团）有限责任公司、辽宁铁法能源有限责任公司、沈阳煤业（集团）有限责任公司、辽宁能源投资（集团）有限责任公司、辽宁南票电厂、沈煤山西晋辽矿业有限责任公司、辽宁煤机装备制造（集团）有限责任公司、辽宁电机集团有限公司等9家省属国有企业组建而成。
主要涉及煤炭 、火热电、金融 、页岩油、矸石砖、机械等10余个产业。
整合后，辽宁省能源产业控股集团有限责任公司共有煤矿31座，煤炭可采储量约为33.8亿吨，核定生产能力6525万吨。发电权益装机容量429.41万千瓦。
据介绍，作为辽宁省政府出资并在授权范围内履行国有资本出资人职责的国有独资公司，该集团将推动辽宁能源产业步入高速发展轨道。按照资本层、资产层和执行层三级管控体系，辽宁省能源产业控股集团未来将打造煤炭、电力、煤油电热循环经济、新能源 、现代金融和高端制造 六个板块，整合优势资源，实现国有资产保值增值。

2 业绩低估预期
辽宁能源现有焦煤矿 160万吨。对应市值60亿元，焦煤/市值 =2.69 。经电话与董秘沟通，大部分都是现价，极少为长协价。当前焦煤现货价格为按照2500计算。每吨毛利为1700，按照年报披露的300万吨计算，光是焦煤一项一年净利润可达35亿元，市盈率不足2倍

3 扭亏预期
今年二季度辽宁能源业绩不好，主要原因是旗下煤矿存在休整期。经官方回复，煤矿已经于今年6月份复产

辽宁能源(600758.SH)公告，公司全资子公司沈阳焦煤股份有限公司所属林盛煤矿采矿许可证有效期至2021年3月28日到期，因采矿许可证延期尚未办理完毕，林盛煤矿已于2021年3月29日停产。
经过各级政府相关部门的审批，2021年5月28日，林盛煤矿取得了新的采矿许可证。2021年6月1日，辽宁省地方煤矿安全监管局组成验收组，对林盛煤矿进行复产验收，并于6月2日下发了《同意沈阳焦煤股份有限公司林盛煤矿恢复生产的通知》，根据验收结果，同意林盛煤矿恢复生产。林盛煤矿已于2021年6月2日恢复生产。